证券日报：十五条举措纾困民企 资本市场再迎新机遇

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私营企业的融资问题受到了空的关注。中共中央办公厅、国务院办公厅近日发布了《关于加强民营企业金融服务的若干意见》(以下简称《意见》)，从加大直接和间接融资创新和支持政策力度、加强融资服务基础设施建设等方面提出了15项具体措施。直接针对民营企业融资难、融资成本高的问题，要求各地区、各部门结合实际，认真贯彻落实。

去年11月召开的民营企业论坛，充分肯定了民营企业和民营企业家的作用和地位，坚定不移地巩固和发展公有制经济，坚定不移地鼓励、支持和引导非公有制经济发展，平等对待各类所有制企业，成为对待民营企业、有效缓解民营企业融资难问题的基本指导思想。

《意见》不仅在融资服务基础设施建设、融资服务绩效激励、保护企业合法权益等方面提出了有针对性的措施，而且在具体的金融支持手段方面做了详细的阐述。

在传统的间接融资领域，《意见》提出“实施差别化的货币信贷支持政策”。合理调整商业银行宏观审慎评估参数，完善普惠金融定向RRR减债政策。加大对民营企业票据融资的支持，提高贴现融资效率。鼓励银行和民营企业建立长期的银企关系。这从管理层面提出了扶持民营企业、缓解融资困难的方向。

在直接融资领域，《意见》也提出了更具体的措施。资本市场可以在支持民营企业发展、解决融资难问题上发挥更加积极的作用，同时面临新的机遇。在a股市场，通过完善股票发行和再融资制度，加快民营企业的首次上市和再融资审核进度；深化上市公司并购制度和机制改革；促进私营企业的成长和发展；通过尽快启动科技板块和试点注册制度，稳步推进新三板发行交易制度改革，提升创新型民营中小企业融资效率。在债券市场上，结合民营企业的合理需求，研究扩大定向可转换债券的应用范围和发行规模；扩大创新创业债券试点，支持非上市和非上市民营企业发行私募可转换债券；支持发行民营企业债券，鼓励金融机构增加对民营企业债券的投资。在股权领域，积极培育民营科技企业天使投资、风险投资等早期投资力量，抓紧完善相关税收优惠政策；规范区域股权市场发展，鼓励地方政府大力开展民营企业股权融资咨询和培训。

同时，《意见》提出支持金融机构通过资本市场补充资本。加快商业银行资本补充债券工具创新，通过发行非定期资本债券、可转换二级资本债券等创新工具支持资本补充。

事实上，资本市场在拯救私营企业的工作中迈出了坚实的步伐。商业银行永久债券、民营企业救助专项债券、定向资产管理计划等金融创新产品相继推出，并将继续扩大规模。

总之，私营企业在国民经济中的地位和作用已经得到各方的认同。鉴于民营企业的实际困难，相关配套政策已从顶层设计推进到具体实施，改善经营环境、税收优惠、融资便利等金融领域的实际操作也已启动。在兼顾市场经济规律和风险防范的基础上，优化市场资源配置功能，建立健全长效机制，充分发挥民营企业对经济增长和创造就业的重要支撑作用，促进经济社会稳定健康发展。