证券时报头版评论：交易监管与时俱进 科技赋能形成震慑

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大数据、云计算和人工智能等前沿技术的成熟，为证券交易监管的自动化和智能化提供了新的设计思路。

近日，中国证监会公布了一起重大操纵市场案件，罗山东等人操纵8只股票，非法获利逾4亿元。罗山案中非法交易的线索来自上海证券交易所市场监管部，是一起典型的多账户操纵股价的案件。在这起案件中，非法人员利用400多个账户进行操纵，其中许多是外汇以外的集资账户，这些账户在全国各地都有开设，其中一些还披上了“母子”账户的外衣。此外，非法人员的交易场所也分布在深圳、成都等城市，交易电脑、手机等数百个终端。

近年来，非法证券交易也呈现出复杂性、多样化和隐蔽性的相似发展趋势。如何从海量交易数据中全面准确地挖掘非法交易，对一线监控系统的功能和性能提出了更高的要求。在这方面，监管当局与时俱进。在中国证监会监管科技总体框架的指导下，上海证券交易所不断开展交易监管新技术研究，吸收国内外先进监控系统的设计理念，不断推进监控系统的优化升级，充分发挥新技术在交易监管中的作用。

例如，在股票操纵甄别方面，上海证券交易所引入机器学习技术，在监控系统中构建智能预警模型，并对整个市场信息进行动态跟踪和分析。如果股权集中度出现异常，系统会自动识别并推出预警，有效提高发现股票操纵的效率和准确性。又如，在筛选相关账户组时，上海证券交易所利用知识地图技术分析多维数据，如开户信息、交易方式、终端信息等。，全面直观地显示账户之间的关系，帮助监管人员快速准确地锁定可疑账户。

技术交易监管不仅能有效查处和严厉打击市场操纵、内幕交易等证券违法行为，还能持续产生强大的冲击，对优化资本市场生态环境、保护投资者合法权益具有重要意义。

2019年12月，上海证券交易所新一代市场监控系统正式投入运行，全面覆盖主板和科技股的实时监控、线索分析、运行监控等市场监控服务。这将进一步增强交易一线监管的有效性，保证交易的公平性，有利于资本市场的稳定健康发展。