媒体：谨防炒作纳入MSCI指数体系的234只股票

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美国摩根士丹利资本国际公司(msci)15日公布半年度指数审查结果，234家a股公司被纳入MSCI指数体系。这些公司将被纳入2.5%，调整后的市值将分别占摩根士丹利资本国际中国指数和摩根士丹利资本国际新兴市场指数的1.26%和0.39%。

这意味着a股将走得更远。随着中国金融开放的加快，海外基金将成为未来a股市场的重要边际变量，摩根士丹利资本国际中国指数将成为全球市场的重要浮标。

笔者认为，第一批列入指数的股票，作为a股优秀标的代表，具有很大的象征意义。这些股票有望享受增量资金的涌入所带来的包容，这将为后续业绩带来积极的推动。然而，对于msci指数体系中的234只股票，我们不需要过度投机，而是从a股市场的整体环境来看，并认识到对于海外投资者来说，a股将成为他们未来的股票池或资产配置的主要板块之一。

将a股纳入摩根士丹利资本国际意义重大。首先，它将为a股市场带来增量资金。至于具体数额，不同机构预测的数值略有不同，但总体差异不大。

例如，沈万红源(000166，诊断股)(港股00218)估计，按照5%的市值内含系数，2018年被动增量资金可能达到1000亿元左右，未来100%内含将吸引1.8万亿元。关于增量资金；瑞银证券(UBS Securities)估计，首次纳入该指数预计将为a股市场带来185亿美元的净流入，这只是一个开始，a股在该指数中的比重将在未来几年继续上升。

摩根士丹利资本国际的另一个重大意义在于，中国资本市场的开放再次迈出了重要一步。

如今，a股正日益成为全球资本市场的重要组成部分。这与中国资本市场的不断开放是分不开的。资本市场的开放是吸引外资的关键。

最近，a股市场的开放步伐加快:内地与香港股市的互联互通配额扩大了四倍，外资持股比例上限也有所放宽...这些措施有利于建立长期稳定的金融市场。可以预期，随着未来更多开放措施的实施，a股市场的全球价值属性将进一步扩大。

从长远来看，资本市场扩大对外开放是大势所趋，这将逐步改变a股市场的游戏规则。特别是，随着越来越多的海外投资者进入a股市场，a股市场的投资氛围将变得更加成熟和理性。