朱邦凌：不要让扇贝跑了成为利润调节工具

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黑暗中，獐子岛“扇贝出走”的“黑天鹅”(002069)又飞回来了。据估计，獐子岛的投资者被“扇贝游”抛到了九霄云外，这时扇贝跑了，游回来，又跑了。

1月30日晚，獐子岛的公告再次震惊市场，称公司正在进行底播扇贝年终盘点，发现部分海域底播扇贝库存异常。根据《企业会计准则》的相关规定，公司可对部分海域的底播扇贝存货计提折旧或核销准备，预计2017年净利润将损失5.3亿元至7.2亿元。

当投资者感到震惊时，他们会感到困惑。獐子岛的扇贝怎么又跑掉了？欲哭无泪的投资者不禁要问:“扇贝飘零”的“黑天鹅事件”在獐子岛频频发生，是天灾还是人祸？这种行为是在挑战市场的底线以及投资者和监管者的智商吗？对于这样一个疑点重重的“巨额损失”，监管部门是否需要再次组成调查组，进行现场联合调查？“扇贝逃跑”的闹剧经常上演。这是上市公司规避上市和退市风险的一种财务调整和利润调整手段吗？

对于獐子岛“扇贝出走”的“黑天鹅事件”，有几个问题需要公司回答，需要监管部门调查:

首先，“扇贝边跑”是财务调整和利润调整的手段吗？这是长子岛的第二个扇贝问题。早在2014年，獐子岛的扇贝就曾经“冉冉”。2014年10月，獐子岛声称扇贝库存异常，是冷水团变化引起的自然灾害造成的，扇贝几乎被剔除。公司当年净利润为11.89亿元。

由于冷水团爆发“黑天鹅事件”及后续经营问题，2014年和2015年长子岛经审计净利润为负。自2016年5月4日起，长子岛公司的股票被特别处理为“退市风险警示”，股票的简称由“长子岛”改为“*圣张导”。之后，2016年实现营业收入30.52亿元，同比增长11.93%；上市公司股东应占净利润7959.34万元，同比增长132.76%。该公司在2017年初成功脱帽。

那么，在2017年成功脱帽之后，该公司会像其他st公司一样，玩一个两年亏损、一年盈利的空壳保护游戏吗？在每年年底之前，st公司都在寻求取消上限并保护外壳，特别是st公司经常通过出售房屋、子公司、土地和财政补贴来采取重大行动保护外壳。

事实上，中国证监会早就注意到了这个问题，将加强对一些上市公司在年末突然调整财务数据脱帽扭亏的监管。深交所也再次强调，年底要加强对上市公司意外获利的监管手段。

第二，章子道是否涉嫌虚假信息披露。2017年10月25日，张子道披露了《关于虾夷扇贝2017年秋季抽样检测结果的公告》，称“公司虾夷扇贝底料不存在减值风险。”此外，同年11月29日，公司收到了三份研究邀请函，邀请其在2017年12月6日至7日期间体验獐子岛海参的“大雪收获”、扇贝苗的底播以及海洋食品的制作。此前，在2017年10月披露的第三季度报告中，张子道预测，2017年上市公司股东应占净利润将比去年同期增加或减少13.07%~38.20%，2017年上市公司股东应占净利润将从9000万元变为1.1亿元。

为什么业绩预测的反差在短短几个月内如此之大？在此期间，公司宣传的海洋牧场实时动态监控发挥了作用吗？

张子道书记曾向媒体表示，2014年冷水群体性事件发生后，公司采取了一系列措施提高海洋牧场的风险识别和预警能力，实施风险控制措施，提高海洋牧场的透明度，并声称上述承诺均已兑现或转化为公司的正常管理。那么，扇贝的突然消失是否与公司声称的“海洋牧场风险识别和预警能力”相冲突呢？

在2014年被大连证监局责令整改后，张子道表示，正在抓紧制定“底层扇贝专用库存管理系统”，以加强底层扇贝的管理，监控库存中的可消耗生物资产；在育种和收获等关键时期，增加调查和取样的频率，并向股东开放。”。那么，当时章子道的公开承诺实现了吗？

第三，长子岛的控股股东是否事先知道信息。2017年12月23日，长子岛宣布重要股东已完成减持计划。2017年12月21日，公司第二大股东、道一号证券投资基金完成减持方案，共减持199.85万股，平均每股减持价格为8.07元，减持金额为1612.39万元。这一时间点纯属巧合或预谋，必须发人深省。

(作者是金融专栏作家)