证券日报：648个打新对象被列黑名单 擦边球越来越难打了

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“真诚地招募世界客户，信誉来自于信”。诚信是中华民族自古以来的传统美德，也是资本市场基本制度建设的重要组成部分。然而，在IPO过程中，总有一些投资者不谈诚信。当然，如果他们不谈诚实，那是要付出代价的！

12月9日，中国证券业协会在官方网站上发布了《首次公开发行(ipo)配售对象黑名单公告》(2019年第3号)，其中139家配售对象因主板、中小板和创业板IPO项目认购过程中存在违规行为而被列入黑名单。

自今年年初以来，一些机构和个人投资者因新违规行为被列入黑名单的情况并不少见。原因是不同的。用别人的账户来报价是很常见的；在投资者之间协商报价；同一投资者使用多个账户进行报价；不符合安置资格的；提供有效报价但不参与认购，不按时足额缴纳认购资金等。，这些行为扰乱了新股票市场的秩序，不利于股票价格的有效形成机制，影响了市场的公平。

根据中国证券业协会网站的统计，截至今年12月10日，主板、中小板、创业板和科技板的ipo项目离线认购过程中，有648家配售对象被列入黑名单，这意味着这些被列入黑名单的配售对象至少半年内没有机会再玩新股。

在648个列入黑名单的股票配售对象中，个人投资者占70%，而在刚刚公布的黑名单中，118个配售对象是自然人账户，占85%。无论是有意还是无意，笔者认为个人投资者应该对此予以高度重视。因为每个投资者，作为市场的一员，都有责任和义务共同维护市场秩序，而违反规定放弃购买最终将搬起石头砸自己的脚。证券公司还应做好客户服务工作，通过电话或改进系统软件及时通知中标客户，以减少客户因不知道而错过来电的情况。

此外，值得注意的是，列入黑名单的机构投资者包括大量经纪账户，如资产管理和私募。虽然比例很小，但专业机构投资者不应该犯这样的低级错误。特别是一些机构账户已多次被列入名单，如TBEA (600089)有限公司的自营投资账户和宁波伊尹控股有限公司的自营投资账户，已连续两次被列入配股黑名单。

“合规是底线。资本市场是一个以规则为导向的市场，而法治正在蓬勃发展，那么市场也正在蓬勃发展。”11月21日，中国证监会主席易会满在证券基金行业文化建设动员大会上强调，证券基金机构应把合规管理放在更加突出的位置，坚持合规创造价值，合规是每个人的责任，率先成为法律规则的坚定信奉者和践行者，让合规意识融入血液，融入心灵，深入骨髓。

笔者认为，线下投资者在新股发行价格形成过程中发挥着重要作用。因此，自觉遵守相关自律规则，坚持理性投资和价值投资的态度，坚持独立、客观、诚实合理报价的原则，充分发挥其在价格发现中的作用，不仅是市场对其最基本的要求，也是市场参与者的责任和义务。“诚实守信、勤勉尽责、遵纪守法”不仅是空的口号，也是投资者和每个市场参与者的最低要求。

然而，那些超越规则限制，热衷于从事各种监管套利和玩“边缘球”的人，即使在短期内带来超额利润，最终也会搬起石头砸自己的脚，对个人、公司乃至整个行业形象造成严重损害。