谭浩俊：科创板当如何“敬畏专业”

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设立科技局不仅是资本市场改革的需要，也是对监管机构、中介机构和企业专业水平的考验。

作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

在今年2月27日国务院办公室召开的新闻发布会上，中国证监会主席易会满表示，推进资本市场持续健康发展，首要考虑的是坚持“四个务必”、“一个协同”。所谓“四个务必”，就是要尊重市场、尊重法治、尊重职业、尊重风险。

在3月23日举行的第九届北外滩财富与文化论坛上，上海证券交易所党委书记、董事长黄宏远也表示，他在筹备成立科技局和试点注册制度时，也坚持了“四个务必、一个共同努力”的工作理念。换句话说，“四个务必”将成为今后科学技术委员会成立和运作必须坚持的原则，也是必须做好的工作。

由此可见，“四个务必”的内容就是“四个敬畏”。因为，无论是市场、法治、职业还是风险，它都是资本市场最重要的核心要素，是资本市场健康有序发展的关键。如果这四个方面的工作都做好了，资本市场的发展就有了保证，不会再发生太多的问题。企业和投资者都可以从资本市场获得他们想要的利益，产生他们应得的利润，并形成良好的效果。

市场、法治和风险更容易理解，因为它们更受重视。如果你对市场没有敬畏，你将无法行动，最终会被市场淘汰。如果你不尊重法治，你将容易出现违法行为，并将受到法律的严惩。如果你不害怕风险，你就无法避免它们，这将导致巨大的灾难。与这三个要求相比，对专业精神的恐惧似乎过于“专业”，这将使投资者不容易理解，并觉得不如其他三个方面重要。确切地说，这种看似不重要、却鲜为人知的“专业工作”是近年来资本市场最大的问题之一。因为，无论是企业还是机构，投资者还是监管者都做了太多不专业的事情，从而对资本市场造成了严重的损害。比如，2015年的股灾，很大程度上与对专业的不尊重有关，在操作中出现了很多不专业的现象。尤其是熔断机制是专业水平低的最好例子。然而，对场外融资和高杠杆融资的危害认识不足，不及早防范，也是不专业的。

为什么近年来出现了太多不专业的事情，主要表现在资本市场的各种问题和不规范行为上，与不专业密切相关。这里提到的“不专业”不仅是真正意义上的不专业，也是不尊重法治和市场的不专业。

真正意义上的非专业性，主要是指从企业的管理者到中介机构的员工，再到审查者和监管者，专业水平不高，存在的问题和漏洞无法发现的现象。有些人确实有责任心，为人正直，但他们不能承担沉重的责任，不能发现企业上市和运营中存在的问题，导致垃圾公司增多，违规行为频发，投资者利益不断受损。对于这样的人，我们只能说他们是“忍不住的阿斗”。正是因为这些人的存在，不仅企业会受到利益的伤害，中介机构也会受到牵连，监管效率难以体现，导致市场秩序难以稳定有序。因此，科技局强调“尊重专业”是合理和必要的。作为试点登记制度的新环节，如果没有足够的专业水平，许多新的矛盾和问题将不可避免地出现。

如果你不惧怕市场和法治，尤其是法治带来的“非专业主义”，那就不完全是专业水平差的问题，而是一种不良行为和不良性格。我们应该知道，如果一个企业的员工、中介服务人员和监管机构的监管人员没有一个良好的品格来保证，即使他们的专业水平较高，也不能做好事或大事，甚至因为他们的专业水平较高而缺乏应有的品格和行为，这将带来更严重的后果。科学技术委员会试行注册制度，如果行为不端，品行不良，这是非常危险的。因此，从各个方面约束员工的行为，使他们更专业是非常重要的。

对特长的恐惧不仅仅是特长本身，还包括行为、性格等方面。俗话说，专业的事情是由专业的人来做的，这意味着强调专业化。但是，专业人士的职业操守和职业道德不能麻痹大意，必须严格控制。只有这样，对风险的恐惧才能得到充分反映。否则，没有人能保证不会有严重的风险问题。

设立科技局不仅是资本市场改革的需要，也是对监管机构、中介机构和企业专业水平的考验。我们能否有效地发挥科技板块的作用，有效地避免可能出现的矛盾和问题，有效地监督和规范各方面的行为，都值得关注和考虑。

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