网络小贷“一放就乱一管就死”？监管究竟在想什么

本篇文章2155字，读完约5分钟

在这次大整顿中，实际上有几笔网上小额贷款和现金贷款，都是我私下问的，说的是监管者的真实想法。更直接的问题是，“我们最终都会被毁灭吗？如果是这样的话，我们就可以迅速转变转向什么。”

作者:夏馨雨，专栏作家，上海金融青年联合会会员

这一轮对网上小额贷款和现金贷款的监管和加码仍在进行中。最近的新闻包括:

小额贷款的资产支持证券的数量也急剧下降。我查了一下风的数据，2017年12月的发行规模只有55.47亿元(6只小额贷款abs)，与11月份的近460亿元(17只小额贷款abs)相比还是小巫见大巫。

深入调查仍在进行中，11个重点排查整改领域包括:严格审批权限管理、网上小额信贷业务资格复审、股权管理、表内融资、资产证券化等融资、综合实际利率、贷款管理和催收行为、贷款范围、业务合作、信息安全和违规操作。

等等，等等。(后续监管措施“参见财务”将继续为您跟进。(

在这次大整顿中，实际上有几笔网上小额贷款和现金贷款，都是我私下问的，说的是监管者的真实想法。更直接的问题是，“我们最终都会被毁灭吗？如果是这样的话，我们就可以迅速转变转向什么。”

许多人想换一种方式思考，去猜测什么是监管，监管的界限和底线在哪里？

“Youjian Finance”找到了一个参加闭门会议的好机会，向监管机构和政策研究人员提出了这个问题。在答案中，监管最关心的风险点被整理出来，形成一个框架。我觉得我听完之后已经理清了思路，我会整理出来，在这里与大家分享。

总的来说。监管风险有三个主要角度:

让我们一层一层来看。

宏观审慎方面:

首先，我们应该判断住宅行业的杠杆率上升是否过快，以及消费金融作为增加住宅行业杠杆率的一种力量，在方向和速度上是否合适。

第二，我们必须防止银行体系被感染，即风险不能大面积扩散到整个银行体系。我们知道，这种网络小额贷款和现金贷款实际上在某种程度上具有“影子银行”的特征。特别是，例如一些银行通过批发和“贷款援助”的方式将资金用于这些贷款公司的贷款，甚至我知道一些银行进行了一些表外财务管理。

当坏账出现时，归根结底，这取决于资金的来源，尤其是股东。它是公共投资者吗(例如，通过p2p)？是银行吗？归根结底，源头在哪里，风险就在哪里。

第三点与第二点有些相似，主管将其列为一个小点:“abs”。监管将防止这里的杠杆率过高，同时，没有合理的定价足以应对不同等级资产的风险。这将导致证券化资产，这些资产看似在流通，但它们不能被转移出整个金融体系，甚至在其中积累有毒资产。

微观主题:

首先是信用风险。这些贷款大多是小额贷款、消费贷款、现金贷款等。，没有抵押品或抵押品(除了汽车贷款和住房二次抵押贷款，这些模式一般不是在线应用贷款，也不是正统意义上的现金贷款)。

这一点以前已经分析过很多次了。对于这种小而分散的贷款，风险不在于担保，而在于建立一个基于数据的评分模型。当数量出现时，大数定律就会生效。

然而，有些事情，“连小何都失去了小何”。首先，这组数据或模型太隐蔽了。什么数据，如何筛选它，如何操作它，它有多少影响，外面的人看不清楚。他们只能听贷款公司的人瞎吹，然后自己浏览数据，看看效果如何。

其次，监管者真正担心的是，即使这种模式曾经奏效，它也没有经历一段时间的磨炼和足够的压力测试。在许多模型中，当行业的上行资金流入时(借你钱的人借的钱由另一个平台偿还，不会产生坏账)，这是有用的，但是“抽水”期将会失败；许多模型在外部经济周期上升时有用，但在外部经济周期下降时无用。等等。

网上小额贷款已经出现了几年，所谓的大数据积累只是少数。监管者担心他们没有经历周期性的调整，一旦资金被注入，不良贷款将会爆发。

第二，资本充足率。事实上，这与许多互联网金融公司追求的目标背道而驰(当然，获得许可的网上小额贷款受杠杆率监管，这里我一般指的是共同基金)。对他们来说，重要的是要花钱吸引顾客，跑圈圈圈。只有通过快速积累，当风险投资者看到它，哟，有独角兽的潜力，这是一个英雄。

此外，主管再次提到资产支持型证券的问题。他表示，在一些机构，资本充足率全年看起来都不错，但在某些时候，它仍然过高。

第三，流动性风险。这一点相对不重要，只有一些消费金融公司规模大、周期长，因此有必要提醒他们流动性风险。

行为监督:

这方面很容易理解。

例如，销售，在这些消费信贷的营销过程中，所披露的信息是否足够透明？或者各种各样的费用，各种各样的头衔，砍头的利息，和协议都是默认选择在你甚至不会看的盒子里的项目，当借款人被云雾包围时，不可能计算出综合定价是如此之高！

例如，消费者隐私，爬虫抓取了多少数据？

例如，消费者选择的适当性:年龄、教育背景等等。对监管的恐惧是，选择不合适的客户最终可能会导致许多社会问题；

例如，收藏，外包收藏者有管理能力吗？监管者害怕的是不要以各种牟取暴利的行为而告终。

本文转载自《友建财经》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！