莫开伟：中概股回归 巨无霸公司宜有节奏放行

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我们欢迎中国股票回家。我们应该欢迎那些尚未成长为巨无霸的公司。他们有很好的发展前景。然而，由于各种原因，它们在国外并不受欢迎，而且它们的估值很低。企业很难筹集资金。请邀请这些公司回到中国，帮助他们搭顺风车，获得更好的发展。

作者:凯威财经(凯威财经)作者:莫凯威

我们欢迎中国股票回家。我们应该欢迎那些尚未成长为巨无霸的公司。他们有很好的发展前景。然而，由于各种原因，它们在国外并不受欢迎，而且它们的估值很低。企业很难筹集资金。请邀请这些公司回到中国，帮助他们搭顺风车，获得更好的发展。中国证监会副主席闫庆民3月15日在中国人民政治协商会议第十三届全国委员会第一次会议闭幕会议上对《证券时报》记者表示，中国存托凭证即将推出，存托凭证是解决两地法律和监管问题的有效措施，有利于上市和境外退市企业重返a股上市。至于如何判断独角兽企业的名单，闫庆民指出，这需要经过几个部委的筛选，科技部和工业和信息化部都有符合标准的技术参数，涉及工业互联网和人工智能。

这表明迎接中国证券交易所回归之路即将完成，监管部门以实际行动向独角兽公司表明了诚意，选择了更有利于企业运营的存托凭证(cdr)。

Cdr模式规避了海外注册公司不能在中国上市的限制。独角兽可以申请上市，而无需取消外国公司或在中国重新注册。程序相对简单，配送成本低。

为了欢迎高质量的中国股票回家，作者双手起立。毕竟，中国经济正在发展和转型，上市公司也必须发展和转型。与时俱进，引进“四新”(新技术、新产业、新业态、新模式)公司，不仅利国利民，而且有利于改善上市公司结构，增强中国资本市场吸引力。与此同时，在这些高质量公司的推动下，中国股市也将获得一个稳定的上升周期，投资者也可以分享高质量股票增长的红利。

当然，作者也想提醒监管当局。在开通中国证券交易所收益绿色通道时，有必要谨慎释放巨无霸独角兽公司，这主要基于两个考虑:

首先，这些巨无霸公司的市场价值是巨大的。例如，阿里的市值为4739.27亿美元，相当于29912.85亿元人民币，腾讯的市值相当于34075.02亿元人民币，加上百度和京东的市值为7778.6亿元人民币，而batj的四家公司的总市值为71766.47亿元人民币。即使在a股回归后，它们的市值也没有增加。这四家公司的市值也将占a股总市值338，068亿元的21.12%。如果360家a股借壳上市的市值按6倍计算，四家公司的总市值将是a股市场的1.27倍，这相当于在短期内创造了另一个a股市场。显然，在短时间内，a股无法承受这样的成交量。

二是监管部门提出要服务国家战略，构建现代经济体系，吸收国际资本市场成熟、有效、有益的制度和方法，改革发行上市制度，努力提高制度的包容性和适应性，加大对“新技术、新产业、新业态、新模式”的支持力度。要完成这一任务，重要的是要帮助雪中送炭的“四信”公司，用有限的资金发展壮大高质量的公司，解决他们在成长道路上的迫切需求，让他们有朝一日成为现在的百度、阿里、JD.com和腾讯，让国内投资者享受腾讯14年680倍增长的投资盛宴。这些大公司从来不缺乏发展资金和融资渠道。他们不需要任何支持，他们可以过着非常滋润的生活；看看阿里、腾讯和京东最近的扩张和并购，每一次都要花费数百亿美元。哪里看起来像是缺乏发展资金？对于不缺钱的公司，监管机构应该如何询问他们的筹资需求？此外，邀请这些巨无霸公司进入将不可避免地挤出一些高质量公司的融资，他们将不得不离开他们的家乡。谁能保证他们将来不会成为batj？届时，a股会再次张开双臂欢迎他们回家吗？对于国内投资者来说，这将是多么遗憾。

总之，我们欢迎中国股票回家，我们也应该欢迎那些尚未成长为巨无霸的公司。它们有很好的发展前景，但由于各种原因，它们在国外不受欢迎，而且它们的估值很低，使得企业很难筹集到资金。请邀请这些公司回到中国，帮助他们搭顺风车，获得更好的发展。同时，开辟绿色通道，留住更多国内优质企业，培育新的batj公司，让国内投资者陪伴他们共同成长，才能真正提升中国资本市场的吸引力，帮助“四新”企业发展，真正提升中国在国际市场的综合竞争力。

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