厉以宁:二代“背叛” 中国式财富管理无路可走了？

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过去十年，中国财富管理市场发展迅速。波士顿咨询公司去年的调查显示，改革开放后，中国经济发展迅速，家庭财富规模日益扩大。2016年，中国私人财富规模接近130万亿元人民币。如何爱护手中的财富，使其更加稳定地增长，已经成为所有人关心的话题。

文北京大学光华管理学院名誉院长李一宁

过去十年，中国财富管理市场发展迅速。波士顿咨询公司去年的调查显示，改革开放后，中国经济发展迅速，家庭财富规模日益扩大。2016年，中国私人财富规模接近130万亿元人民币。如何爱护手中的财富，使其更加稳定地增长，已经成为所有人关心的话题。中国企业，尤其是家族企业，也面临着同样的问题。

与个人理财不同，家族企业不仅要理财，还要实现财富的世代传承。这个目标的实现离不开整个家族企业的运作。

家族小微企业通常只有一个“家族利润”的目标，那就是增加家族成员的收入。如果家里有几个孩子，在适当的时候，家庭小微企业会分成几个，这样孩子就可以自己创业了。只要企业能够继续经营，财富就会得到管理和继承。

家族式大中型企业一开始面临两个目标，即“两个账户”。一是“经济账户”，搞好家族企业的管理，使其发展壮大；二是“社会户口”，即照顾家庭中的弱者，使他们也能过上稳定舒适的生活。然而，家庭中的弱者可能与懒惰的人或被坏习惯感染的人混在一起。家庭中的一些人认为这些人不能白养，并要求分离，导致“两个账户”不能共存，最后他们相互分离。但是，“两个账户”的问题依然存在，分离后的企业在发展过程中也会面临同样的问题，所以只能继续分离。最终结果是大中型家族企业无法做大做强，家族财富无法顺利传承。因此，大中型家族企业要想进一步发展，就必须打破“两个账户”的束缚。

此外，企业要想在市场竞争中生存，需要积累自己的社会资本。社会资本是一种无形资本。如果交易者勤奋和诚实，他们可以在开发过程中得到他人的帮助。这种人际资本关系就是社会资本。

家族企业也需要新陈代谢

许多家族企业认为品牌是由他们的祖先创造和传承下来的，是家族的宝贵财产。然而，如果一个企业想要传承下去，就必须坚持并更新它的品牌。不管家族企业有多大，它最终都会坐拥空.山一些家族企业很少考虑依靠技术创新来丰富自己的品牌，也不知道依靠产品升级和产业升级可以凸显自己的优势。

家族中小企业有自己的优势。首先，机制是灵活的，船转得很快；第二，自我管理，自我融资，做你看到的，改变你不能做好的，改变你不能改变的。关键是要小而精，小而强。

珠江三角洲的一些家族中小企业已经探索出了自己独特的竞争优势:第一，采用新产品设计；第二，选择新原料和新配件；第三，增加新的产品功能；第四，使产品更加人性化；第五，使产品、工作场所或工厂更清洁、更健康；第六，采用新技术、新设备、新工艺等。在生产或服务过程中，抢占市场份额。这样，中小家族企业就有可能变得更好更强，扩大生产，扩大销售规模。你不仅可以创新，使你的品牌长期发展，还可以保持你的竞争优势，在与其他大企业的竞争中生存下来，在市场中占据自己的位置，从而实现财富的传承。

大中型家族企业也是如此。只有不断升级产品，他们才能维持自己的业务和财富。

富二代的背叛

家族企业在发展中普遍面临一个问题:大中型家族企业中的“富二代”明确表示不愿接手，即不愿意作为未来的接班人接手。

这主要分为三种情况:

在第一种情况下，“富有的第二代”不愿接手。也就是说，“富二代”已经大学毕业，学有专长，找到了工作。他们不想丢掉自己的专业，有时他们也会想:“我们不是做生意和经营企业的材料。我们不熟悉业务管理和营销，真的无法接手。”

在第二种情况下，“富有的第二代”只想当副手。也就是说，“富二代”在家族企业工作过一段时间，也担任过部门主管，但他们并不热衷于成为未来的接班人，他们认为在如此激烈的市场竞争中很难胜任。“最好让别人出去。”我只想当副手或者只负责一个部门。

在第三种情况下，尽管“富有的第二代”想接手，他们的能力是不够的，他们的家庭成员不同意。一些“富二代”想接手，但家族认为他们既没有野心也没有远见，所以很难留住家族留下的企业，更别说让它们成长和发展了。

职业经理人是在很难选择一个令家庭满意的继任者时产生的。这群人最初被称为“大管家”。他们通常是在大中型家族企业工作多年的高级职员。他们受到家族的信任，熟悉商业，擅长管理，而且忠心耿耿，能够帮助富有的第二代“年轻业主”继承家族企业。

