证券日报：近2600张罚单的背后是金融监管的全面升级

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金融市场违规行为的整治已成为金融监管的“关键事件”。据不完全统计，今年以来，中国证监会已发行107张票，银监会已发行2491张票。笔者认为，在这些罚款的背后，所揭示的是金融监管部门对违法行为的严格监管态度和高压执法态势，金融监管正处于全面升级之中。

随着渗透监管的逐步深入，近年来，金融市场检查的执法力度不断加大，这不仅体现在罚款数量的增加上，也体现在罚款金额上。

2018年，中国证监会共作出行政处罚决定310项，同比增长38.39%，罚款处罚金额106.41亿元，同比增长42.28%，市场禁入50人，同比增长13.64%；2018年，中国银行业监督管理委员会、原银监局和原银监分局共对银行业金融机构和从业人员罚款3813元，罚款总额近20亿元，较2017年大幅增加。

与此同时，三维问责制度得到进一步完善，包括最高处罚、终身行业禁令、刑事责任追究、民事赔偿和信用记录...问责制的完善意味着金融监管当局正在对金融市场中的违法行为进行全面的整顿升级。

中国证监会发言人高丽近日表示，鉴于资本市场违规成本较低，将尽快修订完善《证券法》和《刑法》的相关规定。建议大幅提高证券违法行为的量刑上限和罚款标准，强化民事损害赔偿责任，对失信行为实行共同处罚，有效增加资本市场违法违规成本。

今年6月28日， 最高人民法院、最高人民检察院颁布了《最高人民法院、最高人民检察院关于办理操纵证券期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》(以下简称《操纵市场司法解释》) 最高人民法院、最高人民检察院《关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的意见》(以下简称《利用未公开信息交易司法解释》)，将于7月1日起施行。两个部门的司法解释充分反映了操纵市场罪和“鼠仓”罪的新变化和新特点，进一步加大了对两类证券期货犯罪的打击力度。 司法解释的颁布实施有利于妥善解决监督执法和刑事司法面临的实际问题。

笔者认为，在金融监管逐步升级的背景下，“行政+刑事”的有效衔接将大大增加金融市场违法犯罪的成本，强化法律责任，对于维护投资者的合法权益，有效促进金融市场稳定健康发展具有重要意义。