证券时报头版评论：住房信贷政策应差异化实施

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在一些热点城市，抵押贷款利率的变化总是会影响到那些需要它的人的神经。在一些市场参与者看来，抵押贷款利率是调节房价的有力武器之一，也是银行根据市场供求进行自我调整的工具。然而，住房信贷政策不仅要有助于防范风险、抑制泡沫，还要满足居民合理的购房需求。

经过大约半年的持续下调，最近有报道称一些地方的抵押贷款利率频频反弹，南京、苏州、杭州等城市的抵押贷款利率都有所上升。其中，房地产市场监管不断升级的苏州，在6月和7月份的抵押贷款利率持续上升。杭州的抵押贷款额度和利率都收紧了，首笔住房贷款的利率从5%升至8%。

在“房无投机”的调控基调下，部分热点城市的房贷监管力度有望加强，部分热点城市的房贷利率上升似乎也反映了“城市政策”。然而，在一些热点城市，抵押贷款利率的变化总是会影响到那些需要它的人的神经。在一些市场参与者看来，抵押贷款利率是调节房价的有力武器之一，也是银行根据市场供求进行自我调整的工具。然而，住房信贷政策不仅要有助于防范风险、抑制泡沫，还要满足居民合理的购房需求。

从住房信贷的角度来看，我们应该实行差别化政策。根据购房的不同领域和主体，综合调整贷款总额、贷款价格、贷款条件、首付比例等手段，调整贷款总额和价格，既满足刚性需求，又抑制投资投机，促进房地产市场稳定健康发展，着眼现在，引导预期，将“无房无房”定位为“付诸行动”。此外，金融体系可以通过提高具有风向标意义的抵押贷款利率来防止资本大规模流入热点城市的房地产市场，从而促进资本向实体经济的流动，促进当地实体经济的发展。

除了抵押贷款利率，进一步收紧房地产企业融资已成为市场的热门话题。7月29日，中国人民银行在北京召开银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会。会议指出，“房地产业仍占有很大的信贷资源”，要求“合理适度增加个人住房贷款，不得利用消费贷款非法购房，加强对银行融资和委托贷款流入房地产的资金管理。”会议还强调，要加强对高杠杆大型房企融资行为的监管和风险预警，合理控制企业的生息负债规模和资产负债率。可以预计，今年下半年，一些房企将更加克制地发行债券，并将积极偿还债务，以减轻资金压力。

最近，适逢深圳“731楼市调控”一周年。几家银行的账户经理告诉记者，目前深圳银行的按揭利率没有变化，第一套房的利率仍比基准高出5%。过去一年，深圳房地产市场表现稳定，房价波动不大，抵押贷款利率经历了多次调整。深圳在监管和控制方面的经验也可以被视为差异化抵押贷款政策的一个注脚。