熊锦秋：引导科创板形成激励创新机制

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引导科技局形成激励和创新机制。这方面最好的机制是除名制度。由于进入科技板块的企业必须符合科技板块的定位，除了第五套标准中所列的R&D企业外，如果其他企业上市后不再具备核心技术和创新能力，也应被视为不符合科技板块的定位，应予以开除。

首批科技股已经上市，科技股承载着各方的寄托和希望，将有力推动中国创新驱动发展战略的切实实施，引领科技创新步入快车道。

毫无疑问，创新驱动是国家的命运，国家力量的核心支撑是科技创新能力。特别是中国经济发展已经进入新常态，粗放型增长模式不可持续，必须依靠创新驱动，打造新的发展引擎。目前，我国的一些关键核心技术仍受制于人，支撑产业升级和引领未来发展的科技储备亟待加强。在第十九次全国代表大会报告中明确提出的七大发展战略中，包括了“创新驱动发展战略”。

设立科技局的主要目的是进一步实施创新驱动发展战略，提升资本市场服务水平，提升我国关键核心技术创新能力，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展。企业上市必须符合科技局的定位，即“拥有关键核心技术、突出的科技创新能力、较高的市场认可度、良好的社会形象和强劲的增长”，其中最重要的不外乎两个:一是核心技术，二是创新能力。

根据上交所的审计查询意见，发行人的核心技术和核心技术人员、专利技术和R&D能力的具体情况，以及是否符合科技局的定位，是本次审计的重点问题。首批25家上市公司经过严格审查，具备一定的创新能力和专业知识，在真实、准确、完整的信息披露方面也符合上市要求，成为首批幸运者。如中威公司(688012，诊断单元)，其自主研发的蚀刻设备打破了国际领先企业在中国市场的垄断，被视为冉冉国际半导体设备的后起之秀；一些企业具有很强的创新能力或创新潜力。在这25家企业中，有10家拥有R&D投资，占2018年营业收入的10%以上，其中ArcSoft Technology (688088，咨询公司)的R&D投资占收入比例最高，达到32.42%。

科学技术委员会的成立为科技创新与资本之间搭建了一个有效的平台。随着一大批科技企业随后在科技板块上市，一些科技企业将在资金支持下成长为大公司，而科技板块也将成为推动中国科技创新的巨大力量。为了进一步发挥科技创新委员会在促进科技创新中的作用，笔者提出以下建议:

一是引导科技局形成鼓励创新的市场机制。这方面最好的机制无疑是除名制度，没有比这更好的接力棒了。目前，科技板块的退市红线主要包括四大类:重大违法强制退市、交易强制退市、金融强制退市和规范强制退市，与主板和中小板块基本相似；其中一项重大创新是为R&D上市公司规定了特殊的退市制度。科技局有五套上市标准，第五套上市标准对利润和营业收入没有要求，被称为研发类上市公司；但是，如果R&D上市公司所依赖的主营业务、产品或基础技术的研发失败或被禁止，它们可能会被迫退出市场。

笔者认为，由于企业进入科技园必须符合科技园的定位，除了R&D企业以第五套标准上市外，如果其他企业上市后不再具备核心技术和创新能力，也应视为不符合科技园的定位，应予以开除。上海证券交易所每年对上市公司的科技属性进行一次检查和判断。如果认定科技属性已经丧失，企业在一定时期内不能再次满足科技局的定位要求，则不得不退出市场。

其次，上市公司应形成支持和鼓励创新的机制。即使目前科技企业有一些创新成果，也不应该自满。他们应该永远记住创新永无止境。如果他们不创新，他们随时可能被市场淘汰。企业从市场筹集资金时，不应急于买房买车，而应把钱花在刀刃上，增加在R&D的投资，通过薪酬、现金奖励、股票激励等多种渠道，鼓励R&D员工深入创新，创造更多业绩。资源应该更倾向于一线研究人员和那些对创新做出突出贡献的人。

第三，上市公司要广泛吸收和培养高层次创新人才。人脑是真正的创新工厂，创新需要人们的想象力、创造力和逻辑推理能力。科技创新的竞争以人才为基础。华为宣布今年将从世界各地招募20-30名有才华的青少年，明年再招募200-300名。对于其他科技企业来说，即使不能竞争顶尖人才，也要努力竞争高级人才，培养高级人才，这是保持企业长远发展的根本大计。