李勇：对独角兽企业的评判标准须明确

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独角兽的认定标准一般是指估值超过10亿美元、成立时间短的公司。这类公司目前可能没有实际的业绩作为支撑，成立时间短意味着其未来前景充满不确定性。

最近，独角兽的话题达到了前所未有的高度。在专业搜索引擎的榜单上，证券类话题“独角兽回归a股”实际上占据了各种八卦娱乐、体育赛事等话题的位置，这些话题通常排在榜单的前十位，并且排在前十位。

随着政策趋势的变化，未来巨型企业和独角兽企业有望获得ipo绿色通道，从而消除因ipo排队时间过长和IEC审批过于严格而导致的出勤率低的问题。这些，对于巨人企业和独角兽企业来说，都有着重大的意义。然而，独角兽企业开通ipo绿色通道的现象引起了市场参与者的广泛讨论，而热门讨论的内容主要是围绕独角兽企业评价标准的争论。

发展生物技术、云计算、人工智能和高端制造业，有利于促进经济结构转型升级，具有重大战略意义。独角兽企业作为新经济发展的重要标志，代表着科技转化为市场应用的活跃程度，也代表着变革和创新的力量。因此，支持独角兽企业利用资本市场成长和促进技术创新也是a股市场发展的关键。

独角兽企业主要集中在高科技领域，尤其是互联网领域。从中国的行业分布来看，互联网企业、科技金融企业和文化娱乐行业是独角兽企业的温床。积极引进独角兽企业的战略意义确实非常重要。

但是，从市场本身的可持续发展角度来看，如果对独角兽企业的评价标准不明确，甚至一些混水摸鱼的企业被混入资本市场，这将不可避免地给中国资本市场的健康可持续发展带来负面影响。

独角兽的认定标准一般是指估值超过10亿美元、成立时间短的公司。这类公司目前可能没有实际的业绩作为支撑，成立时间短意味着其未来前景充满不确定性。

事实上，不少企业估值超过10亿美元，成立时间短，符合独角兽企业标准。一旦这些企业达到相关要求，特别是云计算、生物技术、人工智能和高端制造业的独角兽企业，将放宽ipo进入门槛，打开ipo绿色通道，给中国股市带来“抽血效应”，进而加大中国资本市场的融资压力。这样，以股票基金博弈为主导的中国资本市场只会加剧供求矛盾。

独角兽企业的评价标准必须明确，需要做好以下几个方面的工作:

首先，规模和估值越高，独角兽企业就越多。除了规模大、估值高之外，企业利润增长率是否可持续以及是否有业绩承诺等保证要求也值得高度关注。

其次，要注意独角兽企业的背景。有一些独角兽企业，属于一些巨无霸企业的衍生企业。因此，我们应该警惕巨无霸企业资金链断裂对分拆独角兽企业的影响。

最后，独角兽企业的后续准备工作需要到位。一旦独角兽企业的名单最终确定，后续准备工作仍需进行。否则，在缺乏有效配置的情况下，可能会误导独角兽企业的上市意图，曲解ipo绿色通道的初衷。

作者:李勇(原中兴汇金高级研究员，现为北京经济研究院内容编辑)