中华人民共和国成立后，大中型民营企业首先转变为公私合营企业，然后形成国有企业。家族企业实际上已经不存在了。改革开放后，出现了新的民营企业，从21世纪开始，民营企业(包括家族企业)迅速发展，开始聘用职业经理人。“大管家”模式逐渐退出市场，职业经理人开始在民营经济(包括大中型家族企业)中流行，从而解决了富二代“背叛”家族企业的问题。

家族企业的转型与重生

无论大小，家族企业要想不断继承财富，就必须实现转型。首先，我们需要摆脱旧制度的影响。民营企业和家族式大中型企业必须走现代企业之路，最终成为适应市场经济、自主经营、自负盈亏的市场主体。第二，摆脱旧所有制的影响，产权清晰，受法律保护，不同所有制的企业在法律面前一律平等。

目前，社会上有一种认识，即转型或体制改革是国有企业的任务，而私营企业和家庭所有的大中型企业不需要体制改革。这种观点不符合现实。正确的观点应该是:除少数特殊行业的企业外，国有企业需要公司化；所有财产权在明确界定后受法律保护；公司拥有完善的公司治理结构，董事会、监事会和总经理按照规定各司其职。这样，公司的效率必然会提高，而资源的配置必然会提供更高的效率。

包括大中型家族企业在内的民营企业转型的具体途径是明晰产权，即让企业的产权落实到个人投资者身上。同时，企业公司化后，一切将按照公司治理结构的规则处理，董事会、监事会和总经理将按照规则履行职责。

在前一篇文章中，家族大中型企业面临着富二代“背叛”家族企业的问题，这一问题只能通过转型、公司化和完善公司治理结构来解决。

富二代不愿意放弃他们的专业是可以理解的。应允许他们持有一定份额的股份，但不持有公司的地位，或者应允许他们转让部分或全部自己的股份，并将所得用于自己的职业和事业，所有这些都受法律和法规的约束。这样，富二代的愿望实现了，家族企业向公司制转变后也可以照常经营，逐步发展。

当富二代只想当副经理或部门经理时，他们也应该听取董事会和总经理的意见，因为他能否胜任副经理或部门经理不是他自己的决定。否则，即使是委任，将来也可能会出现争议。

接班人首先交给“大管家”，他帮助富二代“少爷”转型，然后正式任命富二代“少爷”为企业第一人。不管有多少家族企业仍然使用这种模式，必须认识到这种模式已经过时了。公司化和公司治理结构的建立从根本上不同于传统的大中型家族企业的管理模式。现代企业管理模式与传统的大中型家族企业管理模式不能共存和兼容。

家族企业转型三大难题的解决方案

民营经济和家族式大中型企业转型面临三大难题:融资难、人才稀缺、技术创新难。有必要从政策的角度寻找有效的解决办法，然而，企业本身并不是无能为力的。珠江三角洲的一些民营经济和家族大中型企业找到了以下解决办法:

首先，努力利用证券市场筹集资金，在适当的条件下走上新三板上市之路。

第二，民营企业和家族式大中型企业“控股集团”。“抱团”意味着相互支持、合作共享、和解共赢。用珠三角工商界的话说，就是要“抱团取暖”、“抱团过冬”、“抱团出国创业”、“抱团创新”等等。

第三，民营企业和大中型家族企业不仅需要技术创新，还需要管理创新、营销创新和机制创新。经验可以用来参考和交流。

第四，私营企业和家庭所有的大中型企业最重要的转变是上述的公司化。公司化是民营企业和一定规模的家族企业的必由之路。迟改总比早改好，我们不应该有“拖延不疼”的想法。“拖延而不改变”和“拖延而不决定”是自欺欺人。私营企业和大中型家族企业应该牢记在心。

尽管私营企业和家庭所有的大中型企业已经转变为公司，但它们必须在市场竞争中稳步前进。稳定，是指稳步前进，不冒大风险，因为民营企业和家族企业普遍基础薄弱，不能折腾。上述“小而精、小而强的专业化”是国际中小企业的发展之路，这一经验不能忘记。

“三代不能富”这句老话可能反映了一些情况，但可能并不普遍。经济形势不断变化，经济周期总是与重大技术变革紧密相连。因此，任何一代的家族企业管理者都必须拥有巨大的智慧。创业不容易，但创业更难。这是因为经济在变化，经济周期继续隐藏或呈现，技术在不断改进。我们不能坚持“以变应变”的过时策略。任何一代企业管理者都必须根据新的形势不断做出新的判断，提出新的想法，否则他们最终会被市场所抛弃。

▲本文也是光华管理学院副院长李一宁教授为李晶教授新书《中国财富管理》作序的摘录