刘胜非：效率与质量并进 科创板未来可期

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7月22日，第一批科技股企业上市交易的钟声将敲响，这标志着科技股分阶段取得重要成绩，标志着中国资本市场创新和改革迈出坚实步伐。

自宣布成立以来，科学技术委员会一直在与时间赛跑。相关的发行上市制度已在4个月内实施，第一批申报企业已在5个月内正式受理，第一批企业已在7个月内通过上市委员会的审查，第一批企业已在中国证监会注册并在8个月内开始发行工作。从成立公告到第一批企业上市，“中国速度”贯穿始终，速度的背后是质量的坚持和制度的保证。

资本市场是一个内涵丰富、机制复杂的生态系统，对经济、科技、产业乃至价值观和文化观念都有着强大的影响。以科技股为增量创新测试平台，逐步引领a股市场改革，推进a股市场差异化融资体系，更好地满足实体经济需求。要有杰出的智慧和付出大量的努力；既要考虑制度的创新，又要考虑制度的适应性；既要有宏观战略思维，又要有微观示范和实施。新旧制度规则的衔接和新制度规则的关联与配合，都需要精心设计和安排，每个环节都要仔细考虑，才能保证科委如期成功开业和运行。如今，科委在这么短的时间内就完成了前期工作，这归功于监管部门的合理指导和科学规划，以及市场各方的通力合作。

在科学技术委员会创立之初，监管当局就明确阐述了科学技术委员会的定位和注册制度的内涵。通过制定明确的规则和要求，提高了发行审核的可预测性，审核高效平稳。第一批在科技股上市交易的企业，平均只用了83天，也就是不到3个月，比a股市场IPO的审核周期要短得多。与审批制度不同，科技局实施的注册制度是高效的，主要是由于注重信息披露，加强了信息披露的真实性、准确性和完整性，发行人可以在短时间内保质保量完成多轮问答并获得批准。在满足基本条件的基础上，科委会将尽可能地把自己的权利交给市场，发挥市场“看不见的手”的作用，减少早期的行政干预，加强全过程的监督。审计理念和模式的转变为科学技术委员会的有效推广奠定了良好的基础。

在加速科技股落地的同时，监管当局并没有忽视对质量和风险的关注。事前、事中和事后的监管将贯穿于科技股发行上市和上市公司存在的全过程。保护中小投资者权益，建立市场化、法制化的科技板块是资本市场改革的核心内容之一。包容性并不意味着降低法律合规性和财务真实性的要求和标准。通过加强信息披露监管，增加申报企业的查询，进行多方位、全方位、深层次的查询，筛选出符合科技局定位的真正企业，是科技局稳步发展的前提和基础。在强大的查询机制下，万宝移动主动撤回了发行上市申请，充分证明了科技局并非没有门槛和要求。通过监管部门对信息披露质量的检查，巩固了科技板块上市主体的质量，维护了市场的公平、公正、公开和透明。作为试点注册制度下的质询式审计的补充，为了督促保荐人勤勉尽责，强化保荐人的责任，科委对保荐人进行了现场监督。通过阅读材料、检查证据、采访人员等方式。，重点了解保荐人是否检查相关申报事项信息披露中存在的问题是否存在，并要求其做出相应的说明或补充检查。对尽职调查责任落实情况、内部程序合规性、赞助工作质量进行现场检查。全面保证信息披露质量，提高发行上市审核质量和效率，确保实力雄厚的“硬技术”企业快速脱颖而出。

首批上市交易的25家企业在科技实力、盈利能力、R&D投资和增长方面都表现突出。此外，企业在信息披露的完整性、风险披露的充分性和财务会计的标准化方面也表现良好，得到了监管部门的认可和认可。

为重塑市场生态，加强市场法治建设，确保科技板块顺利运行，相关部门相继出台了一系列创新支撑体系，为科技板块保驾护航，包括《最高人民法院关于为设立科技板块提供司法保障和试点注册制度改革的若干意见》、《关于科技板块发行人财务信息披露有关问题的通知》、《关于加强相关市场主体监管信息共享、完善失信联合惩戒机制的意见》等。同时，要坚决查处违法违规行为，充分维护科学技术委员会的公正和公平。例如，最近银河证券的自营账户被中国证券业协会列入限制名单的科技创新板放弃，并可能在6个月内不能继续离线参与科技创新板。CICC(港交所03908)未经上交所同意变更发行人的登记申请文件，并出具了警示函，相关事项在投保前已受到行政处罚。以法治为保障，树立市场敬畏，净化市场环境，帮助科技板块优质高效发展，已成为科技板块发展的常态。

科技板块平稳启航，高效推进，为资本市场的创新和改革创造了良好的条件，提升了市场预期和信心。作为深化资本市场改革的全新探索，科技股上市交易只是一个起点。今后，市场各方需要继续坚持质量底线，尊重市场规律，防范系统风险，总结经验，在实践中完善系统，提高应对挑战的能力。我们有理由相信，有了科技板块的机遇，中国资本市场必将迎来一个灿烂的春天，中国的创新和发展必将走向一个更大的时代。