胡韬：IEO是项目的试金石也是行业的强心剂

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当前的ieo模式可能存在一些不足，但随着行业的规范化发展，未来的ieo将不可避免地演变为更丰富、更多样化的形式，只有更多这样的创新才能推动整个区块链行业的进步。

最近，在“硬币安”和“火币”等交易所的支持下，ieo在区块链业界掀起了波澜。celer、top和gtex等ieo项目也引起了业界的广泛关注，韩国专门制定并发布了ieo指南。ieo模型不可靠吗？这股ieo热潮能持续多久？ieo将对行业产生什么长期影响？……

从连锁捕手的角度来看，ieo模式不同于以往的区块链金融创新，如ico、交易和采矿等。它得到主流交易所的认可，开放一级市场和二级市场，其项目经常得到专业尽职调查，能够实现项目方、交易所和普通投资者的多赢。

近一两个月来，随着“硬币安”和“火币一号”发射台的相继推出和流行，ieo成为了密码货币领域的又一个现象模型，几乎影响了所有行业从业者的眼睛。

实质上，ieo是一种新型的融资方式，即交易所直接提供一个平台，帮助项目出售其信用证，并将其信用证放在网上供所有投资者交易。由于主流交易所的认可和便捷的投资方式，参与ieo的认证项目吸引了投资者的热情关注。以霍壁一期工程为例，该负责人表示，共有13万人参加了顶关的抢购，但只有不到3%的人成功抢购。

由于长期以来在密码货币领域没有这样一个动态的、有影响力的模型，ieo不可避免地在许多方面受到过度投机的困扰。几乎每一种ieo货币在二级市场登陆后都经历了几次夸张的上涨，越来越多的交易所推出了ieo。这些现象显然是不健康的，ieo的风险程度有扩大的趋势。

在过去的几年里，区块链在密码货币行业进行了许多金融创新，如交易挖掘、连锁改革、ico等。，其中涉及大量投资者，但由于机制设计等问题，他们基本上以失败告终。然而，与上述故障模式相比，ieo模式具有非常不同的特征和背景颜色，其命运无法比较。

实际上，与ico相比，ieo更像是由主流交易所主导的传统证券市场中的ipo。参与项目往往需要交易所进行专业尽职调查和审议，并得到交易所带来的流动、资本和技术等资源的支持。可以认为，交易所在一定程度上将项目方的利益与自身的声誉联系在一起，因此独立评价办公室成为了项目方自身的“试金石”。

此外，项目方可以通过ieo同时完成令牌销售和网上交易等一系列流程，这在过去至少需要几个月的时间，资金和人工成本也相应降低。ieo对项目方的知名度和货币价格的积极影响更为显著，多次提价已经成为ieo项目的常态。

与此同时，交易所也可以从ieo获得很多好处。一方面，它反映在交易所本身的关注和影响上。高质量的项目可以带动更多的投资者关注交易所，提升其行业地位；另一方面，它反映在平台货币的上升趋势上。大多数交易所规定只能使用其平台货币参与ieo，这直接刺激了平台货币需求的大幅上升。这一逻辑已经反映在台币的夸张升值上。

因此，虽然投资者参与第一笔信用证销售的门槛在下降，但在目前的机制下，ieo项目的质量仍然高于大多数ico项目，投资者的权益可以得到更高程度的保护，使投资者、项目各方和交易所能够实现多赢。需要补充的是，这并不意味着ieo项目的风险极低，但价格操纵和销售等问题是隐币行业的固有问题，与ieo模式关系不大。

从长期来看，作为一种新的融资模式，独立企业已经得到了市场的初步验证，系统中的所有主体都有足够的动机不作恶，保持良好的运行。

然而，公众仍然要面对一个问题，即随着越来越多的ieo项目的推出，优质项目和实际应用场景的数量可能跟不上各大交易所推出ieo项目的速度，这对交易所的自控力和投资者的判断能力提出了新的考验。

目前，实施ieo的区块链项目主要是总协议项目，也有多个方向的垂直项目，如区块链奥运会。由于协议项目的普遍性，一些区块链网络可以通过接入多个公共链而相互连接，其功能和前景超过大多数区块链项目。

游戏也是区块链技术应用的主要方向之一。在传统游戏中，游戏道具资产难以自由流通和交易，各种游戏生态系统相互隔离。玩家长期付出的时间和金钱往往会失去应有的价值，许多与玩家利益相关的游戏数据并不公开透明，但区块链科技可以改变这种糟糕的局面。

以最近的ieo项目gtex为例，该项目试图围绕玩家、游戏开发商和投资者建立一个连锁游戏生态系统，拥有稳定的货币等多重直通经济系统。

基于多方授权节点维护的联盟链gtex poa网络，gtex可以提供游戏开发工具、游戏数据上行存储、游戏资产交易平台、收益共享系统等。对于行业来说，这样可以实现用户资产从内部游戏世界到外部现实世界的流通，实现资产价值的最大化，早期用户也可以随着平台的增长获得可观的回报。

同时，联盟链与大多数区块链dapp游戏兼容，也可以通过整合游戏中的经济系统来支持传统游戏。大多数游戏行业利益相关者可以在网络中实现他们的价值，并在经过一定的法律或技术流程后成为授权节点。在这个网络中，所有的交易都不收煤气费，tps是以太网的十倍多。

据了解，gtex将于4月初在科尼亚尔启动ieo，这使得gtex成为第一个进行ieo的区块链游戏项目。由此可见，游戏项目的发展前景和质量已经得到了多方的认可。

在所有主要连锁店的dapp活动列表中，最靠前的位置主要由游戏dapp占据。eos、wave field、neo等公共连锁店公开表示，他们将游戏作为现阶段最重要的发展战略之一，并投入了大量的资金和人力资源。因此，游戏和其他具有明显应用场景和丰富流量的垂直项目可能成为ieo的下一个热门方向。

当然，推动ieo模式持续健康发展的核心力量在于大交流。作为审计员和利益相关者，他们需要平衡ieo项目质量和启动频率之间的潜在冲突。

在经历了各种混乱和过去的教训之后，交易所应该学会以更负责任和更恰当的方式来处理这种情况。毕竟，这更符合他们的长远利益。一旦ieo走向负反馈模式，大多数平台货币的价格和交易所的声誉将受到很大影响。

从长远来看，只要区块链产业自身继续发展进步，无论是协议项目还是游戏、金融等纵向项目，都会有高质量的项目积极出现，从而推动ieo模式的自我演进，维护高质量项目、交易所和普通投资者利益的统一与平衡。

综上所述，ieo模型实际上是在密码货币行业整体低迷的情况下的一剂强心针。从表面上看，它是ico的变形，但实质上，通过各种游戏设计，它尽可能地避免了ieo质量参差不齐和野蛮发展的问题，在一定程度上保护了投资者的利益。在早期阶段，它甚至会给投资者带来很多好处，这很可能成为区块链项目长期甚至主流的融资方式。

当前的ieo模式可能存在一些不足，但随着行业的规范化发展，未来的ieo将不可避免地演变为更丰富、更多样化的形式，只有更多这样的创新才能推动整个区块链行业的进步。