证券时报头版评交控科技过会：错误没放过 命运不打折

本篇文章1765字，读完约4分钟

说“带病突破”是承认错误的对象，说“上网”是曲解规则。抛开情绪不谈，科技发行与上市的审查结果和成功召开的会议，恰恰表明了科技股注册制度的审查尊重法治和市场，它不仅认真、快速、准确地处理了错误行为，而且充分关注了企业的发行与上市权利和市场的选择机会。

近日召开的市科委股份有限公司董事会第四次审议会议同意申请初步启动。鉴于保荐代表人在交空科技发行上市审核过程中擅自修改信息披露的数据和内容，并受到中国证监会的行政监管措施和上海证券交易所的纪律处分，人们必然会对本次会议的成功结果看得更多、想得更多。

注册制度仍处于试点过程中，因此进一步深化改革并无坏处。目前的问题是，我们应该如何看待外汇管制技术的会议？在我看来，说“带病出关”就是承认错误的对象，说“你不会拒绝来”就是曲解规则。抛开情绪不谈，科技发行与上市的审查结果和成功召开的会议，恰恰表明了科技股注册制度的审查尊重法治和市场，它不仅认真、快速、准确地处理了错误行为，而且充分关注了企业的发行与上市权利和市场的选择机会。

谁有错？

区分发起人和发行人的责任

5月21日，在官方新闻公告中，上海证券交易所恢复了在审核交易所控制技术的发行和上市过程中发现的问题。细读本通知，发现以下表述:“赞助工作具体负责人擅自修改招股说明书的信息披露数据和内容，如业务数据、业务技术、管理分析等。，并据此同时修改了上海证券交易所询价所引用的招股说明书的相关内容。”其中，“未授权”的细节可以说明保荐代表人的修改行为是个人行为，没有按照规范和内部控制规定提交公司核心部门审核控制，更不用说与发行人沟通备案了。

因此，上海证券交易所对两个保荐人采取了纪律处分，并对保荐人采取了监管措施。根据上海证券交易所的纪律处分，中国证监会还对两名保险代理人采取了行政监管措施。

通过恢复这一过程，可以发现，在对错误事实进行调查和判断后，监管机构并未认定发行人存在错误情况，发行人应承担相关责任。

经过严格的责任划分，作为发行人，没有任何过错，所以它能够成功也就不足为奇了。

怎么错了？

它不构成发行和上市的障碍

上海证券交易所科技板块《股票发行与上市审核规则》明确规定，发行与上市审核主要关注和判断三个方面:发行人是否符合发行条件、是否符合上市条件、信函是否符合要求。

由此可以确定，发行上市审核主要关注发行人是否符合发行上市条件和函的要求，这三点可能会对交易和控制技术参加会议构成障碍。如前所述，经过三轮检查和质询，这三点没有任何障碍，因此其成功完全符合规定。

那么，如果保荐机构和保险代理机构存在严重问题，会不会影响企业发行上市的审核过程？确实有。

《科技股发行上市审核规则》第64条规定，司法机关、中国证监会和交易所对保荐人、保荐代表人采取措施的，暂停审核；第十四条规定，保荐机构涉及相关情况的发行上市申请文件不予受理。

但是，上述情况都很严重，最轻的也要受到交易所的“冷处理”处分。

但是，在移交和控制技术的情况下，市场上很多媒体都将两个宝黛的失误定义为“低级失误”，因为只有通过必要的程序才能避免，修改后的部分不涉及财务数据，而仅限于业务数据、业务和技术、管理分析等。根据错误的严重程度，上海证券交易所的惩戒措施包括通报批评保带和书面警告保荐人，中国证监会的行政监管措施包括向保带发出警告信。

因此，保荐机构和保险生成问题的严重性和处理结论还没有达到影响外汇管制技术的发行和上市的水平。

纠正错误！

不要因为错误而轻视命运

根据研究报告，交工科技是中国第一家成功开发和应用自主cbtc核心技术的制造商，具有一定的R&D能力和技术优势。近三年来，其在全国公开招标轨道项目中的市场份额不断提高，财务状况相对稳定。

我无意也没有能力判断交叉控制技术的投资价值。我只想说，错误是不可避免的，但是无限的罗志和错误的扩大本身可能成为更大的错误。因为一个小错误，忽视整个命运既不必要也不现实。在这方面，我们学到了很多。

不管是谁的错，都会得到处理。你犯了多少错误，承担了多少责任。在严格遵守规则的基础上，鲍岱的错误得到了认真、及时、准确的处理；在严格区分责任的基础上，发行人发行和上市的权利得到充分尊重。移交控制技术应被视为试点登记制度的一个案例，是实行市场化和法治化改革方向的一个案例，这一点已被人们长久铭记。