薛洪言：出海东南亚 金融科技的征途与展望

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当你提到东南亚时，你可能会想到“新马来西亚和泰国七日游”、“泰国”和“唐人街侦探”。事实上，东南亚不仅是一个旅游宝地，在某种程度上也是金融技术的天堂。

作者:薛洪言，苏宁金融研究所网络金融中心主任

当你提到东南亚时，你可能会想到“新马来西亚和泰国七日游”、“泰国”和“唐人街侦探”。事实上，东南亚不仅是一个旅游宝地，在某种程度上也是金融技术的天堂。

2017年下半年，在国内监管日益严格的背景下，大量互联网金融平台转移到东南亚，探索新的商机。越来越多的淘金者和卖水者。蚂蚁金服、腾讯、苏宁支付、广发银行、泛普金科等一大批金融科技公司纷纷出海，依托支付、风险控制、大数据、场景客户获取等技术，掀起了一波又一波的热潮。

巨大的市场和想象空

只有经济快速发展的市场才有生命力。自2003年以来，东南亚经济一直保持快速增长。特别是印尼，作为东南亚最大的经济体，拥有世界第四大人口，但经济基础薄弱，增长潜力巨大，成为国内企业出海的首选目的地。

国内企业出海，最早是大量企业将生产基地转移到东南亚，这被称为制造业的“东南飞行”；随着智能手机在东南亚的普及，互联网领域也迎来了巨大的发展潜力。

一方面，庞大的人口基数给空.带来巨大的想象力数据显示，东南亚有6亿人，其中4.2亿是40岁以下的年轻人，他们愿意尝试新事物，互联网普及率很高。例如，在泰国，移动互联网用户的数量超过66%，智能手机的普及率超过60%。与此同时，东南亚的“中产阶级”也在迅速崛起。据波士顿集团预测，2020年印尼中产阶级将达到1.41亿，这将带来巨大的消费潜力。

中产阶级的特征之一是，他们严重依赖互联网，这为各种互联网服务打开了想象的空空间。据一位朋友说，那里的年轻人最喜欢的事情是穿得好，吃得好，然后在社交平台上拍照。谷歌和淡马锡联合发布的一份报告显示:

“东南亚的互联网用户非常活跃，平均每天在移动终端上花费3.6个小时，比世界上任何其他地区的用户都多。这种不可思议的参与为该地区的互联网公司带来了巨大的市场机会。”

另一方面，普惠金融仍存在巨大差距。各种金融基础设施薄弱，银行卡账户普及率低，信用卡只是少数人的选择，信用信息系统薄弱，交易手段依赖现金等。因此，普惠金融存在巨大差距和巨大潜力。

例如，在印度尼西亚，商业银行在金融体系中占据主导地位，但信用卡的渗透率不到4%，借记卡的拥有率只有26%。支付工具依赖现金。在网上购物中，75%的订单是货到付款和柜台付款，而网上银行和电子钱包仅占10%左右。在公司业务中，约有4900万中小企业没有银行业务。

人口众多，移动互联网普及率高，普惠金融差距巨大，2012年前后一切看起来都像中国。当时，中国互联网金融还处于快速发展的初级阶段，机遇是无限的。中国共同黄金产业在东南亚的复制，以及在新市场培育新独角兽，已经成为许多平台出海的动力。

海上潮汐

支付机构紧随中国游客的脚步，率先走出去，在海外复制“四大新发明”的用户体验。

据《今日北京商报》统计，截至2017年底，36个国家和地区已经登陆支付宝“扫描码支付”，7个国家和地区已经开始建设本地支付宝；微信支付已在13个以上国家和地区注册，覆盖全球13万多家海外商户；苏宁支付专注于香港和日本的本地化。

为中国游客服务相对简单。为当地用户做生意涉及一系列问题，如许可证、文化和市场竞争。主流方法是寻找当地合作伙伴并出口金融技术。例如，支付宝的模式是“技术出海+本地合作伙伴”，如下表所示。

在消费金融领域，东南亚也成了企业家的天堂。随着越来越多的机构涌入，许可证监管已成为一种趋势。2016年底，印度尼西亚金融管理局规定，海外公司需要申请金融许可证(目前是p2p许可证)才能在印度尼西亚开展金融服务业务。第一步是注册成立外资合资公司。据报道，目前已有200多家机构排队。因此，与地方机构的合作已成为主流合作模式。

