盛松成：美国加征关税难改我国经济平稳发展趋势

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这一轮中美贸易摩擦始于2018年春天，至今已有一年多。5月10日，美国正式提高对美国出口的2000亿美元中国商品的关税，税率从10%提高到25%。结果，去年底略有缓和的中美贸易摩擦再次跃入公众视野。

作者:中国人民银行参事、上海市政府参事、中国首席经济学家论坛研究所所长、中欧陆家嘴国际金融研究所常务副所长盛松成。

作者盛松成，原中国人民银行调查统计部主任，中欧陆家嘴国际金融研究所(600663)常务副所长，中国首席经济学家论坛研究所所长；谢婕妤，中国外汇交易中心职员；玉龙是中欧陆家嘴国际金融研究所的研究员。

这一轮中美贸易摩擦始于2018年春天，至今已有一年多。5月10日，美国正式提高对美国出口的2000亿美元中国商品的关税，税率从10%提高到25%。结果，去年底略有缓和的中美贸易摩擦再次跃入公众视野。

根据市场机构的计算，仅考虑对出口部门的静态影响，美国对2000亿美元的货物征收25%的关税，这将使中国国内生产总值的增长率下降0.2-0.65个百分点。根据国际货币基金组织(imf)的《世界经济展望》，如果中国和美国对彼此的商品征收25%的综合关税，将会拖累中国经济增长0.5-1.5个百分点。从就业角度看，中国全球价值链研究集团发布的《全球价值链会计与中国贸易增加值研究报告》显示，2017年，中国对美出口每百万美元带动的就业为39.2人。根据这一计算，在25%的关税政策下，中国对美国的出口将减少1000亿美元。2019年第一季度，中国对美出口同比下降13.9%。如果全年下降幅度不变，那么今年对美出口将下降751亿美元，这将减少就业392万人，对中国就业影响有限。然而，随着中国服务业的发展，这一数字将会缩小。

然而，美国关税增加的实际影响可能更小，应该动态地、辩证地看待。因为中美双边贸易总量和结构的调整、贸易商品关税的相互转移、汇率的变化等诸多因素都会发生变化。市场总是自发地寻求降低交易成本的方法，这有助于对冲美国关税上调带来的额外成本。在经济动态调整下，中国出口结构日益多元化，经济结构调整和深化改革不断推进。与此同时，中国的经济和金融宏观调控手段充足，进一步对外开放力度加大。中国市场仍是全球资本投资的热点。因此，美国很难通过提高关税来改变中国经济的稳定发展趋势。我们需要的是保持我们的力量，增强我们的耐力，勇敢地面对困难。

首先，事实表明，美国对中国商品征收关税，这未能缩小美中之间的贸易逆差。尽管美国自2018年下半年开始对一些中国商品征收关税，但2018年美国商品贸易逆差中有4192亿美元来自中国，比2017年的3736亿美元增加了12.2%。美国商品的长期贸易逆差是由美元的国际化地位、美国的低储蓄率和全球产业链中的分工造成的，这是贸易保护主义措施无法改变的。

第二，美国在中国对外贸易总额中的比重开始下降，中国对外贸易的多元化特征更加明显。今年1-4月，美国分别占中国贸易总额的11.5%、5.9%和16.4%，比去年分别下降了2.2%、1.4%和2.8个百分点。欧盟和东盟分别占中国贸易总额的15.7%和13.4%，同比分别增长0.9%和0.6个百分点。同期，中国对“一带一路”沿线国家的进出口总额为2.73万亿元，同比增长9.1%，比全国进出口总额增速高出4.8个百分点。与“一带一路”沿线国家的贸易总额占中国对外贸易总额的28.7%，同比增长1.3个百分点。

第三，中国服务贸易高质量发展的特征日益明显。多年来，中国的贸易顺差一直集中在货物贸易领域，而服务贸易领域的逆差一直持续。美国是中国服务贸易逆差的最大来源。近年来，中国在供给方面加快了服务业的结构改革和开放，服务贸易的“补短板”效应明显。

