杜坤维：存款增速下滑 银行有无米下锅的尴尬

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对于一个聪明的女人来说，没有米饭是很难做饭的。如果银行没有存款增长的来源，它能借出什么，又能支撑实体经济什么？如何解决融资的困难和费用？这是个问题。

作者:杜，金融网站专栏作家

对于一个聪明的女人来说，没有米饭是很难做饭的。如果银行没有存款增长的来源，它能借出什么，又能支撑实体经济什么？如何解决融资的困难和费用？这是个问题。

4月份的金融数据显示，存款增长仍然疲弱，4月份新增存款为5352亿元，低于3月份，但仍在同比增长。从存款结构看，当月新增存款主要来自企业部门，增加5456亿元，明显高于上年，表明企业短期流动性增强。然而，住宅行业的存款增长形势严峻。4月份，居民存款下降了1.32万亿元，这是有史以来单月最大降幅。

银行贷款资金主要依靠居民储蓄存款。居民储蓄存款增加得越多，银行获得的低成本资金就越多，它们用于放贷的资金就越多，实体经济就越容易获得贷款，存款增加得越少，银行资金来源就越少，对贷款的需求就越大，银行就越会等待价格，而价格越高，贷款就越安全。我会把贷款给贷款利率高的人，让他们得到最大的利益。那些没有抵押品、金融体系不完善、不透明的中小企业要么靠边站，不要贷款，要么承受苛刻的条件，提高贷款利率。

居民的钱去了哪里，他们就没有银行存款，也不太可能流入股市。由于股市低迷，大量资金不太可能流入，但更多资金将流入货币基金和财富管理产品。马云的“如果银行不改变，我们就要改变银行”这句话在互助理财领域掀起了新的高潮。每个人都不愿意把钱存入银行，但更多的钱会流入房地产市场。现在发放房地产贷款更加困难。银行贷款时间越来越长，许多居民只能通过私人贷款购买房地产，这是房地产价格上涨预期的结果。虽然一线城市的房价出现滞胀甚至下跌，但四线城市的房价已经开始上涨，而且强度相当大。一些居民担心房价上涨过快，所以他们不得不开始购买房地产。房地产投机，只需购买住房，和投资购买住房一起工作，迅速推高了一些地方的房价。

从信贷供给来看，市场信贷需求依然强劲，新增贷款1.18万亿元，社会福利增长1.56万亿元。信贷的增长远远超过居民存款的增长。银行陷入进退两难的境地，贷款需求强劲。然而，由于存款的增加和减少，银行没有钱贷款。因此，银行也在努力吸收存款。最实际的措施是提高存款利率，尤其是大额存款利率，这使得存款战愈演愈烈。中小银行在存款利率方面更加激进。据Caijing.com介绍，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等几家大银行投资的一年期大额存单利率大多为2.1%，即央行基准利率为1.5%。同比增长40%；30万投资的利率大多为2.175%，即浮动利率为45%。股份制银行、城市商业银行等中小银行的浮动利率更高。例如，20万份投资、上海浦东发展银行(60万份)、中信银行(601，998份)、上海银行(601，229份)和长沙银行的一年期大额存单的利率分别上升了42%、47%、52%和55%。

这是央行将RRR利率下调100个基点后的一场存款战。由此可见，RRR降息并没有改变银行资金短缺的状况，表明RRR降息释放的资金并没有进入存款，而是有很大的可能性流向其他领域。银行面临的最困难的问题之一是债务方面继续恶化，这将影响资产方面的扩张。银行不是雷锋，但也需要最大化自己的利益。它们只能提高贷款利率并转嫁成本，从而提高实体经济的融资成本。最直观的事情是银行已经提高了10-20%的抵押贷款。根据华尔街的一项调查，所有信贷官员都认为，与2017年第四季度相比，第一季度的贷款利率将继续上升。其中，63%的信贷人员认为，利率将在去年第四季度的基础上上调0%-10%。这可能只适用于高质量的贷款，大多数贷款的浮动利率会更高。然而，没有具体的数据，它有多高是一个谜。

随着中美之间的贸易摩擦，依靠出口拉动经济变得越来越困难。5月8日，海关总署的最新数据显示，4月份出口同比增长3.7%，预计增长4.0%，之前的出口值下降了9.8%。；进口同比增长11.6%，预计增长10.4%，同比增长5.9%；4月份，贸易账户为1828亿英镑，收缩了27%，预期值为1891.5亿英镑，之前值为-297.8亿英镑。可以看出，以人民币计价的出口比预期的要差。

在融资成本上升的情况下，单纯依靠减轻负担来缓解实体经济可能会事半功倍。降低的税收负担将被高昂的融资成本所吞噬。只有降低融资成本，减轻行政负担，才能收到事半功倍的效果。

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只要房地产泡沫继续扩大并成为资金储备，央行就可能难以降低实体经济的融资成本，要么改变商定贷款规模的指导原则，要么再次降低RRR利率。

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