皮海洲:启动违规处分程序 对常山药业案的查处不能ED

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常山制药事件在周末进一步发酵。根据深交所5月18日发布的《上市公司监管趋势》，深交所在查询常山药业公告中“国内ed患者人数约1.4亿人”的数据来源和准确性的基础上，对该公司及相关方启动了惩戒程序。这表明深圳证券交易所加强日常监管的决心。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

常山制药(300255，诊断单元)事件在周末进一步发酵。根据深交所5月18日发布的《上市公司监管趋势》，深交所在查询常山药业公告中“国内ed患者人数约1.4亿人”的数据来源和准确性的基础上，对该公司及相关方启动了惩戒程序。这表明深圳证券交易所加强日常监管的决心。

有必要对常山药业及相关方提起纪律处分程序。虽然常山药业关于“中国ed患者人数约为1.4亿人”的公告在市场上引起轩然大波，舆论也集中质疑“中国ed患者人数约为1.4亿人”的说法的真实性，但深交所发现常山药业的公告涉嫌违反创业板上市规则的相关规定。

这也是事实。面对市场的质疑和深交所的询问，常山药业表示，相关数据来自国信证券(002736)2014年5月底发布的相关研究报告，但无法确认数据的准确性。这样就违反了《创业板股票上市规则》中信息披露的基本原则和总则第2.1条和第2.2条的规定。特别是第2.2条明确规定，上市公司的董事、监事和高级管理人员应确保公司披露的信息真实、准确、完整、及时和公平。如果不能保证所披露的信息是真实、准确、完整、及时和公平的，则应予以公告。显然，常山药业没有遵守这一规定。

此外，在常山药业的误导性公告下，常山药业的股价大幅上涨。5月16日，股价每日上涨，5月17日，股价一度每日上涨，最终全天上涨9.6%，两天累计上涨20.56%。5月17日，公司高管高树华、丁、减持了部分股份。包括董事长高树华的女儿高，四人减持了1008万股，减持金额约为8800万元。其中，常山药业控股股东兼董事长高树华减持675万股，高减持259万股，董事兼副总经理丁减持50万股，副总经理减持24.7万股。

上述四人减持的行为明显违反了《创业板上市公司规范运作指引》的相关规定。根据《创业板上市公司规范运作指引》第3.8.17条和第4.2.18条的规定，上市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员自可能对公司股票及其衍生产品交易价格产生重大影响的重大事件发生之日起，或者自进入决策程序之日起至依法披露后两个交易日内，不得买卖公司股票及其衍生产品。高树华等四人的裁减发生在公告发布的第二天，因此各方的裁减构成了违规行为。

而既然违反了相关规定，当然要承担相应的责任。此外，常山药业事件对市场影响很大，公司股价出现了明显的异常波动，给投资者带来了明显的投资损失。因此，不能对常山药业和高树华董事长的违法行为视而不见，而应依法查处。因此，深圳证券交易所有必要尽快对常山制药公司及相关方启动惩戒程序。

然而，如果仅仅限于非法处罚，显然不足以处理常山制药事件。毕竟，惩罚和调查是有很大区别的。纪律处分通常是一种纪律处分，而纪律处分的方式往往是谴责、批评、公开批评等。，这不仅不能惩罚当事人，也不能威慑他人和后来者。因此，处罚只是调查和处罚的第一步，重要的是在第二步实施，即中国证监会将调查和处理违法行为。

根据常山药业、高树华等人违规的事实，以及现行法律法规的规定，中国证监会对当事人的处罚至少包括两个方面:一是对高树华等高级管理人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。第二，常山制药有限公司被给予警告，罚款30万至60万元。同时，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。

当然，从处罚的角度来看，上述处罚可能有些轻，但这种处罚可以解决一个问题，即投资者在获得证监会的“处罚令”后，可以依法对常山药业和高树华提起诉讼，这可以部分解决保护投资者利益的问题。这是中国证监会“处罚令”在现行法律法规背景下的另一种含义。

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