粤开：基金专栏：基金遇发行潮 活跃ETF全梳理

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一、市场综述

一、股票和债券市场回顾:上周(2月17日-2月22日)，股票市场继续上涨，债券市场保持稳定。上周，股市继续上涨，上证综指上涨4.21%，深证综指上涨7.19%，创业板指数上涨7.61%。债券市场保持稳定趋势，上周沪深总债务指数上涨0.02%。随着2月14日新的再融资规定的出台和市场流动性的宽松，股市持续上涨，市场风险偏好持续上升。

(2)基金业绩回报:超过90%的股票基金获得正回报。超过90%的股票基金表现良好。普通股票基金和混合部分股票基金的业绩回报超过95%时为正。上周(2月17日-2月21日)，业绩集中在2%~8%的范围内。其中，普通股票型基金的业绩占97.62%，混合偏股型基金的业绩占96.65%。总体而言，普通股票型基金和混合偏股型基金的收益率中值分别为4.73%和4.48%，好于上周，也高于沪深300指数本周的涨跌幅度(4.06%)。

其次，etf基金的交易活动增加了

(一)市场基金:市场交易活动增加:总体上，etf基金的日成交量较上周有所增加，日均成交量超过500亿元，市场交易活动增加。上周(2月17日-2月21日)etf基金市场日均成交量为506.59亿元，高于前一周(2月10日-2月14日)的366.10亿元，日均成交量增加140.49亿元。与前一周相比，市场活动显著增加。从两次金融交易的交易量来看，上周(2月17日至2月21日)，ETF基金的融资融券交易略有增加，基金市场杠杆基金的风险偏好有所增加。截至2020年2月21日，etf市场余额为1203.61亿元，比上周增加22.04亿元，融资净买入金额为15.57亿元，证券借贷净卖出金额为4.61亿元，市场杠杆基金活跃程度略有上升。

(2)各种etf的成交量增加，市场风险偏好增加:从etf基金的种类来看，上周股票型ETF基金和货币型ETF基金的市场流通份额增加(2.17-2.21)，分别增加18.08亿和18.41亿；商品交易所交易基金和债券交易所交易基金的市场流通份额略有上升，总体而言，市场对股票资产的偏好继续上升。上周(2月17日-2月21日)，各类etf基金的成交量有所增加，其中股票型etf基金和商品型etf基金的成交量增加了50%以上，市场型etf基金的交易活动也有所增加。

(3)经纪技术和大盘股活跃成交量的概念:上周，工业etf基金的十大基金主题是金融、通信、半导体、消费和医药。证券交易所交易基金、芯片交易所交易基金、经纪交易所交易基金、半导体交易所交易基金和银行交易所交易基金五只行业交易所交易基金的交易额超过10亿元，分别为114.23亿元、87.16亿元、54.57亿元和27.7亿元。大型科技行业保持了高度繁荣，2月14日修订的再融资规则也直接惠及券商和固定收益市场，投资者可以继续关注相关的概念基金。

从股票型etf基金的跟踪指数来看，上周各跟踪指数总成交量(2.17-2.21)排名前三位的etf基金分别是沪深300指数(219.34亿元，共14只etf基金)、沪深全指数证券公司指数(171.74亿元，共5只etf基金)、沪深500指数(138.57亿元，共13只)大中型股票、科技类、创业板相关概念指数均为指数

(4)基金发行:上周(2月17日至2月21日)，基金发行数量和规模较上周大幅增加。上周，共发行设立了30只公告基金，预计募集资金为773.08亿元，较上周有所增加(前一周为21只，规模为173.34亿元)。上周，总共宣布了42只基金(之前的价值是36只)。上周，推出了33只初始基金，包括5只股票基金、18只混合基金和10只债券基金。上周，四只etf基金上市，分别是郭芙CSI全指数证券公司etf、博世可持续发展100etf、广发郑国半导体芯片etf和鹏华CSI 500etf。

