齐俊杰：全球市场暴跌！一指标拉响警报！A股还能独善其身吗？

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昨晚，美国股市大幅下跌。三大股指跌幅均超过3%，其中能源类股跌幅最大。道琼斯指数下跌3.56%，S&P下跌3.35%，纳斯达克下跌3.71%。相应地，纽约黄金价格昨日也大幅上涨并回落，达到每盎司1691美元的峰值，而油价暴跌逾4%，布伦特原油下跌近5%，收于每桶55.5美元。基本上，上周的增长在两天内就消失了。

作者:齐，金融专栏作家、投资者

事实上，它远远超过了美国股市。昨天，全球市场暴跌。在欧洲，英国富时指数下跌了3.47%，德国dax指数下跌了4%，法国cac40指数也下跌了3.94%，意大利指数下跌了5.43%。在亚洲，香港恒生指数下跌1.79%，韩国成份股指数下跌3.87%，越南胡志明市指数下跌3.19%。

当世界进入风险时刻，有一个指标可以最好地解释这个问题，那就是纽约的黄金和石油价格高于纽约的原油价格。现在黄金的价格是1658美元，而纽约原油的价格是51美元，这个比例已经达到了32.5倍。我们可以看到，黄金和石油比率的急剧上升意味着历史上危机时刻的到来，意味着20世纪90年代前后的两场战争、1997年的亚洲金融危机和2008年的世界金融危机。黄金与石油的比例是27-28倍。2016年美国大选爆发了黑天鹅事件，继英国退出欧盟之后，黄金与石油的比率达到了47.5的历史新高。后来，中美之间的不愉快使黄金与石油的比率再次上升到30。现在，警报再次发出，表明世界并不太平。

我不需要多说原因。我们昨天都分析过了。现在这种流行病正在向全世界蔓延。最重要的是其他国家不重视，甚至重复我们开始时犯的错误。例如，韩国每天有1-200例确诊病例，意大利有几十例。据说日本不乐观，但有些数字可能还没有公布。因此，每个人都很担心。亚洲是一个全球制造工厂。如果这里有问题，这意味着整个全球制造业供应链都将出错。更重要的是，这些迅速进入战时经济的国家的资源组织能力与我们的完全不同，所以这真的是他们的汗水。

事实上，昨天我们的股市还不错，创业板也大幅上涨。这是因为在疫情爆发后，我们继续对冲我们的政策，这改变了我们的预期。此外，就全球股市而言，目前a股整体价值较低。另外，最危险的地方往往也是最安全的地方。事实表明，虽然我们最早爆发了疫情，但我们也是控制疫情最有效的地方，其他地方可以像我们一样如期进行。因此，资本市场率先做出了预期的反应。上证综指有许多周期，比如能源。这些公司的股票价格与商品价格密切相关。当全球能源价格大幅下跌时，它们也将下跌。相反，一些主要从事国内业务的供应商将受到较少影响。即使是那些以日本和韩国为主要竞争对手的企业，比如那些生产屏幕和电池的企业，在这场流行病中也可能有反击的机会。

因此，全球市场正在下跌。对于a股，短期内肯定会有明显的感觉。据估计，日内波动将大幅增加。许多空双方将开始激烈的对抗，甚至国外的配置基金也将被他们的国内投资者赎回。撤回a股，但这只是短暂的，就像2014 -2015年的美国一样，经过短期的情绪宣泄，重新选择市场进行资金配置是有益的。a股的几率显然要大得多。相信这一点，那些国际投资者肯定能够看到。

所以对我们来说，在这种情况下，有些朋友可能急于搬家，随时准备逃跑，但事实上这些方法并不可取。在这种市场估值下，你走得越多，犯的错误就越多。不要忘记，一买一卖，或者一卖一买是一个完整的交易。例如，你说你非常看涨，在春节前卖出，但春节后你可能不会买回来。如果你买了它，绝大多数投资者实际上是在重复这个错误。因此，我们仍然强烈建议我们做好我们给出的配置，并保留您的芯片。我们都经历过每天8%的市场暴跌，现在已经回升了。你害怕什么？这些波动都是浮云，市场的起伏对你来说是一个考验。大多数人知道做什么是对的，但是当你把他们放在市场的大波动中，你会立刻失去理智。

事实上，全球市场所担心的正是我们长期以来所担心的。我们的期望已经产生了免疫力，所以现在担心全球市场对我们的影响只是吓唬我们自己的典型。坦率地说，你每天总是疑神疑鬼的原因是你的方法错了。你总是在整个仓库里做股票，或者在整个仓库里买指数。波动太大，诸神无法承受。当风险来临时，你一定很恐慌。相反，您必须通过我们的配置将波动减少一半。在任何市场条件下，我们都会有后手，这会让我们感觉好很多。这是你能挣的钱。那些严重违反人性的利润，即使是高而美丽的，也与你无关。

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