突发！人民币 爆出大消息！

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两天前，包兄弟写道，韩国政府打算让韩元贬值，因为韩元升值很快。鲍哥当时问了一个问题。中国怎么样？跟着还是不跟着？

来源|风暴金融

两天前，包兄弟写道，韩国政府打算让韩元贬值，因为韩元升值很快。鲍哥当时问了一个问题。中国怎么样？跟着还是不跟着？

今天下午，来自人民币的好消息！

据新浪财经新闻报道，彭博社援引知情人士的话说，中国人民银行最近已通知中间价报价银行暂停反周期因素。不愿透露姓名的知情人士告诉彭博社，中国人民银行最近通知一些中间价报价银行调整人民币中间价形成机制中的反周期因素参数，相当于调整后没有反周期调整。

伴随着这个消息，人民币汇率突然发生了变化！

下午3点30分左右，离岸人民币迅速上涨200个基点，从6.5左右涨到6.52！折旧率已经达到了200个基点！

离岸人民币1分钟图表

众所周知，今年以来，人民币已经能够改变过去的阴霾，打消人们对人民币贬值的高预期，走出升值的浪潮。除了美元疲软的原因，人民币反周期因素的作用应该说是不可或缺的！

今年5月中下旬，在外国媒体披露央行开始调整人民币中间价的定价机制后，央行随后予以确认。

5月26日，外汇交易中心宣布，外汇市场自律机制汇率工作小组将在人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入反周期因素，以对冲市场情绪放大的单边市场预期，人民币兑美元汇率中间价形成机制将变为“前一交易日每日收盘价+一篮子货币汇率变动+反周期因素”。

从离岸人民币走势图可以看出，5月26日基本上成为了今年人民币从贬值到升值的转折点！

你为什么停得这么快？

鲍革写这篇文章时，央行没有回应，因此鲍革不能完全保证外国媒体报道的真实性和有效性。

但是，人民币汇率经历了巨大的波动，这就像是中间因素的消息出来时的撤退，所以不能排除这个消息是真的！

无论如何，既然暂停的消息出现了，我们应该分析一下，为什么在这个时候，央行要按下暂停按钮的英雄，谁才推出了大约半年，并帮助扭转了人民币贬值的预期，以及一个机构调整的措施。

根据央行之前对反周期因素作用的解释:

央行认为，外汇市场存在一定的顺周期性，市场主体容易受到非理性预期的影响，忽视宏观经济等基本方面对汇率的支持，放大单边市场预期和自我强化，增加市场汇率超调的风险。

反周期因素的作用与央行货币政策稳定经济波动的目的有些相似，其目的是对外汇市场进行顺周期对冲，纠正非理性的市场预期。

简而言之，反周期因素的加入应该是人民币既不过度贬值也不过度升值的功能，并且是双向的。

然而，从人民币目前的走势来看，很明显，在扭转了市场对人民币贬值的预期之后，再加上美元的疲软，人民币似乎有一种不退反进的态势。

这意味着市场对反周期因素的解释更倾向于升值，而不是双向的。

这一结果对央行来说可能有些出乎意料。

在此之前，鲍哥写过很多关于人民币走势的文章(飙升1000点！人民币飙升！许多人再也看不下去了！)，认为人民币适度贬值是对我们最有利的表现。

原因是中国经济目前需要出口作为驱动力，人民币过度升值不利于我们的出口竞争力。

此外，如今已成为主要出口国的韩国和其他国家，也开始强烈表达货币升值对经济的不利影响。中国作为一个出口导向型经济体，也应该意识到这一点。此外，由于我国幅员辽阔，经济形势更加复杂，我们仍处于去杠杆化和风险防范的金融周期，这可能需要增加出口来推动经济增长，而不是韩国！

因此，既然目的明确，暂停反周期白银也是合理的，这也符合宝兄弟的判断！

不过，鲍戈此前表示，由于美元实际上被低估，即使我们不暂停人民币的逆周期因素，也很难说人民币不会进入贬值区间。

现在，我们提前采取行动，这显然使人民币在2018年适度贬值。因此，我们可能不得不警惕人民币贬值预期的快速上升，防止人民币重新进入快速贬值的通道。因为对于人民币国际化来说，过快的贬值绝对不利于人民币国际化的大战略！

最后，请记住，报告说暂停反周期因素，而不是取消它，这意味着在使用它的时候把它拿出来！也可以说，反周期因素的作用——防止大起大落——得到了体现！