中国证券报：积极财政应点准三个穴位

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下半年，中国经济仍面临严峻的内外挑战，财政政策是最可靠的宏观调控措施之一。只有把注意力集中在投资、及时性和长期性三个穴位上，我们才能化干戈为玉帛，取得实效，不留后患，最大限度地发挥调控的初衷。

目前，中国在协调疫情防控和恢复生产方面取得了巨大成就。许多宏观指标有所改善，经济运行稳定好转。在这种情况下，财政政策是否充分，能否达到应有的效果，已经引起了人们的广泛关注。事实上，现在还不是考虑财政政策“衰退”的时候，我们应该在下半年继续保持更加积极的趋势。

更积极的财政政策是稳定增长和确保就业的需要。从外部看，疫情对全球经济的影响仍在继续，国际环境的不确定性也在增加。国内疫情得到有效控制，经济增长逐步恢复，但就业压力依然存在，转型仍处于关键时期。下半年财政政策应该更加积极。

更积极的财政政策有很大的空空间。在财政支出方面，据分析人士估计，前五个月的一般财政支出增速明显低于预算增速，今年的预算安排仍有较大的空空间；国债和特种债务方面，7月份集中发行特种债券，计划下半年发行1.5万亿元以上，募集资金将用于支持经济建设。

分析人士认为，一个更加积极的财政政策必须建立在三个重要的基础上，才能取得应有的效果。

首先，我们必须重视投资。从确保就业的角度来看，今年的经济仍然需要保持一定的增长。从刺激经济增长的需求方面来看，消费一直起到“稳定器”的作用，其增长率不太可能超过gdp增长率；出口受外部环境影响很大，这是不确定的。从短期来看，提高投资特别是基础设施投资的增长率更为现实可行。政府对基础设施投资的支持也可以起到带动社会力量投资的作用，有效地刺激相关产业的发展，同时也为保障就业提供更多的支持。

第二，要注意时效性。一方面，要尽快出台“六个稳定”和“六个保证”的政策；另一方面，必须确保已经实行的政策是有效的。例如，在政府工作报告中，提出了增加企业负担2.5万亿元以上的目标，下半年较大幅度的减税和减费政策是值得期待的，包括对劳动密集型企业实行差别化的税费支持，实施小微企业急需的政策，如减租和延期支付社会保障等。在这种情况下，既要急于让市场主体尽快出台相关政策，又要确保政策的实施有利于企业，有利于人民。

第三，要把握长远。在实现短期目标的同时，我们还必须从长远角度权衡政策的利弊；在进行短期救助的同时，也要着眼于长期发展和完善制度机制。对于前者，在疫情影响巨大的背景下，有必要采取一些财政扩张措施进行短期救助，但也应该是实现目标成本最小化的一个重要考虑因素。例如，当地方政府发行债券时，他们应该确保有相应的项目，资金到位，债务风险得到很好的控制。对于后者来说，确保就业是今年的亮点，但除了发放短期救助资金外，我们还应完善失业保险制度，通过扩大覆盖面、简化领取程序，为完善长期制度建设奠定基础。

下半年，中国经济仍面临严峻的内外挑战，财政政策是最可靠的宏观调控措施之一。只有把注意力集中在投资、及时性和长期性三个穴位上，我们才能化干戈为玉帛，取得实效，不留后患，最大限度地发挥调控的初衷。