张歆：最适合打败开发贷的是开发商

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近年来，银行和房地产企业之间的关系有些混乱。

从银行的态度来看，两者之间的关系似乎一再降到冰点。有关银行“发展贷款和贷款、住房抵押贷款和不愿放贷”的传言将不时潜入二级市场的房地产股票估值；然而，金融报告数据披露后，谣言往往显示另一个版本-住房贷款仍在大步前进，虽然开发贷款的比例显示负增长，总的趋势仍然是平衡的增加。

然而，作者认为，这种“美与和谐”的局面可能会在2018年被打破，而战胜开发贷款的真正力量可能来自开发商和亲密伙伴——银行。

自去年10月底以来，几乎所有购房者熟悉的房地产界和银行业的龙头企业都表达了对“租购并举”的回应，为房屋租赁市场的所有参与者提供了完整的金融产品和服务链。多位银行家表示，促进住房租赁市场繁荣发展，是银行业贯彻落实党的十九大精神的重要举措，即“加快建立多主体供给、多渠道担保、租购并举的住房制度，让所有人都有住有住”，也是“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”要求的重要抓手。开发商也承认，“通过银企合作，共同推动房屋租赁市场的发展，可以有效支持企业增加房屋租赁的发展，有效实现供应方的多代理供应。”

事实上，从项目立项到试点，从土地使用到租赁住房供应，从制度建设到监管跟进，从租购到金融创新，各相关部门都在不断努力发展租赁住房市场，形成了真正的协同效应。此外，从信贷资金的可获得性、价格和其他性能价格比指标来看，住房租赁贷款也扼杀了传统的住房相关贷款。

对于银行等金融机构来说，面对“房子是为了生活，不是为了投机”这一明确的监管取向，住房贷款总量即使灵活，也必然有一个上限。在“租贷并举”的模式下，银行不愿意增加甚至直接减少开发贷款是不可避免的。如果开发商坚持传统的“开发贷款+抵押贷款”的信贷模式，“瘦身”可能不仅是金融流动性，也是企业的发展计划。

正如李嘉诚所说:“从外面打蛋是食物，从里面打蛋是生命。”对于规模为5万亿元的开发贷款(不包括经济适用房开发贷款)，可能是开发商个人战胜开发贷款，实现开发贷款规模和比例“双下降”的最佳选择。