人民财评：*ST长生不再“长生”,我们该怎么看? 

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10月16日，长盛生物(002680)正式进入30个交易日的退市整理期。预计11月26日将是最后一个交易日，深交所将于11月27日退市长盛生物的股票。不朽生物不再“不朽”，这是a股因重大违法行为被强制退市的首例。

*圣长盛退市，再次向市场表明，交易所对触及底线的上市公司零容忍。在某种程度上，这将为中国资本市场的健康发展注入强大的信心。在长盛生物退市之前，国内资本市场出现了因欺诈发行退市、因重大信息披露违规退市、面值低于股票面值退市、主动退市等案例，这些都凸显出国内资本市场正进入有序发展的新阶段。

目前，中国资本市场在退市机制和制度建设方面正在稳步完善。虽然退市机制最初被写入资本市场建设的制度框架，但并未发挥有效作用。近年来，政策制定者加强了国内资本市场体系的建设，尤其是退市制度。完善退市巩固期，为退市股票平稳过渡设置稳压器。与此同时，退市机制和制度的不断完善，为中国资本市场的整体体制改革提供了更广阔的空空间。

当然，必须指出的是，退市机制和制度建设是一个动态调整的过程。为了保持有效的动态调整，有必要提高退市制度对国内资本市场的敏感适应性，以便国内资本市场的新情况能够及时纳入退市制度。因此，迫切需要在国内资本市场推广引入集团诉讼制度、抗辩证明制度和和解制度，提高市场自律和水平，提高市场参与者的自我平衡能力和效果，降低退市制度对市场的发现成本。

首先，集体诉讼制度是退市制度中市场发现的重要神经末梢。在正常情况下，涉嫌违法退市的上市公司一般会先触及集体诉讼制度。在集体诉讼制度下，律师和其他专业人士将监督资本市场上的每一家上市公司。一旦上市公司被发现涉嫌违反法律法规和侵犯投资者利益，将引发集体诉讼。对于退市制度，我们可以评估这些涉嫌集体诉讼的上市实体是否已经按下了退市按钮。

其次，抗辩证明制度是退市制度中市场力量的重要神经末梢。对于引发集体诉讼的上市实体，市场投资者在信息上处于劣势，因此他们不能完全控制涉嫌侵权的上市实体的所有证据。因此，通过被告颠倒举证责任的制度，要求信息优势的上市实体证明自己的清白，这无疑为市场退市制度提供了发现信息的权力。

第三，和解制度是退市制度中市场调查的重要神经末梢。对于涉嫌违法违规行为，退市处罚不是目的，而是手段。大量非法问题没有触及退市边界。因此，就非法退市的类型而言，如果退市制度是红灯，那么和解制度就是黄灯，而经常接触和解制度的市场主体应该是退市制度关注的对象。

总之，退市制度是中国资本市场健康发展的重要环节，是资本市场永葆活力的有效保证。希望长盛生物的退市将向上市公司发出警告，违反法律法规必须付出代价。同时，我们也期待交易所在不断完善中主动退出市场，通过在不断完善中主动退出市场，培育具有有序竞争和独特特色的国内交易所。