金融投资报：险资举牌升温 明年加仓力度还可能提升

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最近，资本市场上的“保险标语牌”开始升温。日前，CPIC人寿宣布，CPIC资产管理公司斥资约27亿元人民币，以该公司管理的两个产品账户认购了1.12亿股上海临港(600，848股，咨询股)的股份，占后者非公开发行后股份的5.33%，引发了关注。据不完全统计，自2019年以来，保险公司上市的上市公司数量已达9家。根据保险公司披露的数据和二级市场的市场数据，保守估计总成本超过150亿元。

此前，中国人寿保险(601628)(香港股票02628)和平安保险(601318)(香港股票02318)曾8次将6家上市公司上市。例如，在平安人寿今年的两个标语牌中，持有的都是房地产股票。标语牌的目标是华夏控股和中国金茂(香港股票00817)。中国人寿选择蓝筹股作为主要目标，其标语牌包括申万红源(000166，诊断股)(香港股票06806)h股首次公开发行(003816，诊断股)等。

作为a股市场的第二大机构投资者，保险资金的一举一动都引起了市场的广泛关注。据业内分析人士称，年内大型保险公司的密集标语牌源于以下原因:一是a股估值在年内处于低位；第二，监管鼓励保险资金进入市场；第三，保险公司的业务协同标语牌；第四，根据会计准则，保险公司的标语牌包含在长期股权投资中，可采用权益法核算。持有期间的股息计入投资收益，股票市场价值的波动计入所有者权益，这影响净资产，但不影响当期利润表现。

然而，与2015年的保险标语牌浪潮相比，今年保险标语牌的“小高潮”明显不同。如果是这样的话，金融研究所执行主任兼首席研究员朱振鑫表示，今年的保险标语牌无疑更加理性。“从标语牌来看，今年主要是以领先的保险公司为主，而2015年主要是以规模较小的保险公司为主，如恒大、宝能、安邦、人寿等；其次，在资金来源方面，本轮标语牌主要是由保险责任准备金、自有资金和特殊产品筹集的。2015年，主要通过全民保险运营；最后，在标语牌策略中，本轮标语牌大多采用协议转让等和平收购方式，侧重于长期价值投资，而在2015年，主要是基于二级市场竞价交易购买的短期业务，同时也伴随着控制权竞争。目的。”他说。

在金融监管部门多次出台文件鼓励保险基金作为长期基金进入市场的背景下，许多接受采访的业内人士表示，保险基金的增长正在加快。一家保险公司的资产管理负责人表示，目前，整个保险公司都在增加头寸，但在范围、程度和目标上存在差异，尚未达到较高水平，预计从明年开始将大幅增加。