郭施亮：个税起征点提高 中国股民税负该不该降一下

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自2011年起征点调整为3500元以来，起征点一直保持当年的水平，在此期间，社会各界提高起征点的呼声也在不断提高。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

自2011年起征点调整为3500元以来，起征点一直保持当年的水平，在此期间，社会各界提高起征点的呼声也在不断提高。

在过去的40年里，我国多次调整了起征点，但起征点的调整间隔相对较长。就起征点而言，与上次调整时间相比，已经过去了近7年。至于劳动报酬所得税起征点，30多年没有调整，仍保持800元起征点。由此可见，无论是税收门槛还是劳动报酬的收入门槛，都存在着强烈的改进需求，这也是还富于民的重要体现。

事实上，除了调整个税起征点之外，增加抵扣项目、调整作为征税对象的家庭等问题也引起了社会各界的极大关注。不过，幸运的是，关于起征点的讨论还涉及到一些特殊费用的扣除，这也是一个比较实际的优惠政策。

提高起征点已经成为一种很高的可能性，但关键在于起征点的调整范围和具体的配套实施。然而，相比之下，对于中国投资者来说，他们所期待的是进一步减轻投资者的税收负担。

事实上，在中国股市，中国投资者的税收负担相对较重。其中，涉及交易佣金、转让费、监管费、印花税、股息税等费用。

多年来，随着证券市场的不断改革和完善，中国投资者的税负也发生了一定程度的变化。但是，与多年来股票市场的实际收益率相比，中国投资者通过资本市场获得的实际投资收益率并不高，他们仍然要承担一定的税收负担，这或多或少降低了投资者的投资热情。

在上述费用中，印花税和股息税对投资者的影响最为深远。至于交易佣金及其他费用，得益于多年来经纪行业发起的轰轰烈烈的佣金战，促使交易佣金率大幅下降，投资者在交易佣金上的支出也大幅下降。此外，转让费、监督费等费用在交易过程中所占比例很低，甚至可以忽略不计。

然而，从实际影响来看，印花税和股息税的设置仍可在一定程度上调整空.

其中，根据现行的印花税，买不收费，卖千分之一。近年来，随着股票市场交易规模的不断提高，印花税已成为股票市场的一项重要税种，但其在股票市场的活跃程度和投资者的投资热情仍将产生一定的影响。或许，在实际情况下，印花税可以根据市场环境的变化而灵活调整，但在股市投资信心较低时，印花税会下调甚至取消，而在市场环境明显转暖、出现一定投机泡沫时，印花税可以灵活适度提高，以适应市场的健康发展。

此外，它还针对股息税问题。事实上，近年来，股息税的征收有所调整，并实行了差别化的股息税征收方式。需要注意的是，从2015年9月8日起，持有股票一年以上的将暂免股息税，将股息税差别征收改革推向了一个新的高度。

然而，对于持股期限为一年，尤其是一个月以内的投资者来说，他们需要承担的股息、利润和税收成本并不轻松。其中，对于一个月内持股的投资者来说，他们的股息税负担高达20%，而在日间交易的投资者承受着沉重的股息税压力。

从政策取向来看，实施差别股息税有利于引导长期价值投资，并给短期投机者带来较高的交易成本，从而降低其交易频率。然而，在实际情况中，并不是投资者不愿意投资长期价值，而是市场环境影响了投资者的投资心态，原本想投资长期价值的投资者最终因政策环境的突变而导致长期监禁的尴尬模式。因此，在投资者普遍缺乏投资保障的背景下，很少有投资者愿意长期甚至超长期持有股票。

因此，有必要树立股票市场的投资安全感，引导股票市场的价值投资乃至长期价值投资。在股市环境相对较低的背景下，也有必要灵活调整中国投资者的税负，降低交易成本实际上有利于重振市场投资基金，激发投资者的投资热情，这无疑对股市走势产生了积极影响。

或许，在提高税收门槛的背景下，中国投资者的税收负担也应该考虑降低。

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