联讯：1月北上资金净买入额创纪录 青睐消费和金融

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作者:康崇礼，联讯证券分析师委员会副主任兼首席市场分析师

正文|殷悦廖宗奎康崇礼

投资要素

股票市场基金

(一)成交量:两市总成交量为1.45万亿元，较上周减少790.18亿元

上周，两市总成交量为1.45万亿元，其中上海证交所成交量为6350.02亿元，深圳证交所成交量为8142.10亿元。受政策支持加强和外资流入的影响，上证综指上周上涨。另一方面，由于上市公司业绩预测的集中披露，一些公司存在业绩风险暴露的可能性。随着春节的临近，投资者的观望情绪有所好转，成交量有所下降，较上周减少790.18亿元。

(二)行业周起伏:银行业增幅最大

上周，深湾第一产业增幅最大的是银行，周增幅为2.10%。涨幅居前的是电子产品和汽车，周涨幅分别为1.83%和1.48%；钢铁价格最大跌幅为-2.37%。

(3)国有股联通:截至1月29日收盘，月净购买量创历史新高

上周，土地储备净流入为95.8亿元，较上周减少74.5亿元。沪港通净流入47.6亿元，深交所净流入48.3亿元，深交所累计净购买量6854.47亿元。

截至1月29日收盘，本月土地股票交易净买入金额达到513.54亿元，创下目前新高。上一个高点是2018年5月，交易净买入金额为508.51亿元。最近几个月买入的前五只股票是:贵州茅台(600519，诊断股票)、格力电器(000651，诊断股票)、美的集团(000333，诊断股票)、五粮液(000858，诊断股票)、平安银行(00001，诊断股票)，其中贵州茅台的净买入金额达到60。从风格分析来看，北行基金更喜欢领先的消费和金融行业。

(四)融资余额:两市融资余额下降51.2亿元，至7351.1亿元，融资余额继续下降。电脑的最高净购买量为2.3亿元

(五)首次公开募股:本周，两家公司将购买新股，预计筹资总额为15.12亿元

(六)二级市场增减变动:二级市场净减少2.28亿元，本期累计增加21.04亿元，累计减少23.32亿元

货币政策、利率和汇率

(一)公开市场操作:未开展反向回购操作，定向中期贷款便利化操作完成2575亿元

(2)利率:银行间利率和国债利率均出现反弹

银行间利率略有回升。R007收于3.05%，dr007收于2.65%。上周，央行没有进行公开市场操作，随着7700亿元人民币反向回购到期，同业拆借利率也相应上升。政府债券利率略有回升，10年期政府债券利率上升4个基点，至3.13%左右。

(三)汇率:人民币汇率小幅升值

上周，离岸人民币汇率小幅升值，并于1月18日收于6.75左右。上周，1月25日，美元指数下跌0.76%。中国宣布的政策以及出台进一步刺激经济措施的预期，令投资者对中国经济可能企稳感到乐观，并对下周的中美谈判保持乐观，从而大大减轻了人民币贬值的压力。

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心

以下是身体部分

第一，股票市场基金

(一)成交量:两市总成交量为1.45万亿元，较上周减少790.18亿元

上周(1月21日-1月25日)，两市总成交量为1.45万亿，其中上海证交所成交量为6350.02亿，深圳证交所成交量为8142.10亿。受政策支持加强和外资流入的影响，上证综指上周上涨。另一方面，由于上市公司业绩预测的集中披露，一些公司存在业绩风险暴露的可能性。随着春节的临近，投资者的观望情绪有所好转，成交量有所下降，较上周减少790.18亿元。

(二)行业周起伏:银行业增幅最大

上周，深湾第一产业增幅最大的是银行，周增幅为2.10%。涨幅居前的是电子产品和汽车，周涨幅分别为1.83%和1.48%；钢铁价格最大跌幅为-2.37%。

(3)土地股票连接:截至1月29日，每月净购买量达到历史新高

上周(1月21日至1月25日)，土地储备净流入为95.8亿元，较上周减少74.5亿元。其中，沪港通净流入47.6亿元，深港通净流入48.3亿元，深港通累计净买入金额6854.47亿元。

截至1月29日收盘，本月土地股票交易净买入金额达到513.54亿元，创下目前新高。上一个高点是2018年5月，交易净买入金额为508.51亿元。最近一月份排名前五的股票是贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液和平安银行，其中贵州茅台的净购买量达到69.38亿元，是第二家格力电器33.03亿元的两倍多。从风格分析来看，北行基金更喜欢领先的消费和金融行业。

(4)融资余额:融资余额持续下降

上周(1月21日-1月25日)，两市融资余额下降51.2亿元，至7351.1亿元，融资余额继续下降。

按行业(神湾一级产业)计算，电脑的最高净购买量为2.3亿元。

(五)首次公开募股:本周，两家公司将购买新股，预计筹资总额为15.12亿元

上周，中国证监会发布了两家公司的批准文件:上海威佩奇(603956)智能水有限公司和深圳华阳国际(002949)工程设计有限公司..

本周，共有2家公司申请新股发行，共发行1.91亿股，预计总筹资15.12亿元。

(六)二级市场增减变动:本期净减少2.28亿元

本期(1月21日-1月27日)，二级市场净减少2.28亿元，前期二级市场净增加20.76亿元。在此期间，累计增加21.04亿元，累计减少23.32亿元。涨幅居前五位的股票是:中外运(601598，诊断学)、鸿特科技(300176，诊断学)、大尚(600694，诊断学)、一连仲(300096，诊断学)、*圣天业；减持金额居前五位的股票是:麦格雷迪科技(603990)、跨境通讯(002640)、康弘药业(002773)、人福医药(600079)和财通证券(601108)。

第二，货币政策、利率和汇率

(1)公开市场操作:未进行反向回购操作

上周(1月21日-1月25日)，央行在考虑了商业银行1000亿元中央国库现金管理定期存款操作和存款准备金率下调0.5个百分点后，没有进行反向回购操作。1月23日，中国人民银行启动了2575亿元人民币的定向中期贷款业务，年利率为3.15%。1月25日，7700亿反向回购到期。

(2)利率:银行间利率和国债利率均出现反弹

上周(1月21日至1月25日)，银行间利率略有回升。R007收于3.05%，dr007收于2.65%。上周，央行没有进行公开市场操作，随着7700亿元人民币反向回购到期，同业拆借利率也相应上升。

上周，政府债券利率(1月21日至1月25日)略有回升，10年期政府债券利率上升4个基点，至3.13%左右。

(三)汇率:人民币汇率小幅升值

上周(1月21日至1月25日)，人民币离岸汇率小幅升值，1月25日收于6.75左右。受美元指数走软影响，1月25日人民币离岸汇率单日升值0.76%。中国宣布的政策和出台进一步刺激经济措施的预期，令投资者对中国经济将企稳感到乐观，并对下周的中美谈判保持乐观，从而大大减轻了人民币贬值的压力。

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