民生银行首席研究员温彬：多措并举进一步缓解中小企业融资难题

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12月13日，国务院召开中小企业发展领导小组第四次会议，贯彻落实中央经济工作会议精神和国务院常务会议要求，部署和完善中小企业发展政策体系。其中，对解决中小企业融资难、成本高的问题又提出了一系列要求。

作者:文彬，中国民生银行首席研究员

众所周知，民营企业，主要是小微企业，为经济社会发展做出了“56789”的贡献。促进民营企业发展是稳定增长、造福民生、防范风险、确保近期稳定的关键，是中长期推进改革与结构调整的结合，是中国顺利度过转变发展方式、优化经济结构、转变增长势头的关键研究期的重要载体。

促进民营企业健康发展涉及许多政策和制度。其中，它是金融体系需要不断探索和解决的重大问题，也是衡量金融治理能力和制度的一个简单标志。

近年来，在党中央、国务院的正确领导下，在金融体系的不断努力和各项政策的协调下，民营企业融资问题不断得到缓解。10月末，普惠小微企业贷款余额同比增长23.3%，比全部贷款增速高出近11个百分点，利率下降0.64个百分点。但是，在目前银行贷款余额中，民营企业贷款不足30%，明显低于发达国家，大量融资需求无法满足。

民营企业融资困难，主要是由于信息不足，缺乏抵押品和担保，导致债务融资风险较高，企业前景不确定，信息可靠性有待提高，导致股权融资不足。要从根本上解决民营企业融资难的问题，必须调动民营企业、金融机构、政府部门、社会团体等的积极性。，并从以下几个方面努力。

一是创新中小企业金融服务评估激励机制。从货币政策、监管和考核到完善金融机构的激励和考核机制，金融机构面临的风险得到分散，对支持民营企业的担忧得到缓解。银行制定并实施了针对私营企业的尽职调查豁免条款，监管机构以负面清单的形式加快制定尽职调查豁免条款。只要银行工作人员在贷前调查、信贷审批、贷款发放和贷后管理中不触发负面清单，他们将免除相关人员的责任。建议监管部门根据单个民营企业的贷款规模对差异化风险资本给予优先考虑，金融机构根据民营企业贷款比例对差异化资本给予补充支持。建议央行继续根据金融机构的民营企业贷款比例实施有针对性的RRR减息，给予流动性支持，实行差别化的mlf贷款利率，并给予价格支持。建议央行根据民营企业在mpa评估中贷款比例的差异，试行差异化的资产质量评分，使金融机构不会因为民营企业的不良贷款而背负过多的评估负担。建议税务机关根据民营企业贷款的数量和比例制定差异化的企业所得税政策，通过适当的减免税分担银行支持民营企业的风险和成本。

二是完善中小企业融资担保体系。从担保金额、成本、风险分担、财税支持等方面完善融资担保体系。，提高银行贷款的积极性。建议根据民营企业的融资需求满足率、贷款违约率、银行对民营企业贷款的比例等。一、对国内外政府融资性担保基金和再担保基金的额度进行规划，确保担保总额满足需求。建立多种资金参与的竞争性融资担保体系，加强融资担保收费和利率监管，督促融资担保机构降低保证金，降低民营企业融资担保成本，逐步将政府融资担保和再担保机构的平均担保利率降至1%以下，有条件的建议降低。加强总行与国家融资性担保基金的合作，明确担保基金内各级机构和投资者的风险责任，建立健全资源共享、风险共担、风险处置和补偿回收机制，充分发挥融资性担保分散风险的作用。建议中央政府根据融资担保的规模和担保率给予地方奖励、补贴和税收减免，以实现政府分担部分民营企业融资风险的目标。建议将融资性担保的贷款金额、利率和利率纳入融资性担保机构的评估范围，评估结果应与资金补充、风险补偿和报酬挂钩。

第三，加快中小企业信用信息平台建设。现代金融以信用体系为基础，中小企业融资难的问题很大程度上源于信息不透明导致的信用基础差。目前，随着科学技术的飞速发展，在互联网、大数据等现代技术的支持下，银行的信贷模式逐渐从强调抵押转变为强调信用信息，各种信用信息逐渐成为企业的宝贵资产。为了更好地利用这些资产，有必要建立完善的中小企业信用信息平台，收集和整合中小企业分散的信用信息，这将是缓解中小企业因信用缺失而引发的融资问题的有效途径。建议至少做好以下工作:一是平台建设应着力解决互联互通和信息整合问题，推进跨地区、跨部门、跨市场的信息互联互通机制建设，开辟司法、公安、税务、海关、社保、房地产、征信、银联等部门之间的信息孤岛。其次，要完善现有的信息收集、披露和共享机制，规范信息收集流程，提高时效性，扩大信息共享范围，优化共享流程和查询使用机制。另外，数据质量是应用的前提，我们必须从数据源即中小企业开始对数据进行规范的治理，以确保数据的真实、完整和可用。

第四，鼓励中小科技企业上市融资。发达国家的发展经验表明，资本市场在对中小企业的包容性和激励效应方面具有明显的优势。创业板、风险投资和私募股权基金等发达的股票市场是支持中小企业发展的主要渠道。然而，中国的金融体系以间接融资为主。由于信贷资源有限，风险和收益等多种因素并存，银行信贷往往偏向大型国有企业。因此，有必要拓宽融资渠道，鼓励中小科技企业上市融资。一是深化金融供给结构改革，建立和完善多层次资本市场建设。按照中央经济工作会议精神，稳步推进创业板和创业板改革，继续完善科技板块建设，优化资本市场基础体系，深化上市、发行、交易、信息披露和退出改革，提高上市公司质量。二是完善中小企业发展政策体系，对主营业务突出、经营规范、前景看好的科技型中小企业进入新三板和科技创新板给予适当倾斜和支持，开辟稳定的上市渠道，建立高效便捷的再融资体系，提供直接融资便利。此外，要做好中小科技企业的上市孵化和培训指导工作，券商、银行、事务所等机构要充分发挥专业优势，加大宣传、培训、咨询和咨询力度，向企业家灌输先进的资本运营理念，培养上市意愿、责任感和投资者保护意识，加强公司治理和财务的规范化，尽快高水平达到上市标准。

此外，通过增加对市场结构的公平竞争审查，消除民营企业市场准入的“玻璃门”，加强知识产权和知识产权保护，激发民营企业的创新和创造热情，完善中小企业统计监测和发布系统，发挥数据作为生产要素的作用，加强中小企业的国际交流与合作，借鉴国际有益经验， 为中小企业的生产经营、创新和贸易融资提供信息交流平台，降低企业交易成本，完善支持中小企业发展的体制框架。

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