2018年3月22日，国内金融科技公司泛普金科与凯沙威签署合作协议，双方计划加大投资和金融技术研发力度，在技术和人才领域展开合作，并启动了出海步伐。早在2017年12月，范普金科就对现金车进行了战略投资。可以看出，也采用了“技术出海+当地合作伙伴”的模式。

现金货车是一家总部设在新加坡的金融技术公司。其创始人马克西姆·切尔努琴科(maxim chernuschenko)来自首都一号，曾担任东南亚两家金融机构的首席执行官。现金货车成立于2017年4月，在印度尼西亚、菲律宾、越南、柬埔寨、斯里兰卡等国家设有分支机构，服务用户总数超过100万。

随着国内监管力度的不断加强，据报道，每月有数百个国内平台派出代表团赴印尼考察，并有大量参与者涌向东南亚市场，给客户获取、信用报告、风险控制、支付和贷后等配套服务带来严峻挑战，同时也给中国金融科技企业带来巨大机遇。

有待解决的问题

政府关系和监管政策。一些出海的人曾经坦率地说:“企业面临的第一个障碍是如何处理与当地政府的关系。不熟悉的当地文化和法律环境、融资渠道以及市场调查和判断都是检查点。稍有不慎，企业可能会在海外破产。”

数百个平台被组织起来出海，这将不可避免地给当地的产业生态带来巨大的变化。竞争将加剧，混乱将不可避免地发生。政府的大棒将成为悬在海上平台上的“达摩克利斯之剑”。例如，印度尼西亚要求金融技术贷款公司的利率必须在合理的范围内，不能超过2周回购利率的7倍；柬埔寨设定了18%的年利息红线。根据中国的情况，如果这个利率限制被严格执行，大多数贷款平台仍然没有办法生存。

此外，印尼的许可证审批极其缓慢，一些人嘲笑这是因为中国的互助黄金企业正走在前列，而当地监管机构根本无法处理。然而，更关键的问题是，地方监管机构可能还没有想好如何监管金融科技企业，而不确定的监管是最大的风险。

风险控制问题。传统的信用信息系统覆盖面窄。例如，印尼央行对信用卡申请人实施了严格的经济审查，只有18岁以上、月平均收入超过300万卢比(约1500元人民币)的用户才有资格申请信用卡，导致信用卡普及率较低。在早期阶段，点对点借贷平台可以实现持卡人的产品落地，但毕竟还是需要以空信用为包容性群体服务，然后发展空.

在中国，互助黄金平台已经成功开发了一个大数据风险控制系统，当你想复制它的时候，它是如此简单。

以印度尼西亚为例。印度尼西亚声称是一个拥有数千个岛屿的国家，每个岛屿都有相对独立的政策和独立的数据。在身份证方面，每个公民都可以拥有多张身份证。虽然近年来推广了统一的身份识别系统，但据说覆盖率不超过50%。身份系统并不统一，那么我们在哪里可以谈论大数据风险控制呢？

付款问题。几乎所有的金融业务甚至商业活动都涉及支付，这是很难移动的。例如，在印度尼西亚，传统的支付方式包括运营商支付(短信验证码支付)和银行转账支付(自动柜员机转账、柜台转账、网上银行和应用转账)。大约有100家新兴支付服务机构，市场分散，缺乏覆盖面广的独角兽。

由于卡持有率低，新兴支付领域缺乏普遍应用，印尼支付市场仍以线下支付为主，这给各种基于互联网的商业模式创新带来很大障碍。

例如，你想做一个贷款分期付款产品，但你的潜在用户没有银行卡，只能与你进行现金交易。这时，付款成为最大的障碍。你如何给用户钱？偿还贷款时，用户如何给你钱(分期付款)？此时，无论你设计什么样的商业模式，你都无法避免线下渠道的建设，这将成为创业者无法承受的负担。

其他如资金来源、车牌、收款等都是难题。从这个角度来看，“技术出口+当地合作伙伴”的模式可能更有效、更安全。

观点

写这篇文章不是要泼冷水，相反，市场有很多问题是有潜力的。就像发展中国家与发达国家相比，正是因为基础设施不完善，许多行业都在等待发展，所以空.的发展才非常活跃和高速

回顾在各种平台上下海的动机，有人想逃避监管，有人只想开拓新市场，有人想突破增长的上限，有人甚至赌博。实际上，没关系。关键是要出去。

当你走路时，机会会改变，结果也会改变。有时候，当你不在乎的时候，你会变成一个影子。

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