化解债务风险靠减债更靠发展

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中国进出口银行行长胡晓炼在第十届财新峰会欢迎晚宴上表示，债务积累是达摩克利斯之剑，我们应该对此保持警惕。与此同时，她表示，去杠杆化并不意味着借款受到极大限制，而是意味着资金应该投资于效率更高的领域。

评论:债务风险主要是由于债务成本高于资本投资后的产出收益。从长远来看，这将不可避免地导致破产。在控制债务风险时，经常提到在软预算的约束下，要告别故意借款和愚蠢的账目，但让资金流向关键领域也同样重要。目前，公共投资领域“少面项目，多基础改善”的趋势日益明显。与此同时，以互联网和高科技产业为代表的新动能正在崛起，尤其是在芯片和5g等核心领域，这也带来了宝贵的发展共识。这种杠杆作用预计会激发更多资源。因此，除了降低不合理债务的规模之外，让资金流向具有实际回报、正溢出效应和中长期战略影响的领域，是化解债务风险的根本途径。