程智鹏:地板下面还有地狱?数字货币市场暴跌三大原因

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整个市场都很糟糕。可以说韭菜不再收割了，但这就像拔掉根一样残忍。为什么它掉得这么厉害？我们需要做一个深入的解释。

金融评论员，奥地利经济学派的信徒

程志鹏的诗说:

一些悲伤是由悲伤引起的，而前一些原因会增加悲伤。

展望未来，我们需要知道方向，启蒙时代将会到来。

最近，密码货币市场几乎充满了悲伤。6月13日，比特币价格跌至最低点，接近6100英镑。至于曾经接近450英镑的以太博物馆的价格，整个市场都很糟糕。可以说韭菜不再收割了，但这就像拔掉根一样残忍。为什么它掉得这么厉害？我们需要做一个深入的解释。

交易所的重大隐患

有一个相当隐晦的说法是，交易所保持警惕，从自身窃取，这意味着五个主要项目方一起大声反对火币。虽然我没有任何证据，但我不能说这些火币是怎么来的。然而，我完全经历过这样的事情。

早些时候，我在一次会议上与一个交易平台的支持者交流，我问他如何确保数字现金的安全性。他用一个冰冷的钱包回答我。我问，如果把它们放在冰冷的钱包里，流动性不够。他诚实地告诉我，我们将在市场上建立一些头寸。也就是说，我们可以通过与客户赌博来保证市场能够流动并完成交易。

在这种情况下，作为一个交易所，我一定会想办法在客户手中赚取仓位，这绝对是没有商量余地的。因此，我们可以看到，交易所经常有一些不寻常的市场爆炸。

由于在这个问题上没有真正的证据，我不能说交易所用这种方式直接骗了客户的钱。但从追逐利润的角度来看，交易所偶然赚了这么多钱，那么他为什么不这么做呢？

如果是政府控制的期货交易市场，就会有监管和所谓的持仓限制。但是数字现金证券交易所显然没有它。你能用它做什么？

这个问题肯定是未来数字现金交易市场的一大隐患。未来整个市场能否合理发展取决于这种情况是否会改变。因为这种情况会导致交易者逐渐不信任交易所，市场上不会有增量资金，也就是说，老韭菜谈恋爱，互相残杀，这自然是一个不可持续的游戏。

黑客攻击和可能的阴谋

另一个公认的论点是，韩国交易所coinrail遭到黑客攻击。

这种说法有一定的依据。事实上，当3月份发生黑客攻击这一重大安全事件时，整个市场也经历了一轮近一个月的下跌。现在距韩国交易所coinrail遭到黑客攻击还不到一周，因此有一种观点认为，这次被空压低的整个密码货币还没有结束。地板下有地下室，地下室下有地下室，还有地狱。

在这里，我有一个想法。整个市场暴跌的环境是一种系统性风险。如果黑客攻击一个交易所，它将导致系统性风险，那么这个市场肯定是有问题的。事实上，这种表现有更深层次的原因。

早在去年年底，根据cftc头寸报告的分析，非商业交易员(对冲者)持有的净空头寸约为3000万美元，相当于约一半的未平仓头寸。

此外，cftc提供的金融期货交易员分析报告显示，由对冲基金和基金经理组成的杠杆基金的/0/头寸规模约为1400万美元，约占未平仓头寸的四分之一。

今年6月9日，cftc的每周外汇头寸报告显示，比特币期货的空净头寸达到了自2月初以来的新高。

也就是说，从今年年初至今，美国比特币期货的空领先地位一直在上升。看看这个市场，你就会知道他们会赚很多钱。

至于刚才提到的系统性风险，我们可以看到，对于数字现金来说，由于它的安全性，就像一个没有地基的危险建筑，轻微的地震就可能引发一场灾难。

我不是阴谋论者，但是让我们再想想这个事实。例如，如果在股票市场上有一个big/きだよきだよきだよききだだよききだききききよよ1236，他可以为一个特定的公司创造一个利润空事件，甚至利用资金不足的优势。然而，在贵金属、原油和外汇等大宗商品市场，做到这一点非常困难。因为这是一个很大的风险，需要国家层面或行业层面来承担。普通投资机构几乎不可能在空事件中获得这样的利润。如果你想讲一个像高盛这样的特殊例子，事实上，当高盛在空获得巨额利润时，它也利用了背景，而不是通过/。

加密货币不同。我只需要找一个黑客来黑进交易所，整个市场就会吓得鸡飞狗跳。但是，我只需要增加空秩序的力量，这很容易形成雪球效应。

例如，在下跌的过程中，当你遇到一个强支撑位的区域，有很多长期筹码，你会在这里增加仓位。随着空大头增加空单的力量，恐慌蔓延，多头头寸被杀。那么他们最好的选择就是转身跑。这变成了多头改变空头，这增加了恐慌效应，并成为一个雪球。

如果你是空重型仓库的负责人，你会雇佣黑客来攻击交易所吗？如果你花180万元人民币，这是一项可以赚取数亿甚至数十亿美元的业务。你会做吗？

简而言之，所谓的黑客攻击只是市场崩溃的一个导火线，真正的炸弹是埋藏在数字现金市场中的空人头。

事实上，我们可以暂时淡化我们对黑客的看法。我们真正需要关注的是空在华尔街的领导地位。

时代背景下的区块链技术需求

话虽如此，刚才我们提到了高盛在空.的历史高盛在那些日子里做了空，但是现在机构大规模地做了空。这个时代的背景是什么？

答案是肯定的。区块链技术开创了一个新时代的雏形，前景广阔。但是有一些有趣的问题。如果我们问，这项技术真的能在实践中产生大规模的应用和协作吗？块链技术不能给出一个好的答案。

应该注意的是，一般来说，在讨论很多商业模式的时候，加入区块链是绝对有可能的，但是这种技术成本很高，其效率也会降低。为什么加入区块链？

也就是说，在经历了一轮疯狂之后，Return实际上询问了区块链技术甚至是密码货币的基本需求，而这个答案目前还没有。如果不是，你为什么要重视它？因此，它需要冷静下来。

让我们来看看近年来最流行的时代，比如eos、Ethereum甚至比特币。主网络长时间不能上线，智能合同经常出错，这降低了关注和搜索的人的受欢迎程度。他的信仰有问题。

这是空·海德能够毫无畏惧地掠夺隐型货币市场的根本原因。

事实上，绝大多数投机硬币的人有什么信仰呢？更重要的是，我想切韭菜来赚钱。因此，既然你是来砍韭菜的，你就必须有被砍的意识，并且你愿意毫无怨言地“赌博”。

思考未来

对于未来，我对区块链技术抱有很大的期望和信任，我坚信未来会有对区块链技术的刚性需求，这不是纸上谈兵。

我们可以仔细想一想，区块链的重要功能是可追溯性和防伪，并在此基础上衍生出一般的认证经济。限制一般许可证经济的根本原因在于对其资本流动的不信任，即担心对方在签发一般许可证后会逃跑。

如果是基于可追溯性和防伪性，可以更好地解决信用问题，区块链的应用领域其实是相当多的。变化是巨大的，所以我期待着区块链的未来。

回顾历史，复式记账法改变了人类整个商业文明的生态，这就是分类账。现在，我们看到了一个更好的账簿。

我坚信这本账簿可以改变这个时代，打开一个新世界。

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