张平：千万休眠账户被唤醒 超级大牛市要来了？

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我们希望看到的是一个缓慢的牛市，我们希望每个人都能在一个稳定的市场中赚钱，而不是这个被迫的空反弹市场，因为市场越是被迫的空，越是给散户投资者洗脑，就越表明主力想要砍掉散户投资者在高位的韭菜。

作者:张平，著名金融评论家，金融网站专栏作家

最近，深圳证券交易所发布了一个沉重的数据。首先，3月份在深圳新开账户299万个，比上个月大幅增长109.1%，这意味着投资者纷纷涌入市场；第二，3月份，深圳的交易量达到2632万笔，而1月份的交易量仅为1486万笔。仅在两个月内，交易数量就增加了1146万，剔除一些新账户，约有1000万个休眠账户“苏醒”；第三，3月份深圳市场成交额超过10万亿元，创下2016年以来的新高。

根据这一数据，市场分为两大类:很多人认为这么多新老投资者已经觉醒，a股未来将有超级上攻的潜力，a股市场的大牛市指日可待。那些关注空的人说，当公众更加一致地关注时，这通常是一个信号，表明顶端正在加速。目前，市场气氛活跃，投资者应保持谨慎。

我们认为，两市新开账户数量的激增和数千万休眠账户的觉醒，只能说明新一轮的"韭菜季节"将再次上演。因为a股市场注定是一个只有少数人能够赚钱的地方，如果所有投资者都对市场前景持乐观态度，那它肯定不会是熊市的底部，而是更像之前牛市或反弹的顶部区域。

有人可能会问，苏醒有1000万个休眠账户，还有大量新投资者开户，这对股市的活跃不是好事吗？

然而，我们希望看到的是一个缓慢的牛市，我们希望每个人都能在一个稳定的市场中赚钱，而不是这种被迫的空反弹，因为市场对空的压力越大，对散户投资者的洗脑就越多，这就越表明主力想要切断散户投资者在高位的筹码。当所有人都跑进市场，甚至需要增加资本杠杆时，我们将为每个人的未来而努力。

首先，苏醒有数千个休眠账户，数百万新投资者进入市场。但同样的，上市公司已经发布了2210份股东减持公告。有797家上市公司大股东减持，总减持526.35亿元，净减持366亿元。一方面，分散的人们跑去市场上讨价还价；另一方面，上市公司的大股东正在减持股份。事实上，上市公司的大股东比投资者更清楚自己公司的估值是否合理以及未来股票市场的走势。他们减持股票，这表明他们对未来的股市并不乐观。

此外，上市公司的再融资和私募将开放，股指期货将恢复原有的交易规则，这将对股市产生影响。以上市公司再融资为例，其抽血能力远胜于ipo。然而，a股市场的趋势对这些盈利空新闻并不关心，轻松地站在3100点和3200点，这表明。目前，做更多事情的热情如此之高，以至于空的任何利润都无法影响它，这表明股市的顶峰已经到来。因为，与获利空的风险相比，股市上涨赚钱更重要。

第三，这轮forced/きだよよ股市0/上升，主要是因为宽松的货币政策，然后杠杆基金内外市场。这并不是说股市在过去下跌，跌破合理估值，然后推出了回归市场估值。由于这是一个资本驱动的市场，这是一个杠杆牛市。市场随时都有死亡的可能，这种上升不会持续太久。

几天前，中国证监会首次对场外融资进行处罚，并提醒投资者不要通过场外配售交易股票。这表明，当前市场的顶端并不遥远。

最后，本轮价格上涨也在4月底前结束，因为科技股板块即将推出。国家将致力于支持实行注册制度的科学技术委员会，其价值不可能很高。因此，推出科技股不仅会分流当前股市的资金，还会拉低当前a股的估值水平。因此，没有多少天主力部队能够推动空.然而，苏醒的新投资者和休眠账户只能表明机构投资者能够再次到达收获季节。

当股市复苏并有赚钱的效果时，新投资者和睡眠账户就会涌入市场。然而，根据历史经验，当新投资者进入市场，睡眠账户在苏醒时，市场趋于死亡。

因为，新投资者带来的是进入市场的资本，但新投资者购买的是股票，而机构投资者交换的是资本。当全民对股市持乐观态度，并希望通过股票交易获得财务自由时，就离顶部不远了。虽然我不知道反弹何时结束，但我已经嗅到了熊市的味道。

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