皮海洲：巴菲特会买进贵州茅台股票吗？

本篇文章1517字，读完约4分钟

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

最近，随着伯克希尔哈撒韦公司2019年股东大会的召开，巴菲特再次成为公众舆论的焦点。来自a股市场的投资者，关注巴菲特，一方面希望从巴菲特那里得到“真理”来指导他的投资；另一方面，我希望巴菲特能尽快投资a股市场，引导a股市场的投资者。

当然，巴菲特是否会购买a股或何时购买a股充满悬念。然而，这并不妨碍我们的市场参与者表现出“热情”。例如，一位a股巨头为巴菲特挑选了25支股票，称这25支a股可能会受到巴菲特的青睐。在这25只a股中，甚至包括目前的a股大王贵州茅台(600519)。巴菲特会购买贵州茅台的股票吗？这确实是一件值得怀疑的事情。

在a股市场，贵州茅台的确是一只高质量的蓝筹股。事实上，这位大老板挑选的25只股票基本上都是优质蓝筹股。如格力电器(000651，诊断单元)、双汇发展(000895，诊断单元)、Hikvision (002415，诊断单元)等。就优质蓝筹股而言，这更符合巴菲特的价值投资哲学。但是对于巴菲特来说，仅仅高质量的蓝筹股显然是不够的。巴菲特也有一句名言:别人贪婪时我害怕，别人害怕时我贪婪。

如何理解巴菲特的名言？谈到投资，实际上是买卖股票的时机问题。从购买的角度来看，它的意思是“当别人害怕的时候，我是贪婪的。”因此，尽管这是一只高质量的蓝筹股，但仍存在买入价格问题。俗话说，“黄金是有价值的”，以黄金价格购买黄金不是投资，而是消费；以高于黄金的价格购买黄金不是投资，而是愚蠢。这显然不是巴菲特想要的。巴菲特想要的是以低于黄金的价格购买黄金。这叫做价值投资。

按照这样的投资思路，目前贵州茅台等股票显然不是巴菲特所需要的。当老板们推荐贵州茅台时，贵州茅台的股价接近1000元，这真的把巴菲特当成了“接班人”。但巴菲特显然不是这样一个“追赶者”，因为贵州茅台正处于一个“别人贪婪的时代”，巴菲特很害怕。害怕的巴菲特会购买成千上万的贵州茅台股票吗？当然，如果巴菲特进入a股市场，他也可能购买贵州茅台的股票，但这也是贵州茅台“怕别人”的时候。因此，向巴菲特“推荐”贵州茅台显然是不合适的。

或许我们可以从巴菲特对中石油h股的投资中进一步了解巴菲特的价值投资。中石油h股是巴菲特从二级市场购买的唯一中国公司股票。当中国石油h股的股价被严重低估时，巴菲特买入了中国石油h股，当时巴菲特以1.10港元至1.67港元的价格买入了23.48亿股中国石油h股。2007年，中国石油的a股上市，因此中国石油的h股也炙手可热。巴菲特以超过12港元的平均价格买下了空中石油的h股，这让巴菲特赚了很多钱。巴菲特用自己的实际行动诠释了所谓的“别人贪婪时我害怕，别人害怕时我贪婪。”面对这样的巴菲特，让他买下数以千计的贵州茅台真是一个“国际笑话”。

不仅如此，近年来，随着科技股和新经济公司的兴起，巴菲特的投资不再局限于传统蓝筹公司，甚至一些传统蓝筹公司也成为巴菲特减持甚至清仓的目标。例如，在香港，中石油h股被巴菲特清算。在美国市场，沃尔玛和其他股票也被巴菲特抛弃。相反，苹果股票成了巴菲特的重仓，而亚马逊也成了巴菲特的投资对象。因此，盲目向巴菲特推荐传统蓝筹公司显然跟不上巴菲特的投资节奏。成长中的高科技公司和新经济公司也可能成为巴菲特的新宠。

这篇文章是从《邳海州》转载的。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！