华牛原创：多项债务逾期 无力偿还 力帆股份负重前行

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当汽车业务陷入困境时，力帆试图将其内部业务发展重新聚焦于摩托车业务。当摩托车市场萎缩时，力帆选择回归摩托车业务可能也是一场生存的斗争。

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年初以来，中国汽车市场一直处于“寒冬”。根据中国汽车工业协会的数据，今年1-9月，汽车产量和销量分别为1814.9万辆和1837.1万辆，分别比去年同期下降11.4%和10.3%。

2019年，受国内汽车行业普遍下滑的影响，力帆(601777)的汽车业务不容乐观。据公开信息，力帆公司主要生产乘用车，包括新能源汽车、摩托车、发动机和通用汽油发动机，其中乘用车产品涵盖三大类:轿车、越野车和多功能乘用车。

许多债务逾期未还，无法偿还

在新能源汽车补贴下降、行业低迷的背景下，力帆公司的乘用车业务长期没有起色，而Return的老业务似乎不可避免。

不久前，重庆市政府召集当地金融机构和相关银行机构的债权人，帮助力帆汽车组织成立了债务委员会，要求银行“不放贷、不压贷、坚持放贷”。力帆汽车还表示，将在政府的支持下尽最大努力解决危机。

与此同时，力帆股份在今年的半年报中直言不讳地表示:“我们将聚焦公司的优势产业，加大R&D对摩托车行业的投入，优化产品质量和结构梯队，巩固和提升摩托车产品的竞争力。”当汽车业务陷入困境时，力帆试图将其内部业务发展重新聚焦于摩托车业务。

根据力帆股份昨日发布的公告，公司临时补充流动资金4.49亿元为前次非公开发行股票的闲置募集资金，1000万元已于2019年12月17日到期，因为公司开立的所有涉及本次非公开发行股票的募集资金账户已被冻结，为确保公司资金安全，暂时无法将资金返还至募集资金账户。

事实上，除了本次到期的1000万元人民币外，还有3.79亿元人民币是2018年7月6日到期的。然而，由于力帆股份的流动性紧张，暂时无法将其返还到融资账户。

此外，力帆股份有限公司表示，截至2020年4月13日仍有6000万元到期，但由于募集资金账户已被冻结，能否如期归还还存在一些不确定性。

一些业内人士指出，短期债务问题很难解决，无论是盘活资产还是改造业务，而债务委员会的成立可能会在一定程度上帮助他们缓解债务危机。

货物

根据公开数据，2019年11月，该公司销售了73辆传统乘用车，同比下降98.59%。新能源汽车销量为441辆，同比下降67.67%。今年前11个月，传统乘用车累计销量为22134辆，同比下降74.97%；新能源汽车累计销量为2899辆，同比下降65.78%。

随着2019年6月新补贴政策过渡期的正式结束，新能源市场被“冻结”。业内专家认为，补贴衰退将给企业带来更大的成本压力。

面对高额债务，力帆一度“破产”。根据力帆发布的财务报告，今年前三季度净利润为-26.33亿元，同比下降2064.56%。在这背后，仍然有一些问题，如销售下降和许多诉讼。有一段时间，“破产”的消息频频出现，力帆在10月10日发表了声明。

早在2016年，由于2015年售出的2395辆新能源汽车不符合相关国家条件，力帆不仅未能获得1.14亿元的财政补贴，还被取消了2016年中央财政补贴预分配资格。涉嫌“欺诈性补偿”导致力帆股价暴跌，净利润持续下降。在多重压力下，力帆的财务问题开始凸显。

事实上，为了缓解财务压力，力帆一直在努力盘活其资产。去年10月，力帆公司将15万辆乘用车项目的生产基地转移到重庆两江新区土地储备改造中心，获得资金33.15亿元；同年12月，力帆以6.5亿元的价格将重庆力帆汽车有限公司100%的股权出售给了车和佳。

对此，有业内人士表示，鉴于目前中国汽车市场整体销量放缓，力帆未来仍将面临更多挑战。

2019年上半年，汽车整体生产和销售保持在较低水平，产量连续12个月同比下降，但行业整体下降幅度有所收窄。与行业整体趋势一样，自2019年以来，力帆汽车的销量也在快速下滑，但很难看到回暖的趋势，同比下滑仍在进一步扩大。

结论

当汽车业务陷入困境时，力帆试图将其内部业务发展重新聚焦于摩托车业务。当摩托车市场萎缩时，力帆选择回归摩托车业务可能也是一场生存的斗争。

此前，重庆市政府帮助力帆汽车成立了一个债务委员会。对此，一些业内人士表示，短期债务问题很难解决，无论是盘活资产还是业务转型，而债务委员会的成立可能会在一定程度上帮助他们缓解债务危机。然而，在优胜劣汰的市场环境下，我们能否渡过难关仍有许多未知数。

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