江瀚：上市在即背后是导购电商怎样的大市场？

本篇文章2675字，读完约7分钟

最近，大量利基海外产品在中国的流行实际上代表了深度垂直利基海外产品的市场前景。如果值得购买这样的企业，以进一步深化市场在这个时候，整个市场前景将是深远的。

作者简介:姜涵，金融专栏作家，上游金融专家顾问评论员

最近，在618促销节的热度下，从淘宝到天猫，从京东到苏宁，中国电子商务平台掀起了一股绝对的狂欢热潮。6月14日，值得购买的东西正式通过ipo审批，并将很快成为中国导购电子商务的第一只股票。值得购买的东西向我们揭示了什么样的购物指南河流和湖泊？

据界面网报道，6月13日，中国证监会官方网站公告显示，北京值得购买科技有限公司获准在深圳证券交易所创业板上市，该公司是电子商务购物指南平台“值得购买的东西”的主要运营商。

招股说明书于2018年3月30日提交申报，计划募集3.3亿元，主要用于基于大数据的个性化技术平台改造升级项目。这也是2017年4月底。在证监会官方网站首次披露招股说明书近一年后，值得购买的股票再次冲击创业板市场。

根据开心宝的数据，值得买的东西是在2011年注册成立的。这是一个以购物指南为主要功能的网站。它通过图形和视频内容向用户介绍具有高性价比和良好信誉的产品和服务。在早期，它主要侧重于优先信息，然后逐渐加入海涛、原创、信息、公共测试百科等渠道，因此它也具有媒体和社交工具的属性。

根据电子商务研究中心的不完全统计，值得购买服务的电子商务客户主要有两大类:第一类是国内综合零售电子商务平台，如京东、淘宝、天猫、网易、国美在线、一号店、当当等。；第二类是跨境电子商务和海外电子商务平台，如亚马逊中国、易趣、网易考拉、蓝尼罗河、阿什福德等。

根据招股说明书，2017年、2016年和2015年值得购买的分别为3.07亿元、2.011亿元和9729万元，营业利润分别为9943万元、4009万元和2369万元，净利润分别为8624万元。，3516万元，1934万元，营业利润和净利润都差不多

公司主营业务收入主要来自信息推广服务收入。招股说明书显示，公司2016年和2017年主营业务收入的增长率分别为106.73%和82.46%，增速也相对较快。

值得购买的东西使电子商务领域的一个巨大市场迅速出现，即电子商务导购业。值得购买的东西将很快成为电子商务购物指南的第一部分，它向我们揭示了一个未知的市场。

说到购物指南，我相信每个人都会想到大型商场和超市的购物指南。导购员的存在常常让人感到不知疲倦，但在电子商务市场上，导购员也存在，这不仅令人厌烦，甚至已经成为一项巨大的业务。值得购买的是在这样的江湖中诞生的新物种。

中国有句老话:“酒不怕巷子深。”在传统的商业市场中，一种商品能否成为畅销产品取决于叫卖(大声宣传)或品酒(产品质量)，但无论哪一个实际上需要流动来形成对它的引导作用，这种流动都是当年市场形成的人的自然流动。在传统商业市场的漫长历史时期，由于人类的生产力水平有限，交通极为不便，商品种类往往很少，所以商业贸易可以用这样一种简单的方式来实现。在过去40年的改革开放中，中国人民从物质匮乏进入了物质富裕的时代。尤其是电子商务产业和物流业的快速发展，导致了中国商品生产和销售的爆炸性增长。正是因为电子商务几乎无限的货架功能，电子商务平台才成为无所不能的平台。在淘宝和京东这样的大型电子商务公司里，几乎没有你找不到的东西。但是问题来了。商品的大量涌现在经济学中引起了巨大的白色噪音，这给寻找合适的商品带来了巨大的搜索成本。我不知道该买什么。成为中国人最大的问题。

此时，值得购买这样一个购物指南平台的是玩的时间。对于消费者来说，也许我不知道我真正需要的是什么。我不知道电子商务平台能给我提供什么。在这个时候，如果有一个评估系统，有人可以帮助消费者选择商品和提出建议，这无疑会给消费者带来很大的方便。同时，电子商务平台上有很多折扣信息，但是搜索这些信息的成本太高。如果有一个平台可以帮助消费者获得这些折扣信息，消费者会更愿意使用这些服务。值得购买的是这样一种服务类型，所以值得购买的是电子商务，但它不是一个真正销售商品的电子商务平台。他提供的是信息推广服务，这是最基本的逻辑，什么是值得购买的。

正是有了这种商业逻辑体系，值得购买的东西才成为中国电子商务系统中不可多得的电子商务平台，它不会筹集资金、烧钱和赔钱。直到2016年才进行了第一次融资，这种业务逻辑系统的优势可见一斑。

然而，最近，许多媒体评论说，什么是值得购买的也是一个严重的问题。一方面，淘宝等电子商务平台开始支持自己的达人系统，并通过淘宝达人、uc内容平台等进行分流，从而分流了值得购买的东西。另一方面，电子商务的推广力度正在加大，值得购买这些分流平台的利润正在被空.削减此外，电子商务流量的红利正在减弱，因此值得购买的东西实际上面临更大的风险。

那么，什么值得买呢？我们应该怎么想？尽管值得购买的东西面临着巨大的风险和激烈的市场竞争，但它所面临的机会也是巨大的。

一是以“品多多”为代表的下沉式电子商务的兴起。以“品多多”为核心的下沉式电子商务的迅速崛起，让每个人都看到了一个巨大的下沉式市场。这个市场的需求远远大于我们每天接受的中产阶级市场的需求。在这个下沉的市场，也有泥和沙，产品是混合的。在这种情况下，如何找到质优价廉的好商品逐渐成为一个问题。此外，下沉市场的用户非常敏感。这使得值得购买的导购企业拥有了巨大的市场。与一般线下导购的高人工成本相比，值得购买的在线导购成本更低。也许单个客户的收入比例不高，但市场前景依然广阔。

二是海涛市场全面深化。对于中国消费者来说，逐渐开放的市场给海涛带来了广阔的机遇，但是除了那些熟悉的日用品之外，还有什么国外的精品是真正值得购买的呢？近期大量海外利基产品在中国的流行，实际上代表了海外利基产品深度垂直化的市场前景。如果值得购买这样的企业在这个时候进一步深化市场，那么整个市场的前景一定是深远的。

事实上，在中国的电子商务市场上，仍有许多金矿有待挖掘。对于值得购买的企业来说，上市只是一个起点，如何转化为具有上市优势的企业的根本市场竞争力是需要考虑的最重要的问题。

本文摘自《蒋寒视力观察》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！