郭施亮：证券人员炒股现象增多 要放开买卖股票限制?

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证券从业者买卖股票并不少见。然而，由于国内证券市场对证券从业人员股票交易的限制，证券从业人员的股票交易行为实际上是违规的，非法买卖股票也需要承担一定的处罚。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

证券从业者买卖股票并不少见。然而，由于国内证券市场对证券从业人员股票交易的限制，证券从业人员的股票交易行为实际上是违规的，非法买卖股票也需要承担一定的处罚。

根据《证券日报》的数据，今年前五个月，中国证监会共通报了65起案件，证券从业人员违规买卖股票的案件多达8起，同比有所增加。

事实上，非法买卖的证券从业者可能无法从中赚取巨额利润，也可能涉及鼠仓、内幕交易等。，但他们可能不熟悉和不了解政策，这可能导致非法股票交易的问题。但是，在实际情况下，还是会有一些鼠仓和内幕交易的交易行为，对于这些员工，他们确实需要承担一定的调查和责任。

国内证券市场是否应该放开对股票买卖的限制一直存在争议。然而，多年后，员工买卖股票的限制仍未解除，对于员工来说，要求解除股票交易限制的呼声也很高。

从近年来股市的表现来看，它呈现出单边下跌的格局，而股市熊市运行的特征非常明显。或许，对于从业者来说，政策并没有放开对其股票交易的限制，这已经对从业者形成了一定程度的财产保护。然而，从长期来看，中国股市的长期趋势仍然值得乐观。目前，股市的大幅波动和多头的短期增长似乎仍是由股市内部管理和市场发展不成熟等因素造成的。从长期来看，上海股市2800点附近的点位实际上是足够吸引人的，投资者可以低水平参与，也可以享受长期资产增值的乐趣。

对于证券从业者来说，虽然他们离市场信息和交易基金很近，但是真正掌握核心信息渠道的从业者很少，更多的从业者还在接触基础业务，所以一般很难获得核心内幕信息，他们的信息优势也不会比普通散户更有优势。

不可否认，获得核心信息和掌握内幕信息的从业者应该遵守股票交易的限制，这也是对市场投资者的一种公平解释，降低了市场信息不对称的风险。然而，在证券市场上，绝大多数证券从业人员基本上处于基础阶段，对他们来说，往往是处理基础业务，与核心信息和内幕信息的联系距离仍然很远。

从另一个角度来看，证券从业人员，尤其是证券分析师、投资顾问等群体，需要为投资者提供适当的投资建议，并需要具备一定的市场知识和投资分析能力。然而，在现有的政策环境下，证券从业人员不能在二级市场买卖股票，他们如何为缺乏实践经验的人提供有针对性和说服力的投资建议？

这一规定的实施在一定程度上可以保护投资者，降低市场信息不对称的风险。然而，近年来，真正受到保护的不是中小投资者，而是因政策限制而无法交易股票的证券从业者，从而减少了财富和资产的损失。这种现象真的很有趣。

事实上，随着证券市场的不断开放和成熟，相关政策和制度也需要做出相应的变化，做出有针对性的灵活调整。或许，对于证券从业者来说，对于一些只从事基础业务的从业者，可以适度放松对股票买卖的限制，从本质上提高他们对市场的实际操作能力，增强他们对市场的判断能力，给投资者带来实质性的投资建议，减少投资者盲目投资操作的频率，这对引导市场理性投资或多或少有积极的影响。

同时，如果允许一些符合规定条件的从业者投资股票交易，这可能会给证券市场带来真正的新的流动性补充。面对当前庞大的证券从业者，一旦一些从业者的股票交易行为被放开，将会给持续低迷的证券市场带来源源不断的新的流动性补充，对股票市场的影响将是积极的。

对于接触到核心材料和内幕信息的从业者，应该坚持对股票交易的限制，这对于减少市场信息不对称的影响仍然可以起到一定的作用。言下之意是，随着证券市场的逐步发展和开放，未来从业者可以采取有针对性的策略来应对股票交易问题，以灵活适应市场的发展环境。

但是，如果对从业人员股票交易的限制真的放开了，就有必要做相应的配套工作，尽可能减少市场信息不对称。同时，要加强从业人员诚信自律的培养，对违规投资、扰乱市场正常运行秩序的从业人员进行处罚，从根本上增加证券市场的违规成本，净化国内证券市场的投资土壤。

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