程智鹏：从莱特币暴涨回落说起 猪年的＂肉＂该怎么吃？

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作者:金融评论员，程志鹏，奥地利经济学派信徒。

在农历五月初五，当碧海年到来，被邀请时，数字资产交易市场掀起了一波反弹浪潮。这一市场浪潮是由比特币引领的，它导致了其他主流货币的兴起，如比特币和以太网。由于Litecoin以前不是热点关注的数字资产，在这波反弹后，市场关注度一度上升。然而，在接下来的几天里，Litecoin在上涨后继续下跌，并且在那个时候它不再是立即上涨的牛市。

回顾当时的市场，我们不仅要考虑Litecoin为何先涨后跌，还要考虑如何在猪年的数字资产交易市场吃肉。

Litecoin兴起的原因是什么？

据bitfinex市场消息，2月8日下午，Litecoin率先反弹，到2月9日凌晨，Litecoin已达到48.9美元的峰值，涨幅最大超过40%。在那一天，在Litecoin崛起之后，包括比特币和以太网在内的主流数字资产开始崛起，但以太网增长不到20%，比特币增长不到10%。

在中国的传统习俗中，农历五月初五是邀请财神的日子，在喜庆的日子里，公牛们会兴奋地看到这样一个市场。

然而，在2月9日看到一个高水平后，Litecoin迅速回落，比特币重获3800美元，这只是昙花一现。此后，比特币继续小幅上涨，但未能在2月9日触及高点，随后在2月11日回落，而比特币在3750点至3650点之间小幅波动。

至于Litecoin崛起的原因，有观点认为，春节前后几天，由于交易量下降和一些投资者利用假期套现，整体市场出现下跌。新年的第四天，这一年的味道渐渐淡去。除了在新年的第五天邀请财神的传统之外，在假期之前离开市场以规避风险的资金返回市场，这有利于整个数字交易市场。

此外，Litecoin预计在2019年8月将产量减半。它的区块奖励将从25升至12.5升。随着产量减半，采矿成本上升，而芯片供应速度下降。供应量的减少可能会导致价格上涨，因此返回的资金选择加入Litecoin，从而刺激价格上涨。

上述观点似乎合理，但经不起推敲。

从市场上涨的分析逻辑来看，投资者既要考虑市场环境的影响，也要考虑这一因素的影响。

春节期间，由于节假日，交易会清淡。然而，一些投资者在春节套现的事实不会对整体市场产生很大影响，因为其规模还不够大。

大多数将在新年套现的交易员都是散户投资者，只有机构才能真正对市场产生决定性影响。机构交易者不会在新年套现，只会因为节假日减少交易行为。

此外，Litecoin的产量减半。虽然供应量减少了，但这并不意味着价值会增加。应该注意的是，从经济模型来看，当供需平衡时，只要需求保持不变，供给就会减少，价格就会上涨。如果需求因供给减少而减少，标的物的价格将会下降而不是上升。因此，Litecoin产量的减少不能作为预期增长的基础。

Litecoin兴起的主要原因是它开始向私人货币方向迈进，这是最根本的积极因素。

在2月7日的一篇博文中，非营利组织Litecoin基金会透露，它正在与专注于隐私的开发商beam项目进行谈判，旨在提供Litecoin网络的扩展模块。Beam还在博客中证实:“我们已经开始探索增加ltc的隐私性和可替代性的方法，方法是允许ltc在链中被转换成可模仿的ltc变体，反之亦然。”Beam项目利用mimblewimble技术开发了自己的隐私货币。

Litecoin作为主流货币，如果能增加匿名功能，肯定会受益。

Litecoin的兴起具备连续发酵的条件吗？

分析和解释中国新年资金的进入和退出以及产量减少的原因并不是Litecoin崛起的决定性优势，而是提醒交易者观察和解释一个事件有几个原因，但真正起关键作用的因素只是核心部分，不重要的因素应该在解释过程中被稀释和排除，否则会产生误导。

此外，在观察市场时有两点应该注意。首先，组织的意志支配着市场的变化，因此不可能用散户的思维来解释机构行为的变化；第二，该机构将参与某个交易目标，这需要展示空价值增长的想象力，重点是需求方的前景预期。

沿着这一思路，看着Litecoin隐私的发展前景，我们可以有一个更清晰的解释。

最近上映的由刘青云主演的香港电影《诚信》提到了使用比特币来防止追踪的桥梁。但事实上，比特币的反追踪能力其实很弱，不利于洗钱。

古天乐主演的电影《反腐风暴3》上映后，区块链圈子里的人都在讨论，如果古天乐扮演了用比特币洗钱的角色，他还是会被抓，但如果他用私人货币罗门洗钱，就很难抓到他了。

诚然，不能说私人货币被用于洗钱，但人们很难摆脱它与洗钱有联系的印象，这导致私人货币的发展受到很大限制。

此外，即使从洗钱的印象来看，对用户匿名的保护也仅仅限制了私人货币的使用。想象一下，有些人使用私人货币来保护自己，但同时他们也表现出对交易对象的不信任。然而，与此相对应，交易对象不容易信任私人货币的用户。尼采说:“当你远远地盯着深渊，深渊也在盯着你。”

