孙建波：企业现金管理要构建“区块链信任”

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据说金融也应该夺取区块链。什么是区块链？难道不是闭环循环中每个节点之间的“信任机制”和“价值流”吗？通过“预约”现金管理服务，齐恒英建立了一个基于“区块链信托”的企业现金管理社区。这是未来企业所需要的。

作者:孙建波，中国读书资本管理有限公司总经理兼首席经济学家

2018年注定是不平凡的一年。今年年初，蓝筹股依次下跌，白马也相继下跌。也是在今年，猪的周期进入了“全面亏损”阶段。回顾过去三年的大众创业和创新:中关村创业咖啡(000931，股票市场)消失了，街上的黄色小车和蓝色小车安静下来，不再躁动不安，而雷军的小米即将上市，雷军将成为新的首富。我的创业项目也在全力进行。

两周前，中泰证券让我去吴彤加号和政和恒盈产品的会场，向客户介绍经济形势和如何做好现金管理。

我不知道他们为什么来找我。我以讲述企业资产负债表和现金管理的真相而闻名。曾经有一家公司有着非常漂亮的损益表，正在寻找融资，并且专门寻找一个圈子的人。因此，不喜欢它的人会把负面情绪传播给原本乐观的人。最后，一定是你一分钱也拿不到。找融资，不要怕麻烦，一个一个谈。

被我的真理击倒的企业有一个共同的特点，那就是财务粉饰(不算欺诈)。例如，有一个企业的营业额不到4000万英镑，净利润为1000万英镑。看看资产负债表，应收账款2000万，预付款1000万，存货接近1000万。哈哈，你说，这家公司的利润是真的吗？

在另一家企业，投资者捐出了3000万元，一年后，账户上还有3000万元现金。当被问及为什么时，答案是:我不知道这个项目什么时候会用到这笔钱，我担心定期储蓄会推迟这笔钱的使用。

那你为什么不买财务管理？不做反向回购？答案是:我不明白。

这不是关于投资者资金的玩笑！企业家必须非常珍惜投资者的钱:一方面，他们必须详细展示投资计划；另一方面，我们也应该搞好财务管理，最大限度地从财务管理中获得收入，即使是一点点收入，也不要放过。蚊子也是肉。更重要的是，这不是一笔小数目，3000万元。一年60万元没问题，可以解决几个职员的工资。

任何公司都应该制定一个好的财务计划，至少包括两个方面，一是与未来业务计划相匹配的财务计划，二是与日常经营相关的现金计划。如果这两者做得好，公司的财务回报可以最大化。

问题来了，企业怎么做？为普通的小企业雇佣一名专门的投资主管是浪费。此时，你需要一个专业的财务顾问来给你建议。很简单，金融顾问已经看到了很多。只要他们了解公司的计划，他们就会根据你的花钱计划设计出最合适的财务计划。

然而，如果企业本身不理解使用资金的计划呢？它只是每天反向回购吗？还是它们都是当前的财务管理？当然不是。这时，如果你可以购买一个长期高收益的理财产品，并想在中期赎回它，你可以通过与管理员预约来赎回它，这样不会解决期限不确定的问题吗？

这就是我所说的“基于预约”的现金管理。它不仅可以赚取长期的高利率，还可以享受随时使用现金的便利。这是一项私人定制的高端服务，是私募赚取固定收入的“杀手”。银行不能，但私人股本公司可以。我的理想服务，正如我今天看到的，是齐河现金管理产品——齐恒英的核心设计理念。

英雄所想，布鲁斯也是这样想的。我们投资的大多数项目都需要这样的产品。那么，这种“高端定制”财务管理的核心是什么呢？我认为它需要三点:

首先，在持有者和管理者之间需要有一个良好的“保留和响应机制”，这就要求管理者具有良好的服务水平和高水平的流动性管理。

第二，管理者应该有一群核心客户圈，并清楚地研究客户资金使用的规律。在不牺牲产品分配收益的前提下，管理者需要研究核心客户群的资金使用特征，从而准确研究大数据下客户的高概率预约赎回频率。

第三，管理者应该具有一定的信用能力。当正常机制不能实现客户的临时预约赎回时，管理者应该能够为客户安排临时流动性，为客户提供信用，帮助客户渡过暂时的资金短缺。

以上三点都是必不可少的。从齐恒英产品招聘推介会现场与会企业代表的交流中，我感觉到在招聘、管理者和核心客户企业之间已经形成了良好的“互信机制”。这是关键。

据说金融也应该夺取区块链。什么是区块链？难道不是闭环循环中每个节点之间的“信任机制”和“价值流”吗？通过“预约”现金管理服务，齐恒英建立了一个基于“区块链信托”的企业现金管理社区。这是未来企业所需要的。

归根结底，尽管区块链是分散的，但它决不是没有中心的。这是中心，它是机制的提供者和维护者。在“预约型”固定收益企业理财产品齐恒英身上，和解难道不是这种信任机制的核心吗？

在新的资产管理规定下，为了实现高回报，企业应该一起热身。这个群体，拥抱一个核心。事实上，这个核心成员就是管理者:我们必须深入了解资产管理的新规定，规范操作，通过对客户现金使用规则的深入研究，为核心客户企业提供定制化的“预约式”高端金融服务。

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