潘光伟：应从四个方面积极推动银行理财转型

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由中国银行业协会、香港银行业协会和英国《金融时报》主办的2019海峡两岸银行业财富管理论坛于11月8日在天津举行。中国银行业协会党委书记、专职副会长潘光伟在论坛上指出，鉴于银行在净值转型和公司化过程中面临的困难和挑战，各机构应尽快从四个方面入手，推动转型工作的顺利进行。

首先，运作模式公司化。《商业银行金融子公司管理办法》颁布后，商业银行纷纷申请设立金融子公司。截至目前，已有31家商业银行宣布计划设立金融管理子公司，其中7家已陆续开业，5家处于筹建阶段。公司运营模式能够有效地将资产管理业务与传统银行业务分离开来，有助于实现收益和成本的独立核算，更好地隔离风险，促进资产业务的健康发展。从行业发展趋势来看，理财业务的子公司运营模式将是大势所趋。

第二，理财产品的净值。净值是理财产品转型的方向和重点。然而，由于净资产产品没有预期收益率，且收益率波动较大，现有投资者的接受度不高。新资产管理条例出台后，商业银行发行净资产理财产品的速度有所加快，但产品规模占比仍较低。截至2019年6月末，非担保理财产品净值余额为7.89万亿元，同比增长4.30万亿元，增长118.33%；净值产品占所有非担保理财产品余额的35.56%。商业银行需要进一步建立资产评估、信息披露、风险监控等会计和运营体系。，并根据不同的客户群逐步推出新的净值产品。同时，也要为产品的净值管理打好基础，以“基金型”产品为长期转型目标，配置固定收益、混合权益、商品和衍生品四大产品线，构建完善的净值产品体系。

第三，多元化的资产配置。过去，中国的银行理财产品结构简单，同质化程度高，在“刚性赎回”的保证下，仍然吸引了最稳定的客户。然而，随着资产管理业务的转型，产品的吸引力必须通过多元化的资产配置来重建。因此，商业银行应坚持多维体系，通过“自主投资+主动外包投资”的并行模式，构建包括商品资产、外汇资产、股权资产和替代资产在内的资产配置体系，实现不同类型资产的定向投资，真正实现大规模资产的配置。

第四，投资和研究能力的专业化。金融子公司可以在货币市场、债券市场、股票市场、衍生品市场和养老金市场实现全市场投资，这不仅丰富了金融业务的投资领域，也对商业银行现有的投资和研究能力提出了挑战。商业银行需要进一步构建完善的投资研究体系，弥补股权市场投资经验不足的不足，提升专业水平和投资研究能力。