本周(2.24-3.1)，预计将有36只初始基金，包括8只股票基金、15只混合基金、12只债券基金和1只另类投资基金；同时，预计将有一只股票型etf基金上市，即S&P华南a股市场分红低波50 ETF(515450.0)。

三是关注:市场风险偏好改善，看好券商和科技主题基金

受有利的再融资政策和央行持续宽松的流动性的影响，整个行业上周都出现了增长，其中科技股领涨。上周，神湾一级产业在全行业中上升，前五位分别上升13.40%、12.19%、11.11%、10.31%和9.25%。自2020年以来，电子和计算机技术行业一直保持高度繁荣，累计增长31.19%。科技板块表现良好，逻辑积极，是市场资金的主线。

上周(2.17~2.21)，表现较好的基金集中在电子、通信、消费、军工、教育等相关概念上。在股票型etf基金的前十只基金中，有三只投资了半导体，四只投资了军工，两只投资了通讯。；在十大普通股票基金中，有五个是科技主题基金，其余的包括能源、经纪、教育等概念。我们认为这两只基金的投资主线值得关注。一方面，新的再融资规定的出台将有利于券商的发行，看好金融业的投资机会，而固定主题概念基金有望再度活跃；另一方面，科技行业全年前景看好，科技成长股是该基金的主要配置行业。半导体、面板、wifi6、云计算无线耳机产业链和特斯拉产业链值得特别关注。

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心

以下是身体部分

一、市场综述

(a)股票和债券市场审查

上周(2月17日至2月22日)，股市继续上涨，债券市场保持稳定。上周，股市继续上涨，上证综指上涨4.21%，深证综指上涨7.19%，创业板指数上涨7.61%。债券市场保持稳定趋势，上周沪深总债务指数上涨0.02%。随着2月14日新的再融资规定的出台和市场流动性的宽松，股市持续上涨，市场风险偏好持续上升。

(2)基金业绩回报:超过90%的股票基金获得正回报

超过90%的股票基金表现良好。普通股票基金和混合部分股票基金的业绩回报超过95%时为正。上周(2月17日-2月21日)，业绩集中在2%~8%的范围内。其中，普通股票型基金的业绩占97.62%，混合偏股型基金的业绩占96.65%。

总体而言，普通股票型基金和混合偏股型基金的收益率中值分别为4.73%和4.48%，好于上周，也高于本周沪深300指数的涨跌幅度(4.06%)。近60%的股票基金表现优于市场。

其次，etf基金的交易活动增加了

(1)市场资金:市场交易活动增强

总体而言，etf基金的日成交量较上周有所增加，日均成交量超过500亿元，市场活跃程度有所提高。上周(2月17日-2月21日)etf基金市场日均成交量为506.59亿元，高于前一周(2月10日-2月14日)的366.10亿元，日均成交量增加140.49亿元。与前一周相比，市场活动显著增加。

从两次金融交易的交易量来看，上周(2月17日至2月21日)，ETF基金的融资融券交易略有增加，基金市场杠杆基金的风险偏好有所增加。截至2020年2月21日，etf市场余额为1203.61亿元，比上周增加22.04亿元，融资净买入金额为15.57亿元，证券借贷净卖出金额为4.61亿元，市场杠杆基金活跃程度略有上升。

(2)各类交易所交易基金成交量增加，市场风险偏好增加

就etf基金的种类而言，上周(2.17-2.21)，股票型etf基金和货币型etf基金的市场流通份额分别增加了18.08亿和18.41亿；商品交易所交易基金和债券交易所交易基金的市场流通份额略有上升，总体而言，市场对股票资产的偏好继续上升。

上周(2月17日-2月21日)，各类etf基金的成交量有所增加，其中股票型etf基金和商品型etf基金的成交量增加了50%以上，市场型etf基金的交易活动也有所增加。

