长油恢复上市“潜伏”投机客成了赢家

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很多人仍然不明白为什么st畅游(601975，诊断股票)可以恢复上市，这原本是一个大的垃圾股票，已经被摘牌，并可以把咸鱼，然后陷阱一群人在二级市场。有什么意义？

首先，让我们来看看st畅游恢复上市后的表现。尽管第一天没有价格限制，但令许多渴望投资的短期基金感到惊讶的是，它们在开盘时下跌了34.80%，最后收盘时下跌了23.20%，至每股3.31元，然后第二天再次下跌，股价在两天内缩水了30%。重要的是要知道，畅游在新三板交易了五天，但新三板是一个撮合交易，新三板涉及的资本成本并不低。如果你在a股主板上一个接一个地交易，你可能会损失更多，因为你不能卖掉它。根据st畅游的基本面、业绩和股本，它很可能与这两个城市中价格最低的股票一致。也就是说，虽然这样一个公司已经起死回生，但它仍然被二级市场的投资者所投票，它重生的希望很小。

其次，基本面的恶化是st龙石油无法大幅上涨的真正原因。在经历了2018年二级市场的悲剧性下跌后，该公司的股价和估值接近历史上限。2018年前三个季度，每股收益不到5美分。为什么每股净资产仍低于票面价值的st龙石油大幅上涨？需要知道的是，基本情况远比招商局轮船公司(601872，诊断股)好，但3元钱更多。根据招商局轮船公司的估价，理论上，圣昌游只能给一半的估价，也就是大约2元。你可以计算出目前价格仍在3元以上的st龙石油会下跌多少。

第三，st畅游获准恢复上市，这实际上是一个糟糕的开始。这种“复苏”不仅助长了市场投机偏好，也造成了整个市场价值取向的混乱。st畅游恢复上市时，哪些基金受益最大？在2014年6月畅游退市之前，只有一个投机者买入了每股0.7元的巨款。你能说当时买入的基金是价值投资者吗？但是股票市场是基于成败的英雄。四年后的今天，即使它们能以2元的价格卖出，它们也能赚到三倍。为什么不呢？但是对于诚实的投资者来说，他们敢赌股票退市吗？对于那些坚持投资价值的人来说，这是一记耳光。

第四，这对于许多新兴行业的上市公司来说是不公平的，这些公司坚持新三板，或者是业绩优秀的好公司。就行业基本面或表现而言，St畅游并不领先，也没有在新三板中排名。因为它退出了主板，所以它可以通过绿色通道重新进入主板。新三板的好公司是怎么想的？与其做得好，不如活得好。

第五，st畅游恢复上市及其表现也表明a股退市制度存在缺陷。退市应该是对贫穷公司的惩罚，也是市场在适者生存的选择，但是如果你不死而退，退市又有什么意义呢？谁受到了惩罚？如果这样的公司越来越多，如何保证a股的质量？一些公司会认为像圣昌友这样的公司可以起死回生。他们害怕什么？如果你不怕我，这个系统是干什么用的？恢复上市实际上是制度允许的，但这取决于它是一个什么样的公司，它将造成什么样的市场效应。如果发现系统有缺陷，建议进行更改。