证券日报：科创板“宽进严出” 增强服务创新企业能力

本篇文章1121字，读完约3分钟

上海证券交易所科技板块的设立和试点注册制度对我国多层次资本市场的发展和建设具有重大而深远的影响。从昨天发布的一系列文件来看，有许多亮点，如平稳市场的“进口”和“出口”。

从2018年11月5日习近平总书记在首届进口博览会上宣布，到2019年1月30日中国证监会和上海证券交易所发布相关规则征求公众意见，仅用了87天时间——“在上海证券交易所设立科技局并试点注册制度”的工作就比预期推进了一步。

上海证券交易所科技板块的设立和试点注册制度对我国多层次资本市场的发展和建设具有重大而深远的影响。从昨天发布的一系列文件来看，有许多亮点，如平稳市场的“进口”和“出口”。

在“进口”方面，要提高科技创新企业的容忍度。科技板块根据板块定位和科技企业的特点，设定多元化和包容性的上市条件，允许符合科技板块定位且未实现盈利或累计未弥补亏损的企业在科技板块上市，允许特殊股权结构和红筹股符合相关要求的企业在科技板块上市。

近年来，一些新兴经济企业发展迅速，成为推动中国经济发展的重要引擎。然而，由于种种原因，这些新经济企业无法在a股市场上市，这是一个遗憾。

科学技术委员会的引入将弥补这一遗憾。由于科学技术委员会旨在弥补资本市场在服务技术创新方面的缺陷，因此它是资本市场的渐进式改革。在盈利能力和所有制结构上进行更好的差异化安排，增强对创新型企业的包容性和适应性，将为发展潜力大、驱动力强、增长快的科技企业注入“活水”，成为中国发展新经济和新业态、新模式、新产业、新技术等战略性新兴产业的重要场所。

因此，推出科技板块将是提升我国资本市场服务创新企业发展能力的突破口，为新经济企业提供良好的平台。

在“出口”方面，严格执行退市制度，退市标准注重“严格”。

这次，在科技局的退市制度设计中，充分借鉴了现有的退市做法，对退市的标准、程序和实施进行了严格规范。综上所述，标准、程序和实施更加严格。

经过近30年的发展，中国股票市场的规模不断扩大。截至昨日，沪深股市上市公司数量已达到3600家。然而，退市公司的数量并不大。正因为如此，“退市难”已经成为股市的一个痼疾，经常受到市场各方的批评。

科技局的退市制度设计可谓“史上最严格”。在我看来，这不仅是保证上市公司质量的重要措施，也是保证科技板块质量和整个资本市场质量的重要措施。

当然，除了以上两点之外，科委会的一系列系统设计还有很多亮点。如在制度设计上，集中规定了引入投资者适宜性制度、适当放宽价格限制、调整单笔申报数量、上市首日开办融资融券业务等。

科学技术委员会的成立和试点注册制度是中国资本市场的又一个里程碑，是中国资本市场市场化改革的重要一步。可以预计，下一步，中国资本市场将向成熟有效的市场发展。