周宏：警惕贵州茅台背后的“反智思维”

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新年伊始，a股市场继续保持价值投资的领先优势。上证综指在第一年连续拉出9个阳，并在去年最后两天计算出两条正线，连续拉出11个阳，创下了过去10年来最长的连续上涨纪录。

近日，贵州茅台(600519)、格力电器(000651)和美的集团(000333)等消费行业的蓝筹股表现尤为出色，不仅创出历史新高，而且绝对涨幅和市值都达到了“抢眼”的地步。尤其是贵州茅台，自今年年初以来上涨了13%，在过去的三年里累计上涨了800%，这确实让没有购买贵州茅台股票的人变得贪婪。

然而，令人担忧的是，随着贵州茅台的股价不断上涨，这个行业出现了一批所谓的“投资专家”。他们总是以贵州茅台为例，讲述个人投资方法，传播无法证实的个人投资业绩，标榜为“价值投资”，让人担心他们行为背后的动机。

其中，有人称茅台为“送钱菩萨”。有人说世界上只有两种酒，一种是茅台，另一种是白酒。也有人说茅台“价格刚性”。总之，有必要使用夸张的语言，并试图在茅台酒的巨大历史涨幅中留下个人的“投资印记”。

渐渐地，对茅台股价的评论变成了一场竞争。茅台似乎越有力量，个人水平就越高。你越是不考虑投资茅台，你就越是一个纯粹的“价值投资者”。甚至许多知名投资经理都参与其中，这让人们更加担心他们的资产管理产品的前景。

笔者认为，这种近乎吹捧的夸大投资者或鼓励其他投资者“无脑买入”的行为不符合价值投资者的基本要求，甚至不符合合资机构员工的职业道德。这些人要么“情绪不稳定”，要么“别有用心”。

价值投资者的投资前提是能够独立客观地评价投资目标。资产管理机构的基本原则是“谨慎对待客户资金”。双方一致认为，应该尽可能客观、冷静地对待投资。

投资本身应该是一份非常谨慎和冷静的工作，一份具有很高“隐藏”门槛的工作。成功的投资不能靠听新闻来完成，简单的“草根观察”很难得出结论。

那些认为贵州茅台好，贵州茅台的股票值得购买的人实际上是不合格的。否则，他们如何解释同样拥有高消费者意识的同仁堂(600085，诊所股票)在过去两年里下跌了近25%。

那些宣扬学习简单的“xx思维”就能成功投资的人，往往和江湖郎中宣扬“吃绿豆治病”的人一样，他们的目的不是为了启发别人，而是为了宣传自己，吸引粉丝，从而完成个人财富的积累。这种“反智力”投资思想宣传与其说是价值投资，不如说是一种营销技巧。