肖磊:如果投资是认知的变现 我们应该如何认知区块链

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在区块链出现之前，可以说地球上最有效的组织是“公司”。如今，“公司”为全球80%以上的人口提供了就业机会，占据了全球90%以上的经济实力，创造了全球90%以上的国内生产总值。在某种程度上，数百年来人们一直在适应公司，而不是公司适应人。

作者:金融专栏作家肖磊

最近，讨论最多的是区块链技术，如何最终应用它，以及它对现实世界有什么样的进步意义。尤其是在中国，最常被问到的问题是它能给实体经济带来什么帮助。

事实上，这个逻辑可以颠倒过来。如果说区块链技术是解决信任问题的原始机制，满足了群居动物或人类社会运作的最基本需求，那么它就是历史性和趋势性的，因此有必要提出一个相反的问题，即人类能为区块链做些什么，而不是区块链能为人类做些什么。

在区块链出现之前，可以说地球上最有效的组织是“公司”。如今，“公司”为全球80%以上的人口提供了就业机会，占据了全球90%以上的经济实力，创造了全球90%以上的国内生产总值。在某种程度上，数百年来人们一直在适应公司，而不是公司适应人。

组织“公司”在地球上只出现了400年，但在这400年里，发生了工业革命、信息革命等等。这个组织自诞生以来，逐渐解决了人们对材料、信息、交通等的需求。可以说，世界上大多数消费品，以及几乎所有的现代信息传输和运输工具，在有了“公司”之后，都发生了根本性的变化。

每个公司每秒钟都在研究市场需求，并创造和改进产品。世界上90%以上的创新和产品供应也是由“公司”组织完成的。

当然，虽然“公司”创造了世界的繁荣，但也有过度刺激人类贪婪的因素，这使得人类不得不依靠“政府”的组织来制衡“公司”并制定一些规则。当市场强劲时，政府是“小的”。当政府“小”的时候，市场就大了。市场实际上是一个“公司”。因此，“大政府、小市场”或“小政府、大市场”理论应运而生，但它们真正实现了协调发展，解决了政治经济一体化问题，牺牲了一定的效率以达到一定的平衡，也催生了政治经济。

从历史上看，组织“公司”在生产有形物质数据方面具有很强的自我激励和高效率，因此人类可以迅速摆脱“马尔萨斯人口陷阱”，人类的再生产不再受食物和土地的限制。然而，从目前的情况来看，尽管全人类还没有完全摆脱贫困，但解决饥饿的办法已经不再基于生产能力。饥饿的可能原因是发展不平衡、分布不均、民族障碍、信息流动受阻、慈善效率低下、信任基础差等。，而不是人类生产能力的缺乏。饥饿在世界上仍然存在，某种程度上是因为现有相关组织的协调能力已经达到了极限。

因此，未来真正缺乏的绝对不是物质需求，而是一种值得信赖的分配机制，以及对物质以外的财富的认知和传递的需求，也可以说是一种心理和精神需求。这种需求“公司”本身已经成为一种资产，而不是一种能够发挥历史性作用的驱动力。

在现有的财富市场中，外汇(法国货币)、信贷、保险和债券实际上具有很强的集中主权色彩。对什么是中央集权或主权色彩最简单的理解是“强制性的”，它的表现主要取决于国家信用和国家法律，这些在未来可能会被推翻。相反，股票的强制性将会降低，主要是因为它们背后的“公司”权益，所以股票可能会长期存在。黄金和其他财富载体不需要任何组织的认可，但在未来可能仍会受到极大关注，因为它们不是强制性的，而且像区块链一样，它们是一种共识。

未来的重要争论可能是资产证券化和资产区块链。

自20世纪70年代美元与黄金脱钩后，全球资产进入了“证券化”时代。黄金已经失去了对全球资产定价货币美元的制衡。基于主权信用货币定价模型的证券化导致了严重的信用泡沫、越来越复杂的衍生品、越来越低的透明度、持续透支的信用价值等。此外，每一种“证券化”资产都需要至少三四个第三方审计或担保机构的参与，这就导致了“证券化”的系统性风险。2008年美国的次贷危机就是一个明显的例子。

有没有比资产证券化更有效的方式来满足人们对财富的感知？我认为这是资产的“令牌化”，令牌被翻译为“通用证书”。因为这是一种基于区块链的资产形式，它省略了许多第三方组织的干预，并确保了交易的可信度和更好的属性。

如果资产证券化仅仅基于货币、信贷、房地产、公司资产等。在区块链技术下，许多不能证券化的东西都可以被令牌化，比如信用、技术、社交、荣誉、规则、社区、信仰和爱好。代币无限扩展了人们对资产和财富的认知，创造了新的需求点。随着财富的形式越来越多，财富的分配将会更加公平。这是一种更有效的消除贫困的方式，符合人类从普遍物质社会向财富认知社会转变的历史趋势。

因此，区块链和各种资产的象征化是一种更先进的金融形式和人类文明的进步。事实上，人们喜欢什么样的食物是由口味决定的，人们认为什么样的东西是财富实际上是由共识决定的。不仅是现有资产，而且还有未来各种“标签”和“状态”的符号化，最基本的体现就是已经达成了某种共识，而这种趋势是难以改变的。因此，在区块链问题上，我们能为区块链和象征化做些什么是思考这个问题的正确逻辑。

对于投资者来说，一项可交易的区块链资产给区块链的发展带来了多大的实质性进展，是判断它是否是一个有效的区块链项目的基础。当然，根据这个基础，许多代币没有投资价值。如果你只做资产证券化，它对区块链不会有太大的贡献。但是，如果能够解决由于无法规范价格和贸易而造成的财富分配不均的问题，并实施代币分配机制，区块链的价值将会迅速增加，每个人都将享受到更大的红利。

因此，我现在认为，只要我们不与区块链做坏事，这可能是对区块链发展的最好贡献。

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