2019年第一季度，中国服务出口同比增长10.3%，服务贸易逆差收窄14.3%。知识密集型高端服务出口快速增长，知识产权使用费、电信、计算机和信息服务、其他商务服务、保险服务等知识密集型服务出口同比分别增长52.4%、15.1%、14.1%和11.7%，表明中国生产性服务领域竞争力逐步提升，服务贸易高质量发展特征日益明显。

第四，在外部不确定性增加、贸易保护主义抬头的环境下，中国的贸易自律性和适应性不断增强。根据世界贸易组织的统计，从2017年10月中旬至2018年10月中旬，世贸组织成员国共实施了137项新的贸易限制，平均每月约有11项新的贸易限制；成员国实施的贸易限制措施覆盖的贸易总额达到5883亿美元，比去年同期增长了7倍以上。然而，市场会自发地寻求降低交易成本的途径，“贸易转移效应”和“国内市场替代效应”将有助于减轻对出口的负面影响。2019年1-4月，中国货物贸易顺差893.9亿美元，同比增长26.0%。第一季度，商品和服务净出口对国内生产总值增长的贡献为22.8%，推动国内生产总值增长1.5个百分点。这是今年第一季度取得的成绩，当时人民币兑美元汇率上升了1.9%，中国外汇交易中心人民币汇率指数上升了2.2%。

第五，中国经济增长的内生动力增强，表现出较强的调整弹性和容忍度。近年来，中国通过扩大内需而不是依赖贸易顺差来促进经济增长。今年一季度，最终消费支出对中国gdp增长的贡献率为65.1%，2018年全年高达76.2%。中国居民的消费需求和巨大的市场将为中国和世界经济提供持续的增长动力。2018年12月召开的中央经济工作会议强调实施个人所得税特别附加扣除政策，以提高消费能力。此前，起征点已经从3000元提高到5000元。自去年底以来，中国的家庭消费已经稳定并出现反弹。今年3月，社会消费品零售总额同比增长8.7%，比1-2月增长0.5个百分点。值得一提的是，服务消费正是中国内需增长潜力最大的部分。从国际比较来看，中国服务业仍有很大的发展潜力。在经济总量排名前15位的国家中，2017年服务业增加值占gdp的比重平均为63.8%，而中国仅为51.6%。随着中国经济结构的改善，第三产业在中国经济中的比重将进一步增加。服务业是典型的劳动密集型产业。据初步估计，中国服务业吸纳的就业人口是第二产业的1.5倍。中国服务业的进一步发展将提高中国的就业率，并部分抵消美国关税增加对中国就业的影响。

国内需求结构和质量的改善也反映在制造业投资的积极变化上。4月19日，中共中央政治局会议指出，促进制造业高质量发展应是稳定增长的重要支撑。今年1-3月，化工原料及化工产品制造、特种设备制造、计算机通讯及其他电子设备制造、通用设备制造四个行业对制造业投资增长贡献超过50%。高技术制造业投资同比增长11.4%，增速比总投资快5.1个百分点。

第六，中国的经济和金融宏观调控工具是充分的，空也是充分的。中国央行坚持稳健的货币政策，应该是紧缩和适度的，向总门供应货币，避免洪水，保持合理和充足的流动性。广义货币m2和社会融资规模的增长率应与国内生产总值的名义增长率相匹配。然而，中国的减税和减费仍然是空.根据收入法，净生产税占中国国内生产总值的11.6%，比美国高5个百分点；更多的计算表明，中国企业的综合税负仍比美国企业高13.3个百分点。

此外，中国扩大对外开放的措施不会改变。习近平主席最近在“一带一路”国际合作峰会论坛上发言时指出，中国“今后将继续大幅度减少负面清单，促进现代服务业等领域的全面开放，允许更多领域的外资控股或独资”。数据显示，今年一季度，全国新增外商投资企业9616家，实际利用外资2422.8亿元，同比增长6.5%(不含银行、证券、保险)。中国吸收外资保持稳定增长，结构不断优化。这也有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进中国与主要经济体和贸易伙伴的合作共赢。

综上所述，我们应该理性看待中美贸易摩擦，保持一定的实力，推动结构调整，激发市场主体的活力。无论从中国经济发展的内生动力还是政策调整的“きだよ 0 ”,美国都难以通过提高关税来改变中国经济的稳定发展趋势。

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