郭施亮：两桶油创出2016年以来的新高水平 意味什么

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中石油和中石化上市以来，两桶石油对市场的影响非常明显。在此期间，由于两桶石油占据相对较高的市场权重，很容易演变成大型资本和机构煽动市场指数的工具。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

中石油和中石化上市以来，两桶石油对市场的影响非常明显。在此期间，由于两桶石油占据相对较高的市场权重，很容易演变成大型资本和机构煽动市场指数的工具。事实上，自从两桶石油(尤其是中石油)上市以来，还没有出现过明显的单边牛市。一旦两桶石油单边上涨，甚至直线上涨，往往会给市场投资者带来一种担忧甚至恐惧。近年来，两桶石油的诅咒已经存在了很长时间，并一直是市场的重要支撑工具。

截至2018年1月10日，中石化(600028，诊断股)股价创出7.35元的新高，中石油(601857，诊断股)股价也创出8.89元的新高，并成功突破2017年1月。25日是股价的最高价，而对于两桶石油来说，也创下了2016年以来的新高。可以看出，过去的1月10日也是一个比较特殊的日子。

同时，就今年整个石油行业的表现而言，也有一个理想的趋势。其中，自今年以来，整个石油行业仅在几个交易日内就上涨了7.09%。中石油和中石化的同比增幅分别为8.16%和16.64%。可以认为，对于这两桶石油来说，今年以来市场的大幅上涨确实给整个市场指数带来了非常明显的影响，但同时也加剧了市场分化的格局。就股市涨跌股的数量而言，呈现出明显的分化态势。

两桶石油频繁更换，甚至逐渐退出单边上涨的市场，这种情况真的很少见。为使其股价达到2016年以来的新高，一方面，国际油价得到积极推动，另一方面，两桶石油的基本面和盈利能力都有明显改善。因此，本轮两桶石油价格上涨没有理由。

此外，自2638低点上涨以来，以上证50指数和沪深300指数为目标的权重股市场表现良好，而在此期间，两桶石油中长期处于滞胀状态，或整体走势滞后于同期市场指数的表现。可以看出，基本面和盈利能力的改善，再加上国际和外部环境的配合，可以很容易地将赚钱的预期带给一些预言性的市场基金，并促进股价的正涨。也许，从最近的股价表现来看，它首先被定义为补偿性价格上涨，并且存在一个价格恢复市场，该市场逐渐演变为盈利能力的提高和合理价值操作中心的向上转移。

两桶石油的持续增加，不仅给整个石油行业带来了巨大的推动力，也推动了市场指数的突破和冲出市场。不可否认，两桶石油的积极趋势对于上证指数的表现不可低估。或许，随着两桶石油基本面和盈利能力的逐步改善，其价格上涨有望逐步摆脱简单指数工具的限制，而随着国际油价等外部环境的不断恢复，也将对两桶石油的市场价格表现产生非常积极的影响。

不可否认的是，鉴于两桶石油的诅咒长期存在，即使两桶石油的上涨性质已经改变，仍然很难从根本上改变市场投资者的形象。对于两桶石油的持续上涨，市场指数仍有许多积极影响，甚至有望在两桶石油的积极引领下达到新的高点。然而，对于许多上市公司的股票，同期的市场指数可能会进一步表现不佳，个股分化的现象预计将继续加剧。对于普通投资者来说，两桶石油的影响可能仍然是他们的心理负担。

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