郭施亮：3月深市新增开户数翻倍 年轻人如何影响A股？

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股市明显回暖，最直接的影响是新基金大规模入市，新开户数量大幅增加，这也是市场的真实写照。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

股市明显回暖，最直接的影响是新基金大规模入市，新开户数量大幅增加，这也是市场的真实写照。

深圳证券交易所公布的数据显示，今年3月份深圳证券交易所新开户数为299万个，较上月增长109.1%，同比增长近40%。值得一提的是，深圳299万户新开户数实际上创下了近年来的月度新高。

3月份，深圳新开户数量大幅增加，这与股市明显回暖密切相关。事实上，对于今年以来的股市，它基本上呈现出几个明显的运行特征。

其中，股市日均交易量显示出明显的活跃迹象。在前两年的震荡调整期，a股市场日均交易量基本限制在3000亿至7000亿之间。现在，a股市场的日均交易量已经达到1万亿元，但这已经成为市场的正常现象。

此外，作为市场基金的风向标，两家公司之间的平衡自今年以来已显示出明显的活跃迹象。事实上，自前一期两家融资公司的余额见底以来，现阶段a股市场两家融资公司的余额在较低水平上增加了30%以上，补充新资金的意愿明显增强。

此外，新投资者数量大幅增加，最重要的表现是新开户数量逐月翻番，为市场带来了源源不断的新流动性补充。

值得注意的是，面对大量的a股投资者，有一股不可低估的力量，那就是80后和90后，他们的财富实力正在逐渐增长。

事实上，对于80后投资群体来说，年龄已经在30到40岁之间，这个年龄也是人生财富积累最快的阶段。对于这些投资者来说，有的是掌握了企业控制权和话语权的核心人物，有的甚至成为了上市公司的董事。对于很多80后群体来说，其实他们在财富状况方面有一定的话语权，多年积累的资产也给他们带来了很多财富来源，其中可投资基金的规模对市场有一定的影响。

相比之下，90后投资集团在现阶段举步维艰。虽然财富积累的总体速度不如80后，但随着他们逐渐进入立业时代，其发展潜力和财富积累能力也不容低估。

然而，从实际情况来看，在高房价的约束下，85后和90后出生的年轻人总是有上缴财富的欲望。在投资风格和风险偏好方面，这类投资集团的投资风格可能更激进，试图利用股票市场作为投资场所来实现资产快速增长甚至扭亏为盈的目标。

事实上，近年来新增的投资者不能脱离80后和90后投资者，而25-40岁的投资者所占比例较大，他们对市场的影响不可低估。然而，由于财富增值的强烈需求，这类投资群体的投资风格和风险偏好可能更加激进。一旦市场建立了有效的获利效应，可能会增加投资者对资产快速升值的需求，而年轻人对股市的态度和对股市的风险偏好往往会影响股市的涨势。

“私募基金越来越多，投资渠道越来越少”，这恰恰表明a股市场本身并不缺乏资金，但往往缺乏投资信心。然而，当股票市场已经形成了实质性的盈利效应时，各种各样的基金就会从四面八方蜂拥而来，希望在股票市场上获利而逃之夭夭。

一方面，一些机构投资者不自律，比普通投资者更投机；另一方面，a股市场的大多数投资者都有强烈的逐利需求。因此，这实际上意味着a股市场很难实现真正的缓慢牛市趋势。股票市场的盈利效应一旦被实质性激活，在各种资本参与、杠杆基金等因素的影响下，会在短时间内加快股票市场的上涨速度，推高市场的运行节奏。

如今，80后和90后逐渐成为a股市场投资者的重要组成部分，这可能在一定程度上增加a股市场的活力。然而，在市场风险偏好增强的背景下，股票市场的投机色彩可能会升温，并在建立股票市场盈利效应的基础上，促进各种杠杆基金和参与资本的持续活动。

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