盘和林：“不用房地产刺激经济”可矫正“侥幸”心理

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该政策进一步重申了住房市场“无房无炒”的长期目标，通过不将房地产作为短期经济刺激手段，进一步稳定了市场预期，同时通过劳动力市场和资本市场的间接调整，进一步实现了刺激宏观经济的目标，达到了“前人种树，后人乘凉”的效果。

作者:潘鹤林，著名青年经济学家、著名金融评论员

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议提出，房子应该用于居住，而不是用于投机，应该实行房地产的长期管理机制，房地产不应该被用作刺激经济的短期手段。房地产业在中央政治局会议上的表述再次重申了国家房地产政策的基调:不从严控制，不放松，这一度为稳定市场预期打了一针强心剂。但是，我们应该注意的是，不把房地产作为刺激经济的短期手段，并不意味着短期调控不重要，而是短期调控不屈服于宏观环境，而是受制于房地产的长期建设目标。

从直觉上讲，这一政策对“稳定预期”具有积极意义。虽然近两年房价上涨趋势在房地产宏观调控下得到抑制，但房价并没有大幅下降。此外，由于宏观经济不景气，房地产仍然只是“富人圈”的一小部分，而且普遍存在“侥幸”心态，这使得房地产行业仍然挡不住大量资金。这一政策信号有利于放松“运气”的防线。

然而，从本质上讲，尽管国家已经明确表示，房地产不会被用作刺激经济的短期手段，但“前人种树，后人乘凉”显然是一种不同寻常的做法。

一方面，就房地产本身而言，如上所述，“富人圈”对房地产形成了一层封锁，这不仅阻碍了行业本身的发展，也阻碍了行业的存款。仅仅依靠“富人圈”的旋转显然不能使房地产收益保持在正轨上。政策基调的重申将有助于房地产市场逐步平静下来，为广大新鲜消费群体打开大门，为恢复整个行业的活力发挥重要的积极作用。

另一方面，高房价与高工资之间的差距无形中形成了城市间人口流动的“桎梏”，这不仅是目前城市“劳工恐慌”的重要原因，也是目前整个宏观经济缺乏活力的重要原因。

作为最重要的生产要素之一，从劳动经济学的角度来看，劳动在未来经济发展中的贡献率将日益提高，但前提是要不断提高劳动者自身的投资和与就业相关的民生服务。显然，住房问题已经成为城市吸引和留住劳动力的一个重要障碍。

因此，房地产作为宏观经济的重要支柱，可以通过自身市场的调整和劳动力市场的调整来达到刺激经济的目的，而不是为了刺激而刺激，而是“捡芝麻丢西瓜”。虽然短期内有利于经济复苏，但从长远来看，这不仅不利于房地产业自身的发展，还会增加整个宏观经济的风险。

然而，值得注意的是，不把房地产作为刺激经济的短期手段，并不意味着房地产没有短期调控行为，也不意味着没有短期调控目标。相反，房地产住宅长效机制的构建是通过不同阶段的短期目标来实现的。

在现阶段，房地产市场监管的逻辑是严格遵守金融风险的理由，所以最近几天房地产监管的重点是“有针对性”和选择性的限制，并对外债和房地产信托设定了相应的标准和门槛限制。同时，在调控政策沉淀后，房地产城市之间的分化将进一步延续。在“一城一策”的政策下，地方政策也将因地制宜，确保“无房无房”的基本底线。随着市场的进一步规范化，现行政策将逐步放松或被取代。

总之，这一政策进一步重申了住房市场“无房无炒”的长期目标，通过不将房地产作为短期经济刺激手段，进一步稳定了市场预期，同时通过劳动力市场和资本市场的间接修正，进一步实现了刺激宏观经济的目标，达到了“前人种树，后人乘凉”的效果。然而，需要明确的是，房地产的短期监管不会停止，而是会因时因地而异。市场上仍然存在的“幸运”心态应该得到纠正，住房最终将回归到“居住”的本质属性。

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