证券时报：存量贷款“换锚”惠及企业和个人

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合并利率的另一个重要步骤。继今年8月贷款市场利率市场化改革后，90%以上的新增贷款以利率为定价基准，时间间隔只有4个月左右。央行发布公告，要求商业银行从明年3月起正式调整现有浮动利率贷款的定价基准。原则上，现有贷款利率定价基准的转换应在2020年8月31日前完成。这也意味着贷款定价从新发行的贷款“改变锚”到现有贷款，这也是一个既定的利率整合安排。

从央行公布的内容来看，股票贷款定价基准的转换不仅可以“减轻”企业的负担，还可以进一步降低企业的融资成本；它还可以确保6000万个人住房贷款合同的顺利过渡，稳定房地产市场的预期，保护普通人(603，883，医生)的钱袋。

自lpr改革以来，每月一次的报价频率已经实施了五次，一年及五年以上的lpr有不同程度的降低，但目前只能受益于新发放贷款的利率。随着现有企业贷款的定价基准转换为lpr，且空利率仍有一定下调，更多企业将受益于利率市场化改革。

截至2019年第三季度末，个人住房贷款余额超过29万亿元，个人住房贷款的“换锚”引起了群众的关注，因为它涉及到数百万家庭的钱袋子。需要注意的是，现有贷款的“锚定变化”不是强制性的，借款人可以自由与银行协商是否将定价基准转换为lpr或根据现有利率水平选择执行固定利率。

对于商品房贷款，即使将定价基准转换为lpr，根据央行的实施细则，转换后的实际利率至少在下一年(2020年底)保持不变，这也保证了房地产调控政策的稳定性和连续性。至于有些人担心，他们曾经享受过七八折的按揭折扣，在“换锚”后，折扣的力度是否会减弱，以及修订后的按揭利率会否增加利息支出的负担，据记者粗略计算，无论是降息还是加息，按揭利率都是以贷款基准利率或lpr为基础，最终的实际利率水平略有不同，但差别很小。因此，“换锚”股票抵押贷款利率对个人利息支出的影响非常有限。

更重要的是，在利率市场化改革的大趋势下，随着lpr作为贷款定价基准的普及，贷款基准利率最终将退出历史舞台。考虑到lpr预计明年将继续下降趋势，且全球低利率环境将长期持续，抵押贷款利率的“换锚”也能使成千上万的家庭及时享受到降息周期带来的好处。