金融投资报：MSCI增仓路数有何新意？

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周二是摩根士丹利资本国际今年最大的扩张日，尾部市场的集体交易非常活跃，许多股票都经历了大单加注的现象。由于被动跟踪基金的摩根士丹利资本国际指数(msci index)周二必须配置相应数量的a股，因此发生了激烈的换手，尤其是招商银行(600036，港股03968)、中国工商银行(601398，港股01398)、中国建设银行(601939，港股0939)和贵州

有趣的是，这些股票在尾部市场经历了短期的大幅波动，短期内基本在2%左右。此外，这些优秀的股票从上到下猛跌，这是相对罕见的。有人认为这是内资机构对外资的“算计”。既然你想被动地分配它，我就用一只大手扔给你。无论如何，有这么多的流动性要承担，在目前的轻交易情况下，这是现在或永远不会。根据随后发布的交易数据，招商银行、中国工商银行、中国建设银行和贵州茅台非常活跃，贵州茅台的营业额超过10亿元人民币，招商银行超过4.6亿元人民币，工商银行超过2.4亿元人民币，而中国建设银行的交易额只有7800万元人民币。然而，考虑到中国建设银行只有90亿股a股流通股，它还是比较大的。

虽然很多人批评今年的“九五”计划，但在外国投资者眼中，只有这些目标值得投资。从周二摩根士丹利资本国际(msci)扩张后的被动资金配置来看，它仍与这家今年已经崛起的“10%”公司分不开。从尾市十大交易来看，贵州茅台、平安(601318、诊断股)(港股02318)、五粮液(000858、诊断股)、长江电力(600900、诊断股)、宁德时报(300750、诊断股)、招商银行、恒瑞医药(600200)即使从所有摩根士丹利资本国际马苏库拉公司的角度来看，也没有偏离“美丽50”的范围。因此，在a股中有什么有价值的投资吗？为什么价值数千元的贵州茅台仍然受欢迎？这值得投资者深思。

当然，我们可以从msci Masukura的列表中看到一些新的想法。

首先，大金融仍然是外国资本最有希望的核心资产。从尾盘单笔大交易的名单来看，平安、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、工商银行、平安银行(000001、诊断股)、农业银行(601288、诊断股)(港股01288)、民生银行(600016、诊断股)(港股01988)、上海银行(1988)。这份名单基本涵盖了国有银行、优质股份制银行和城市商业银行的领导人。可以看出，外资对国内大金融的看好仍然是最好的，这可能与外资的投资传统有关。毕竟，海外金融公司是市场上最好的防御资产。当然，这也与银行股的芯片供应充足有关。即使大量购买银行股，也不会造成股价过度波动，成本也不会太高。

其次，一些科技股的上市令人印象深刻，这也使得“外国投资者认为a股没有值得投资的科技股”的偏见土崩瓦解。在周二尾盘交易量较大的科技公司中，Hikvision、李勋精密(002475，诊断类股)、灵异制造、长春高辛(000661，诊断类股)、韦尔股份(603501，诊断类股)、赵一创新(603986，诊断类股)、丁晖科技(603160)，可以看出外资对于一些具有核心竞争力的中国科技企业来说是比较认可的。另一个有趣的现象是，刚刚被空暴利市场打压的紫光股份(000938，诊断股份)和紫光国威股份(002049，诊断股份)也在外资配置名单上，外资似乎根本不屑于所谓的谣言，所有这些都给我们造成了沉重的打击。

这一次，外资也积极参与了一些大的消费概念股，但其他选择更为细致，除了茅台、五粮液、恒瑞医药、格力电器(000651，诊断股)和海天叶巍(603288，诊断股)。根据交易清单，M&G文具(603899，咨询股)、万达电影(002739，咨询股)、完美世界(002624，咨询股)属于文化产业，东方阳光(600673，咨询股)、美年健康(002044，咨询股)和格洛丽亚·英(00288)属于地图服务的纳威福(002405，诊断股),光环新网(300383，诊断股)属于互联网基础运营 外资似乎对大型基础设施品种更加乐观，但现在他们似乎更喜欢消费升级品种，这是一种新趋势。