“三三四十”专项治理收官银行业市场乱象整治步入深水区

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“过去，第一年工作计划的重点是寻找扩大规模的方法。今年不同了。领导要求我们系统梳理和研究近期出台的监管政策，努力了解和透彻理解与我们业务相关的部分。”一家大型银行内蒙古分行的一名员工告诉英国《金融时报》记者。

新年伊始，强有力的监管将充分发挥银行市场的混乱。近日，银监会发布了《关于进一步深化银行业市场混乱整治的通知》(以下简称《通知》)，同时发布了两个附件:《关于进一步深化银行业市场混乱整治的意见》(以下简称《意见》)和《2018年银行业市场混乱整治工作要点》(以下简称《工作要点》)。

工业研究小组生动地将该通知比作“发现后的靶向治疗”。原因是《通知》的总体意图是基于对2017年“3340”专项治理工作的综合评价，进一步对比2018年整顿混乱中给出的相关要点，强调排查潜在风险，及时整改，形成“整改-评估-整改”的工作机制。

强有力的监督已经进入正常化

2017年被称为“监管力度最强的一年”。无论是“30-30-40”的特殊处理，还是多重监管指令的发布，市场都清晰地看到了监管部门清理整顿金融混乱、防范和控制金融风险、规范金融秩序的决心。然而，公告的发布表明，整顿银行业混乱具有长期性。

在回答记者提问时，监管部门表示，目前金融风险高的形势依然严峻。尽管2017年治理混乱的工作取得了许多阶段性成果，但它遏制了金融市场混乱和违法违规行为的高发率。但是，“市场混乱形成的深层次原因并没有根本改变，打赢银行业风险防控和化解的任务依然十分艰巨。”

专家认为，《通知》明确指出，整顿银行业混乱是常态化的重点任务，2017年以来的监管高压态势将长期保持。

华创债券团队认为，从本质上讲，监管已经从过去“重发展、轻监管”的双重角色，转变为严格监管、防范和处置金融风险的导向。监管当局的职责更加明确，市场机构应该顺应潮流。只有通过更快的调整，它们才能在未来赢得更大的发展，逆潮流而动将会付出更痛苦的代价。

"金融去杠杆化不是结束，而是开始."天丰证券首席银行分析师廖志明表示，2018年是未来三年防范和化解重大风险的攻坚战的开始，预计金融监管将比2017年更加严格。大多数受访专家认为，从持续时间来看，整顿混乱是长期的、复杂的、艰巨的，不可能一蹴而就。这是当前和今后银行业改革、发展和监管的常态化重点工作。

实施系列文件的要求

《工作要点》从8个维度、22个方面全面部署了治理混乱的工作，大部分不是新的提法，主要是重申和强调某一领域具有历史意义的重要政策，或者落实近期发布的规范性文件中的重要工作方向。

事实上，2017年对市场和机构情绪影响最大的阶段是银监会实施“3340”专项治理。最近，特别治理行动结束了。根据中国银行业监督管理委员会发布的数据，各级监管机构在“3340”检查中发现了59700个问题，涉及金额达1765亿元。

在整顿金融混乱方面取得的明显进展也直接反映在一些金融业务的规模收缩上。数据显示，截至2017年11月底，商业银行同业资产和同业负债自2010年以来首次出现收缩，余额较2017年初分别减少2.8万亿元和8306亿元；2017年前11个月，银行理财产品增速放缓，其中银行间理财累计净减少3万亿元，理财业务外包投资较2017年初减少5888亿元；银行委托贷款中的“金融机构委托贷款”同比减少889亿元，表外业务增速由过去的50%以上降至19%。

华创债券团队认为，该通知接管了“3340”专项治理，将银行市场混乱的整治推向深水区，并开始清理、整顿和整顿造成市场混乱的深层原因。“2017年只是管理混乱的第一阶段，也就是‘控制混乱的增加’。2018年，监管将更进一步，即“解决混乱的根源”；2017年，监管机构要求“没有”。在了解细节后，2018年的监管要求是“立即整改。”华创证券首席债券分析师曲青表示，从这个角度来看，《通知》是对“3340”的操作，今后深入整改工作的影响将会更长、更猛。

新一轮监管政策正在酝酿之中

面对一个接一个的监管文件，一些监管力度尚可的机构开始怨声载道，一些机构担心“制约实体经济发展”和“产生处置风险”。专家表示，市场应该放弃幻想，监管已经精心策划。

兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，《通知》明确界定了“稳定”与“进步”的关系、短期与常态化的关系、合规发展与金融创新的关系、防范金融风险与服务实体经济的关系等四个总体思路。

具体来说，一是既要化解重大风险，又要保持系统性金融风险的底线，打破新旧，化解存量，遏制增量；二是《通知》、《意见》、《工作要点》的下发，不仅突出了2018年的工作重点，也提出了长期工作意见；三是鼓励银行业发展有利于促进实体经济发展、防范和化解风险、维护金融安全稳定的创新业务。对于以套利为主要目的的“伪创新”，坚决予以整顿和取缔；第四是实现金融体系、金融和经济的良性循环。

“总的来说，监管市场的担忧已经得到了考虑。目前的工作是在充分考虑的基础上展开的。由于上一年有了专项治理和评估的基础，当前推进监管工作将更加大胆。”卢政委说:

那么，下一步会有更多的监管文件吗？通过梳理银监会2017年初公布的“银行监管体系补缺工作项目”，记者发现，截至目前，“制定中”(短期内将出台的政策文件)项目中仍有四项政策没有“落实”，涉及银行信贷风险管理、金融管理业务监管、监管统计和网络小额贷款管理。专家预测，这些政策今年将陆续出台，并成为今年监管政策的重点。