谈到隐私货币，最近流行的隐私货币grin值得一提。虽然grin的模型很有创新性，但从无止境的分布来看，随着时间的推移，随着数量的增加，grin的价值会越来越低。格林的增长并不乐观，这对整个私人货币市场有一定的影响。

总而言之，私人货币的受众非常少，空的发展空间有限。然而，这并不妨碍机构参与Litecoin的炒作，因为有故事可讲。

Litecoin之所以会成为主流货币，是因为一句著名的谚语已经在数字交易市场流传开来:“Bitkin，Wright Silver”。这个口号的效果是强大的。市场已经形成了“比特金，莱特银”的价值认知，这使得没有太多特征的Litecoin被市场认可。根据李笑来的说法，这是一个很好的“故事”。

当Litecoin有了新的功能属性，它就有了更多的话题要关注，也有了新的“故事”要讲述。从这个角度来看，只要技术上有新的新闻刺激，Litecoin仍有崛起的机会。

以前，我们预测Litecoin的隐私方向不会有很大的前景，但我们也说过Litecoin有故事可讲。这两个看似矛盾的内容实际上会在市场上有不同的表现。对于持续增长、机构持续参与的价值增长目标，市场总体将呈现45:

讲故事的目标通常是基于组织的瞬时力量，组织将赢得一个浪潮并离开，其可持续性不强:

目前，Litecoin刚刚宣布涉足私人货币领域，但没有更多关于如何推进这一领域的信息。如果将来有新的消息，比如技术发展有新的突破，Litecoin可能会再次崛起，但要形成一个持续上升的市场并不容易。

综上所述，继市场之后崛起的Litecoin市场基本上是一个快餐市场，仍然有“一夜情”的机会，但很难看到“天长地久”。

当投资环境改变时，如何吃猪年的“肉”？

如果投资者不想吃快餐，不想吃营养套餐，不想“一夜情”，想“永远持续”，他们需要洞察2019年区块链行业的投资逻辑变化。

2018年对区块链行业来说是一个大洗牌的一年。今年，ico项目破产并回到零，这也是熊市的一个重要原因。

到2019年，区块链投资环境发生了很大变化，投资者关注的项目需要有清晰的应用场景。虽然应用场景这一话题在区块链业界一直是老生常谈，但事实上，回顾空燃气货币肆虐的时候，很多空燃气货币项目都是靠找人站在平台上，宣传尚未失传的商业理想，还在谈论应用场景，但很少有人认真研究过。

现在环境不同了。投资者会更喜欢已经具备某些商业应用场景的项目。投资者干预的规模已经从“从0到1”变为“从1到2”。

在这样的逻辑下，可以预见，2019年新公共链的发展将会非常艰难。对于丈夫链，需要更多的商业应用来支持公共链的价值。

在这一点上，孙介绍btt就是一个很好的例子。Btt是一个具有清晰应用场景的项目，这个项目运行在波场的公共链上。波场是波场理论的基础，波场理论是波场价值的证明，波场理论和波场理论是相互联系、相互作用的。此类项目将有足够的可持续发展后劲。

当然，btt的商业发展也将面临巨大挑战，更不用说以互联网为中心的运营公司，iQiyi和腾讯视频(Tencent Video)等应用可以带来更精致的用户体验，这是分散社区无法比拟的。只是说5g的未来将会给btt带来巨大的压力。但这并不妨碍btt成为一个值得关注的区块链项目。

在2019年，我们可能会看到许多项目将自己的公共链呈现在大家面前，而传统的公共链，如Ethereum，由于ico模式而无法运行dapp。如果Ethereum今年能够解决扩张和tps的问题，可能会有一个复兴市场。如果Eos能够在成本方面关注项目方的研究和开发，它就能够提高其竞争力，而EOS还不够分散。但是目前还没有一个公共链可以解决所有的问题。

因此，登陆应用场景已经成型，业务逻辑是自洽的。有一些项目是与成长空合作的，这是2019年区块链投资者的营养套餐。

回到Litecoin。隐私货币发展前景不大的原因是隐私货币本身的应用场景很少。此外，Litecoin还没有改进它的匿名性。但这将是组织向市场宣传和讲述故事的重要材料。这样的市场属于快餐。

综上所述，猪年数字市场的肉类需要精美的营养套餐和美味的快餐。关键是你想吃哪一个？以及如何吃它。

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