(3)经纪技术的概念和大盘股的活跃交易

上周行业etf的十大基金主题是金融、通信、半导体、消费和医药。证券交易所交易基金、芯片交易所交易基金、经纪交易所交易基金、半导体交易所交易基金和银行交易所交易基金五大行业交易所交易基金的交易额分别超过10亿元、87.16亿元、54.57亿元、27.65亿元和16.18亿元。大型科技行业保持了高度繁荣，2月14日修订的再融资规则也直接惠及券商和固定收益市场，投资者可以继续关注相关的概念基金。

从基金种类来看，股票型etf是交易活跃的etf基金，其中成交量前五位的股票型etf基金分别是证券型etf、300etf、半导体型etf、500etf和5getf，单只基金的成交量分别为114.23亿元。113.07亿元、109.55亿元、100.09亿元和73.07亿元；此外，营业额超过10%的十大基金中有四个，即证券etf、半导体50、5getf和经纪etf。跟踪市场经纪类股和科技股的基金继续受到市场投资者的青睐。在货币etf基金方面，华宝天一和银华日力etf基金的周成交量继续领先。上周，交易额超过380亿元，是所有类型etf基金中的前两大基金，反映了投资者。对货币资金的需求仍然很高；在商品基金中，成交量最高的四只基金属于标的黄金的etf基金。随着金价的不断上涨，市场上看涨黄金者的风险厌恶情绪很强。

从股票型etf基金的跟踪指数来看，上周各跟踪指数总成交量(2.17-2.21)排名前三位的etf基金分别是沪深300指数(219.34亿元，共14只etf基金)、沪深全指数证券公司指数(171.74亿元，共5只etf基金)、沪深500指数(138.57亿元，共13只)大中型股票、科技类、创业板相关概念指数均为指数

(四)发行情况:基金发行浪潮已经来袭

上周(2月17日至2月22日)，基金发行数量和规模较上周大幅增加。上周，30个公告基金被发行和设立，预计将筹集773.08亿元。与前一周相比，共发行设立了21只公告基金，规模为173.34亿元，其中包括华夏国信新能源汽车etf和郭芙国信科技50战略etf两只etf基金。上周，总共发行了42只基金(之前的价值为36只)，包括4只etf基金。预计这两只基金将在过去三周内开始认购，即平安创业板ETF(009012.00)、平安中国债券0-5年期广东地方政府债券ETF(159988.00)和鹏华中国证券高息领先ETF(515693.00)。上周，33只初始基金已推出，包括5只股票型基金、18只混合型基金和10只债券型基金。上周，四只etf基金上市，分别是郭芙CSI全指数证券公司etf、博世可持续发展100etf、广发郑国半导体芯片etf和鹏华CSI 500etf。

本周(2.24-3.1)，预计将有36只初始基金，包括8只股票基金、15只混合基金、12只债券基金和1只另类投资基金；同时，预计将有一只股票型etf基金上市，即S&P华南a股市场分红低波50 ETF(515450.0)。

三是关注:市场风险偏好改善，看好券商和科技主题基金

受有利的再融资政策和央行持续宽松的流动性的影响，整个行业上周都出现了增长，其中科技股领涨。上周，神湾一级产业在全行业中上升，前五位分别上升13.40%、12.19%、11.11%、10.31%和9.25%。自2020年以来，电子和计算机技术行业一直保持高度繁荣，累计增长31.19%。科技板块表现良好，逻辑积极，是市场资金的主线。

上周(2.17~2.21)，表现较好的基金集中在电子、通信、消费、军工、教育等相关概念上。在股票型etf基金的前十只基金中，有三只投资了半导体，四只投资了军工，两只投资了通讯。；在十大普通股票基金中，有五个是科技主题基金，其余的包括能源、经纪、教育等概念。我们认为这两只基金的投资主线值得关注。一方面，新的再融资规定的出台将有利于券商的发行，看好金融业的投资机会，而固定主题概念基金有望再度活跃；另一方面，科技行业全年前景看好，科技成长股是该基金的主要配置行业。半导体、面板、wifi6、云计算无线耳机产业链和特斯拉产业链值得特别关注。